โทเค็น HYPE ของ Hyperliquid พุ่งขึ้น amid การซื้อขายแบบเพอร์พิวอัลก่อน IPO สำหรับ SpaceX, Anthropic และ OpenAI

Hyperliquid 逆势而上 ในขณะที่การเข้าตลาดของ SpaceX, Anthropic และ OpenAI กำลังใกล้เข้ามา โทเค็นพื้นฐานของ Hyperliquid คือ HYPE กำลังทำผลงานเหนือตลาดคริปโตที่ซบเซา เนื่องจากระบบนิเวศฟิวเจอร์สแบบเพอร์ปีชวลก่อนเข้าตลาดของแพลตฟอร์มนี้กำลังร้อนแรงขึ้นก่อนการเข้าตลาดของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่อาจเกิดขึ้น HYPE แลกเปลี่ยนที่ระดับ 45.17 ดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 5% ใน 24 ชั่วโมง และประมาณ 69% เมื่อเทียบปีต่อปี ตามข้อมูลจาก CoinGecko สิ่งที่ขับเคลื่อนความแตกต่างนี้คือตลาด HIP-3 ของ Hyperliquid ซึ่งอนุญาตให้ทีมภายนอกสร้างตลาดฟิวเจอร์สแบบเพอร์ปีชวลที่เชื่อมโยงกับบริษัทเอกชนระยะสุดท้าย Dune Analytics แสดงให้เห็นว่า HIP-3 ได้ประมวลผลปริมาณการซื้อขายรวมมากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่เปิดตัว และในวันที่ 8 เมษายน ผู้ดำเนินการภายนอกคิดเป็น 48.1% ของปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม Hyperliquid — ใกล้เคียงกับตลาดพื้นฐานของแพลตฟอร์มเอง การเติบโตนี้กำลังสร้างโอกาสให้นักลงทุนรายย่อยเข้าถึงการสัมผัสกับราคาล่วงหน้าก่อนเข้าตลาด ซึ่งก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่เป็นสิทธิ์ของสถาบันบนตลาดรองแบบออฟไลน์ หลักฐานที่โดดเด่นมาจากการเปิดตัวของ TradeXYZ ผู้ดำเนินการ HIP-3 รายใหญ่ที่สุด เมื่อ Cerebras เข้าตลาด ฟิวเจอร์สแบบเพอร์ปีชวลของ Cerebras โดย TradeXYZ มีราคาใกล้เคียงกับการเปิดตลาดบน Nasdaq ของผู้ผลิตชิป AI เพียง 3% ในขณะที่แพลตฟอร์มรองแบบดั้งเดิมห่างออกไปประมาณ 35% ช่องว่างนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดบนโซ่ที่เปิดตลอด 24/7 โดยมีผู้เข้าร่วมจากทั่วโลกและโพสิชันที่ใช้เลเวอเรจสามารถค้นหาราคาได้อย่างรวดเร็วสำหรับสินทรัพย์เอกชนระยะสุดท้าย — โดยเฉพาะในภาคที่ร้อนแรงและขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อย เช่น AI “ตลอดหลายปีที่ผ่านมา นักลงทุนรายย่อยมักจะเข้ามาหลังจากบริษัทเข้าตลาดแล้ว และผลกำไรส่วนใหญ่ได้ถูกใช้ไปแล้ว” Diego Martin ซีอีโอของ Yellow Capital กล่าวกับ Decrypt “รู้สึกเหมือนเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่กว่าในเรื่องของผู้ที่ได้รับโอกาสเข้าร่วม” เวลาที่เหมาะสมมีความสำคัญ: SpaceX, Anthropic และ OpenAI ต่างกำลังเตรียมการเข้าตลาดในปี 2026 ซึ่งอาจทำลายสถิติการระดมทุนล่าสุด Reuters รายงานว่า SpaceX มุ่งเป้าหมายการเข้าตลาดในเดือนมิถุนายน โดยอาจระดมทุนได้ระหว่าง 75–80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีมูลค่าบริษัทสูงถึง 1.75–2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ Anthropic และ OpenAI รายงานว่ามีเป้าหมายระดมทุนประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมูลค่าบริษัทเกินกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ กลไกตลาดบน Hyperliquid กำลังสะท้อนความคาดหวังเหล่านี้อยู่แล้ว TradeXYZ เปิดตัวฟิวเจอร์สก่อนเข้าตลาดของ SpaceX ชื่อ SPCX โดยมีราคาอ้างอิงที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายถึงมูลค่าบริษัทประมาณ 1.78 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ SPCX เคยพุ่งขึ้นไปแตะจุดสูงสุดในท้องถิ่นที่ 230 ดอลลาร์สหรัฐ และล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 207 ดอลลาร์สหรัฐ — ต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณ 10% ในตลาดทำนายผล Myriad (เป็นเจ้าของโดย Dastan พ่อแม่ของ Decrypt) ผู้ใช้งานให้ความน่าจะเป็น 91% ว่ามูลค่าตลาดปิดของ SpaceX จะเกินกว่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และให้ความน่าจะเป็น 67% ว่า Anthropic จะเข้าตลาดก่อน OpenAI ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเตือนว่าหมวดหมู่นี้ไม่ได้ปราศจากความขัดแย้ง Matthew Pinnock COO ของ Altura DeFi กล่าวกับ Decrypt ว่าโครงสร้างพื้นฐานบนโซ่สามารถเร่งการกำหนดราคาได้เร็วกว่าตลาดรองแบบดั้งเดิม แต่โมเดลนี้ยังมีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: “ฉันคาดว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะพิจารณาในภายหลังว่าผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สก่อนเข้าตลาดเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นการเปิดเผยความเสี่ยงของหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียนสำหรับนักลงทุนรายย่อยหรือไม่” ความกังวลเหล่านี้เริ่มปรากฏขึ้นแล้ว OpenAI และ Anthropic เตือนนักลงทุนอย่างเปิดเผยไม่ให้ซื้อขายหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับบริษัทที่พวกเขาไม่ได้อนุมัติ ในขณะเดียวกัน Intercontinental Exchange และ CME Group ก็รายงานว่าได้เรียกร้องให้ CFTC พิจารณาความเสี่ยงต่อความสมบูรณ์ของตลาดที่เกี่ยวข้องกับสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบระบุตัวตนไม่ชัดเจนของ Hyperliquid Hyperliquid’s Policy Center โต้แย้งว่าความโปร่งใสบนโซ่ของแพลตฟอร์มนี้ “ขัดขวาง” การซื้อขายภายใน ไม่ว่าเส้นทางกฎระเบียบข้างหน้าจะเป็นอย่างไร ผู้สนับสนุนมองเห็นเรื่องราวที่กว้างขึ้น: เครือข่ายคริปโตกำลังขยายขอบเขตไปนอกเหนือจากสินทรัพย์ดิจิทัลเพียงอย่างเดียว เพื่อให้นักลงทุนรายวันสามารถเข้าถึงเหตุการณ์สำคัญในตลาดเอกชน “โครงสร้างพื้นฐานคริปโตเริ่มกลายเป็นช่องทางให้ผู้คนเข้าร่วมโอกาสทางการเงินที่กว้างขึ้น” Martin กล่าว “นั่นคือเรื่องราวที่ผู้คนจำนวนมากสามารถเข้าใจได้”