Drift Protocol หนึ่งในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบไม่กลางคนที่ใหญ่ที่สุดของ Solana ระบุว่า กองทุนประกัน USDC ของพวกเขาไม่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ความเสี่ยงล่าสุด เหตุผล: โปรโตคอลได้ระงับการดำเนินงานก่อนที่ความสูญเสียใดๆ จะรั่วไหลเข้าสู่กองทุน
มันเหมือนการดึงสัญญาณเตือนภัยเพลิงไหม้ก่อนที่เปลวไฟจะถึงระบบสเปรย์น้ำ ระบบสเปรย์น้ำยังทำงานปกติ แต่ตัวอาคารยังมีไฟไหม้อยู่
Insurance Fund ทำหน้าที่อะไร
สำหรับผู้ที่ยังไม่คุ้นเคย กองทุนประกันของ Drift คือระบบความปลอดภัยที่รองรับด้วย USDC โดยมีจุดประสงค์เพื่อครอบคลุมสถานการณ์เฉพาะสองกรณี ได้แก่ ผู้ใช้ล้มละลาย (เมื่อหลักประกันของบัญชีต่ำกว่าศูนย์) และขาดทุนที่เกิดจากตัวแทนตลาดอัตโนมัติของโปรโตคอล
หากนักลงทุนถูกliquidate และไม่มีหลักประกันเพียงพอที่จะชดเชยคู่สัญญาทั้งหมด กองทุนประกันจะรับผิดชอบค่าใช้จ่ายทั้งหมด เป็นการป้องกันแรกสุดที่อยู่ระหว่างการซื้อขายที่ขาดทุนกับความล้มละลายของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
กองทุนครอบคลุมการสูญเสียจากการล้มละลายสำหรับยอดเงินในตลาดสปอตอย่างเต็มจำนวน สำหรับตลาดเพอร์พิทูอัล การคุ้มครองจะขยายไปถึงขีดจำกัดการประกันสูงสุด ซึ่งหมายความว่ามีขีดจำกัดบนของปริมาณการคุ้มครองที่โพสิชันแต่ละรายการจะได้รับ
ผู้ใช้สามารถ Stake ลงในกองทุนประกันเพื่อรับส่วนแบ่งจากค่าธรรมเนียมการเทรด ซึ่งฟังดูน่าสนใจ จนกระทั่งคุณอ่านข้อกำหนดเล็กๆ ถ้ากองทุนถูกใช้เพื่อชดเชยความสูญเสีย ผู้ Stake จะต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่าย และหากคุณต้องการถอนการ Stake ออก จะมีช่วงเวลารอ 14 วัน ดังนั้น มันจึงไม่ใช่การสร้างผลตอบแทนแบบไม่มีเงื่อนไข
ความจริงที่ว่ากองทุนนี้ยังไม่ถูกใช้ไปนั้นมีความสำคัญอย่างแท้จริง หมายความว่าการคุ้มครองความมั่นคงของโปรโตคอลยังคงมีทุนเต็มจำนวน และผู้staking ไม่ต้องรับความสูญเสียใดๆ สำหรับแพลตฟอร์ม DeFi นี่คือความแตกต่างระหว่างการตื่นตระหนกกับวิกฤต
การหยุดชั่วคราวด้านความเสี่ยงและสิ่งที่ทำให้เกิดขึ้น
คำแถลงของ Drift ชัดเจน: โปรโตคอลหยุดก่อนที่จะเกิดความสูญเสีย ซึ่งเป็นเหตุผลที่กองทุนประกันไม่ได้รับผลกระทบ เวลาที่หยุดนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง
สิ่งที่ต้องเข้าใจคือ การระงับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์เป็นการกระทำที่ถกเถียงกันในวงการ DeFi ผู้ที่ยึดมั่นในหลักการบริสุทธิ์แย้งว่า หากโปรโตคอลสามารถถูกหยุดโดยทีมงานได้ มันก็ไม่ใช่การกระจายศูนย์อย่างแท้จริง แต่ช่วงเวลาแบบนี้เองคือเหตุผลที่ฟังก์ชันการระงับมีอยู่ เมื่อสิ่งใดดูผิดปกติ คุณต้องหยุดการสูญเสียก่อน แล้วค่อยถามคำถามทีหลัง
เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับรายงานเกี่ยวกับกิจกรรมการซื้อขายที่ผิดปกติบนแพลตฟอร์ม ได้มีการแจ้งเตือนการฝากเงินชั่วคราว ซึ่งบ่งชี้ว่าทีมงานได้สังเกตเห็นความผิดปกติและดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้น
รายงานเชื่อมโยงสถานการณ์โดยรวมกับการโจมตีครั้งใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการละเมิดสิทธิ์การเข้าถึง โดยประมาณการความสูญเสียจากเหตุการณ์ดังกล่าวอยู่ระหว่าง 200 ล้านถึง 285 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Chainalysis เชื่อมโยงการโจมตีกับการถ่ายโอนเงินทุนซึ่งคิดเป็นมากกว่า 50% ของมูลค่าที่ถูกล็อกทั้งหมด
