อีเธอร์รีมเคยร่วงลงใกล้ระดับ 1,505 ดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 6 มิถุนายน ก่อนกลับมาอยู่ที่ประมาณ 1,540 ดอลลาร์สหรัฐ โดยลดลงประมาณ 23% ในช่วงสัปดาห์นี้ การปรับตัวลดครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดคริปโตโดยรวมอ่อนตัว พร้อมกับการปิดตำแหน่งยาวจำนวนมาก การไหลออกอย่างต่อเนื่องของ ETF อีเธอร์รีมแบบสปอตของสหรัฐฯ และสภาพแวดล้อมมหภาคที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งร่วมกันกดดันผลตอบแทนของสินทรัพย์เสี่ยง
การปิดตำแหน่งยาวทำให้ราคาตกหนัก
แรงขายในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนหลังจากบิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ชั่วคราว ข้อมูลอนุพันธ์แสดงว่าประมาณ 78.7% ของการถูกปิดตำแหน่งในช่วงนี้มาจากตำแหน่งยาว ส่วนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอีเธอเรียมก็ลดลงใกล้เคียง 30% แสดงให้เห็นว่าการเดิมพันแบบใช้เลเวอเรจแบบมองว่าราคาจะขึ้นกำลังหดตัวอย่างรวดเร็ว
นี่หมายความว่าทุนระยะสั้นกำลังถอนตัวออก และความผันผวนของราคาได้รับแรงผลักดันมากกว่าจากการปิดตำแหน่งแบบพาสซีฟ มากกว่าการขายใหม่เพียงอย่างเดียว พร้อมกับ ETH ร่วงต่ำกว่าระดับการรองรับหลายระดับก่อนหน้า ความรู้สึกของตลาดยิ่งอ่อนแอลง
การไหลออกของ ETF ลดความต้องการในตลาดสินค้าจริง
สภาพการเงินยังไม่ดีขึ้น ข้อมูลจาก SoSoValue แสดงว่า ETF แบบสปอตของ Ethereum ในสหรัฐอเมริกา มีการไหลออกสุทธิประมาณ 540 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤษภาคม และอีกประมาณ 168 ล้านดอลลาร์สหรัฐในต้นเดือนมิถุนายน การรับคืนอย่างต่อเนื่องลดทอนแหล่งซื้อที่สำคัญของตลาดสปอต
นอกจาก ETF แล้ว ความแข็งแกร่งบนโซ่ก็ลดลงเช่นกัน รายงานระบุว่าค่าธรรมเนียมเครือข่ายอีเธอรีเอียมลดลงประมาณ 45% จากจุดสูงสุดเมื่อไม่นานมานี้ ผู้ถือรายใหญ่บางส่วนยังคงลดการถือครองในช่วงการปรับตัวลดครั้งนี้ และความต้องการด้านการเก็งกำไรในตลาด DeFi และอนุพันธ์ก็ลดลงเช่นกัน
แรงกดดันจากมหภาคและระดับการรองรับด้านล่าง
ปัจจัยมหภาคยิ่งกดดันความชอบเสี่ยง เพื่อข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลง; ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านได้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น โดยน้ำมันเบรนท์เคยเข้าใกล้ระดับ 97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
ในบริบทนี้ เงินทุนบางส่วนจึงไหลไปยังสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงและหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ แทนที่จะเป็นสินทรัพย์ดิจิทัล ข้อมูลจาก Polymarket แสดงว่า นักเทรดมีความเชื่อว่า ความน่าจะเป็นที่เฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 82.2%
ในแง่เทคนิค ETH ได้ทะลุผ่านแนวโน้มขาขึ้นที่เคยเป็นจุดรองรับหลายครั้งตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ รายงานอ้างความเห็นของนักวิเคราะห์ว่าระดับ 1,550 ดอลลาร์และ 1,400 ดอลลาร์เป็นพื้นที่รองรับที่ได้รับความสนใจในปัจจุบัน หากเสียระดับ 1,400 ดอลลาร์ ช่วง 1,000 ถึง 1,100 ดอลลาร์อาจกลายเป็นเขตความต้องการทางประวัติศาสตร์ถัดไป
นอกจากนี้ ตามการประมาณการในบทความ หากแนวโน้มการลดลงยังคงดำเนินต่อไป ตำแหน่งประมาณ 547 ล้านดอลลาร์สหรัฐในตลาดสินเชื่อ DeFi อาจเผชิญกับการถูกปรับลด ซึ่งอาจเพิ่มแรงขายต่อไป อีกทั้งดัชนีความกลัวและโลภของสกุลเงินดิจิทัลได้ลดลงเหลือ 11 อยู่ในช่วง “ความกลัวอย่างรุนแรง”