หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้รายงานปริมาณการเทรดรายวันที่ 3.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับภาคส่วนที่แทบไม่มีอยู่เลยเมื่อสองปีก่อน โดย Injective บล็อกเชนระดับ Layer 1 ที่ถูกสร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับแอปพลิเคชันทางการเงิน อยู่ตรงใจของการเติบโตครั้งนี้
เพื่อให้เห็นภาพชัดเจน ตลาดหุ้นทั่วโลกมีมูลค่าประมาณ 134 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในบริบทนี้ รูปแบบที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงเป็นตัวเลขที่นับว่าไม่สำคัญ
วิธีที่ Injective สร้างโครงสร้างพื้นฐาน
แนวทางของ Injective ต่อหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นนั้นหมุนรอบกรอบงาน iAssets ซึ่งสร้างตัวติดตามสังเคราะห์สำหรับบริษัทชั้นนำ เช่น Nvidia, Apple, Microsoft และ Amazon ทั้งหมดสามารถเทรดเป็นฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทูอลได้บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ Helix
นี่ไม่ใช่หุ้นจริง คุณกำลังเทรดเครื่องมือที่ติดตามราคา โดยอ้างอิงราคาหุ้นจริงผ่าน oracle โดยไม่มีการชำระเงินจริงของหุ้นพื้นฐาน มันเป็นระบบแบบไม่ต้องขออนุญาต หมายความว่า ผู้ใดก็ตามที่มีวอลเล็ตสามารถเข้าถึงได้ ซึ่งก่อนหน้านี้ต้องใช้บัญชีนายหน้าและหมายเลขประกันสังคม
ตัวเลือกเลเวอเรจสูงสุดถึง 25x จนถึงครึ่งแรกของปี 2025 Injective ได้ vượtเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปริมาณการเทรดสะสมสำหรับโทเค็นสต็อกเพอร์พิวอิตี้ โมดูล RWA แบบดั้งเดิมของแพลตฟอร์มได้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ทำให้มีข้อได้เปรียบที่สำคัญในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ตอนนี้รองรับการไหลเวียนรายวันหลายพันล้านดอลลาร์
ความร่วมมือกับ The Republic และการลงทุนก่อนการเสนอขายหุ้นครั้งแรก
หนึ่งในขั้นตอนที่เด่นชัดของ Injective คือความร่วมมือกับ Republic เพื่อแปลงสิทธิ์ในหุ้นก่อนการเข้าตลาดเป็นโทเค็น ความร่วมมือนี้เปิดตัวในเดือนสิงหาคม 2025 และสร้างปริมาณการเทรดประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ภายใน 30 วันแรก
เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม 2026 แพลตฟอร์มได้ประกาศความร่วมมือกับ Musicow เพื่อแปลงสิทธิ์ปัญญาทางดนตรีให้เป็นโทเค็น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทีมงานมองโครงสร้างพื้นฐานด้าน RWA ของตนเป็นเครื่องจักรอเนกประสงค์ ไม่ใช่แค่เครื่องมือสำหรับการซื้อขายหุ้น
แรงสนับสนุนจากกฎระเบียบมีอยู่จริง
การซื้อขายฟิวเจอร์สที่ได้รับการกำกับดูแลโดย CFTC สำหรับโทเค็น INJ ของ Injective เริ่มขึ้นบน Bitnomial ในเดือนเมษายน 2026 ซึ่งเป็นก้าวสำคัญที่แสดงถึงความเต็มใจของแพลตฟอร์มในการดำเนินงานภายใต้กรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบดั้งเดิม
แรงผลักดันด้านการกำกับดูแลที่กว้างขวางยังช่วยเสริมด้วย Nasdaq เพิ่งได้รับการอนุมัติสำหรับโครงการการซื้อขายสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น และการหารือที่กำลังดำเนินอยู่กับ SEC กำลังสร้างเส้นทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ในโลกจริงบนบล็อกเชน
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
ตัวเลขปริมาณการซื้อขายรายวันที่ 3.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนั้นน่าประทับใจ แต่หลักการลงทุนที่นี่ไม่ได้เกี่ยวกับการซื้อขายในหนึ่งวันเท่านั้น สินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ช่วยแก้ปัญหาที่แท้จริง ตลาดหุ้นทั่วโลกดำเนินการตามตารางเวลาที่ต่างกัน ต้องการตัวกลางในการปิดรายการ และจำกัดการเข้าถึงตามภูมิศาสตร์และสถานะการรับรอง ซินเธติกบนบล็อกเชนช่วยกำจัดจุดที่สร้างความยุ่งยากทั้งสามประการพร้อมกัน
ความเสี่ยง ตามธรรมชาติ คือหน่วยงานกำกับดูแลตัดสินใจว่าตัวติดตามสินทรัพย์สังเคราะห์ควรได้รับการจัดการเหมือนหลักทรัพย์จริง หากเกิดเหตุการณ์นี้ ลักษณะที่ไม่ต้องขออนุญาตของแพลตฟอร์มเช่น Helix จะต้องมีการปรับเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ การพูดคุยระหว่าง SEC ที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้จะเป็นตัวกำหนดว่าโมเดลปัจจุบันจะยังคงอยู่ต่อไปหรือพัฒนาเป็นรูปแบบที่ถูกจำกัดมากขึ้น
ยังมีความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่ฝังอยู่ในราคาที่อิงจาก oracle หากแหล่งข้อมูลราคาของสินทรัพย์จำลองของ Nvidia แตกต่างจากราคาหุ้น Nvidia จริงอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ค้าที่อยู่ฝั่งตรงข้ามกับช่องว่างนี้จะต้องรับความสูญเสีย การล้มเหลวของ oracle เป็นเรื่องหายากแต่ไม่ใช่เรื่องสมมุติ และที่เลเวอเรจ 25 เท่า การเบี่ยงเบนเล็กน้อยก็จะถูกขยายตัวอย่างรวดเร็ว