IMF เตือนว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นอาจเร่งให้เกิดวิกฤตการเงิน

• IMF เตือนว่าการเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจทำให้ตลาดการเงินทั่วโลกเปราะบางยิ่งขึ้น
• การตั้งtlement ทันทีอาจเร่งให้เกิดแรงกระแทกทางการเงินเกินกว่าเวลาที่หน่วยงานกำกับดูแลจะสามารถตอบสนองได้
• Stablecoin ถูกระบุว่าเป็นจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นในระบบการเงินที่มีการแปลงเป็นโทเค็น

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้เตือนว่า การเติบโตอย่างรวดเร็วของฟินเทคที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นอาจทำให้เกิดวิกฤตการเงินเร็วกว่าตลาดดั้งเดิมมาก การจัดการกล่าวว่า คุณสมบัติเดียวกันที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพอาจเพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบด้วย

คำเตือนนี้มาจาก รายงาน ล่าสุดของ IMF เกี่ยวกับการเงินที่มีการแปลงเป็นโทเค็น ซึ่งอธิบายว่าการแปลงเป็นโทเค็นเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่อาจเปลี่ยนรูปแบบสถาปัตยกรรมการเงินโลก

การแปลงสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้น พันธบัตร และเงินสด เป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน แม้จะช่วยให้การชำระเงินเร็วขึ้นและการทำธุรกรรมอัตโนมัติ แต่ก็ยังลบการป้องกันหลายประการที่มักชะลอความเครียดของตลาด

ความกังวลหลักของ IMF คือความเร็ว ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมีการหน่วงเวลาที่ฝังอยู่แล้ว เช่น ช่วงเวลาการชำระเงินและชั่วโมงการซื้อขายที่จำกัด ซึ่งให้เวลากับผู้กำกับดูแลในการตอบสนองระหว่างวิกฤต

อย่างไรก็ตาม ระบบที่มีการแปลงเป็นโทเค็นทำงานต่างออกไป การซื้อขายสามารถปิดรายการได้ทันทีผ่านสัญญาอัจฉริยะ ตลาดดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมง และการเรียกหลักประกันหรือการชำระบัญชีสามารถเกิดขึ้นอัตโนมัติ

นี่หมายความว่าความเครียดทางการเงินอาจแพร่กระจายไปทั่วตลาดภายในไม่กี่นาที ตามรายงานของ IMF สภาวะดังกล่าวอาจเพิ่มความผันผวนและทำให้วิกฤตขยายตัวก่อนที่หน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะสามารถแทรกแซง

รายงานยังชี้ให้เห็นว่า Stablecoin เป็นจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นในระบบการเงินที่มีการแปลงเป็นโทเค็น ต่างจากเงินของธนาคารกลาง Stablecoin ทำงานคล้ายกองทุนตลาดเงิน ทำให้เสี่ยงต่อการถอนเงินอย่างฉับพลันในช่วงเหตุการณ์เครียด

เนื่องจาก Stablecoin กำลังใช้ชำระรายการในตลาดที่มีการแปลงเป็นโทเค็นมากขึ้น ความไม่มั่นคงใดๆ ก็อาจส่งผลกระทบอย่างรวดเร็วไปยังระบบการเงินโดยรวม

คำเตือนของ IMF มาในช่วงเวลาที่ สินทรัพย์ในโลกจริงมากกว่า 27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (RWAs) ได้รับการแทนที่ด้วยโทเค็นบนบล็อกเชนแล้ว

ที่เกี่ยวข้อง: Larry Fink กล่าวว่าการแปลงเป็นโทเค็นคือขั้นตอนถัดไปของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน