ยูโรโซนเตือนถึงความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงินในตลาดสินเชื่อเอกชนที่กำลังเติบโต

ธนาคารกลางยุโรปได้แจ้งเตือนตลาดสินเชื่อเอกชนแล้ว หน่วยงานกำกับดูแลของธนาคารกลางได้ชี้ให้เห็นถึงชุดของความเสี่ยงในภาคส่วนที่เติบโตอย่างเงียบๆ นับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก ตั้งแต่ข้อกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินเชื่อจนถึงความยากลำบากในการระบุว่าใครหนี้ใคร

เครดิตส่วนตัว ซึ่งเป็นคำทั่วไปสำหรับเงินกู้ที่ทำนอกระบบธนาคารแบบดั้งเดิม ได้เติบโตเป็นตลาดที่มีมูลค่าสินทรัพย์ทั่วโลกประมาณ 1.5 ถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2024 ฟันด์เครดิตส่วนตัวในเขตยูโรอยู่ที่ประมาณ 106 พันล้านยูโร นับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2024

ธนาคารกลางยุโรปได้เปิดตัวการตรวจสอบเฉพาะทางในต้นปี 2024 โดยมุ่งเน้นไปที่ช่องว่างข้อมูลเกี่ยวกับการสัมผัสของธนาคารต่อสินเชื่อเอกชน ปัญหาไม่ได้อยู่ที่ขนาดของตลาดเหล่านี้เพียงอย่างเดียว แต่ยังอยู่ที่ความยากลำบากในการรวมข้อมูลการสัมผัสจากสายธุรกิจต่างๆ การระบุว่าความเสี่ยงมีการกระจุกตัวที่ใด และติดตามว่าความเครียดอาจแพร่กระจายจากมุมหนึ่งของระบบการเงินไปยังอีกมุมหนึ่งได้อย่างไร

รองผู้ว่าการ ECB ลุยส์ เด กุนโดส ได้ไปไกลกว่านั้น โดยจัดให้สินเชื่อเอกชนเป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นใหม่อย่างสำคัญต่อความมั่นคงทางการเงิน

ข้อกังวลเหล่านี้แบ่งออกเป็นหมวดหมู่ที่ทับซ้อนกันไม่กี่ประเภท ประการแรก คุณภาพของเครดิต ประการที่สอง ความเข้มข้นของภาคอุตสาหกรรม กองทุนเครดิตเอกชนได้ไหลเข้าสู่อุตสาหกรรมบางแห่ง เช่น เทคโนโลยีและสาธารณสุข ทำให้เกิดจุดเสี่ยงที่อาจขยายความสูญเสียหากภาคเหล่านี้เผชิญกับความผันผวน ประการที่สาม ความเชื่อมโยงที่ซับซ้อนระหว่างเครดิตเอกชนกับระบบธนาคารแบบดั้งเดิม คณะกรรมการความมั่นคงทางการเงินได้เผยแพร่รายงานที่ระบุช่องโหว่เหล่านี้ โดยชี้ให้เห็นว่าแม้ธนาคารอาจไม่ถือครองสินเชื่อโดยตรง แต่มักมีส่วนร่วมในฐานะผู้จัดการ สินเชื่อเก็บสต็อก หรือผู้ลงทุนในกองทุนเอง

การตรวจสอบครั้งใหม่เกี่ยวกับการสัมผัสกับสินเชื่อส่วนตัวของธนาคารคาดว่าจะเริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม 2026 ธนาคารอังกฤษได้ชี้ให้เห็นถึงความกังวลที่คล้ายกัน โดยเน้นถึงความเสี่ยงเชิงระบบที่เกี่ยวข้องกับความซับซ้อนและเลเวอเรจของสินเชื่อส่วนตัว

โครงการติดตามผลในช่วงต้นปี 2024 มุ่งเน้นที่การรวบรวมข้อมูล การตรวจสอบในปี 2026 จะมุ่งเน้นที่การดำเนินการตามข้อมูลเหล่านั้น ธนาคารที่มีการสัมผัสกับสินเชื่อส่วนตัวในระดับสำคัญควรคาดหวังคำถามที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับกรอบการจัดการความเสี่ยงของพวกเขา ความสามารถในการทดสอบความเครียดของพอร์ตโฟลิโอที่ไม่มีสภาพคล่อง และว่าส่วนเกินทุนของพวกเขาสะท้อนความเสี่ยงที่พวกเขากำลังรับอย่างเพียงพอหรือไม่