นั่นเป็นตัวเลขที่น่าตกใจมาก เพื่อให้เข้าใจบริบท การสูญเสียมากกว่าครึ่งหนึ่งของ TVL ของคุณในเหตุการณ์เดียว เป็นเหตุการณ์ที่ในอดีตเคยทำให้โปรโตคอลทั้งหมดล้มเหลวไปแล้ว ความจริงที่ว่า กองทุนประกันของ Drift ยังคงอยู่อย่างสมบูรณ์ บ่งชี้ว่าโครงสร้างพื้นฐานการจัดการความเสี่ยงของโปรโตคอล โดยเฉพาะความสามารถในการหยุดดำเนินการล่วงหน้า ทำงานตามที่ออกแบบไว้
แต่การอยู่รอดของกองทุนประกันและการอยู่รอดของทุนของผู้ใช้เป็นสองประเด็นที่ต่างกัน
บริบทและข้อเท็จจริงก่อนหน้า
การโจมตี DeFi ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าถึงแบบมีสิทธิ์พิเศษไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่ยังคงเป็นหนึ่งในช่องทางการโจมตีที่ทำลายล้างที่สุดในวงการนี้ ต่างจากบั๊กในสัญญาอัจฉริยะที่บางครั้งสามารถแก้ไขได้ การโจมตีแบบอิงการเข้าถึงนั้นใช้จุดอ่อนในระดับมนุษย์และองค์กรของความปลอดภัยของโปรโตคอล
Drift ได้ดำเนินงานในฐานะ DEX แบบเพอร์เพทูอัลที่เด่นชัดแห่งหนึ่งบน Solana โดยแข่งขันในตลาดที่มีผลิตภัณฑ์เพอร์เพทูอัลของ Jupiter และแพลตฟอร์มอนุพันธ์บนโซ่อื่นๆ โมเดลกองทุนประกันของโปรโตคอลนี้มีแนวคิดคล้ายกับที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกลางศูนย์รักษาไว้ภายใน แต่มีความโปร่งใสเพิ่มเติม (และความเสี่ยง) ที่อยู่บนโซ่และผู้ใช้สามารถนำมาร่วมลงทุนได้
ช่วงเวลาการรอ 14 วันก่อนยกเลิกการstaking ซึ่งอาจดูเหมือนเป็นความไม่สะดวกในช่วงเวลาปกติ แต่มีจุดประสงค์เฉพาะในเหตุการณ์เช่นนี้ มันช่วยป้องกันสถานการณ์การถอนเงินแบบธนาคารล่ม โดยผู้staking จะไม่สามารถรีบถอนทุนของตนออกจากกองทุนประกันทันทีที่เกิดปัญหา ซึ่งจะทำให้กองทุนว่างเปล่าในช่วงเวลาที่ต้องการมากที่สุด
สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับผู้ใช้และตลาดโดยรวม
สำหรับผู้staking ของ Drift โดยเฉพาะ ข่าวดีนี้ชัดเจนในเชิงบวก ทุนของพวกเขาในกองทุนประกันไม่ได้ถูกแตะต้อง ไม่มีการลดมูลค่าหรือการแบ่งปันความสูญเสียจากกองทุนนี้
สำหรับนักเทรดบนแพลตฟอร์ม การคำนวณซับซ้อนกว่านั้น การรักษาความมั่นคงของกองทุนประกันไม่ได้หมายความว่าโพสิชันของผู้ใช้ทั้งหมดจะได้รับการชดเชยเต็มจำนวน โปรโตคอลสามารถปกป้องการค้ำประกันความมีเสถียรภาพได้ แต่ผู้ใช้แต่ละรายยังอาจเผชิญกับการสูญเสียจากการหยุดการซื้อขาย การชำระบัญชีบังคับระหว่างช่วงหยุด หรือการได้รับผลกระทบจากการโจมตีที่เกิดขึ้น
ตลาด DeFi โดยรวมควรให้ความสนใจกับกลไกที่เกิดขึ้นที่นี่ การหยุดชั่วคราวล่วงหน้าของ Drift แสดงถึงแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในวงการการเงินแบบกระจายศูนย์: โปรโตคอลที่ออกแบบระบบป้องกันความเสี่ยงโดยแลกเปลี่ยนความบริสุทธิ์ในการกระจายศูนย์เพื่อจัดการความเสี่ยงอย่างเป็นรูปธรรม นี่คือการแลกเปลี่ยนที่ดูเหมือนสมเหตุสมผลมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากขนาดของความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นใน DeFi ยังคงเพิ่มขึ้น
คู่แข่งบน Solana และโซ่อื่นๆ มีแนวโน้มจะติดตามเหตุการณ์นี้อย่างใกล้ชิด คำถามที่ DEX สำหรับการซื้อขายแบบเพอร์ปีชวลทุกแห่งควรตั้งคำถามตอนนี้คือ กลไกการหยุดชั่วคราวและโครงสร้างประกันของตนเองสามารถรับมือกับสถานการณ์คล้ายกันได้หรือไม่
สำหรับผู้ที่stakingในกองทุนประกัน DeFi ไม่ว่าจะบน Drift หรือที่อื่นๆ นี่คือคำเตือนที่มีประโยชน์เกี่ยวกับโปรไฟล์ความเสี่ยง คุณกำลังรับผลตอบแทนแลกเปลี่ยนกับการเป็นเส้นป้องกันสุดท้าย ครั้งนี้ เส้นป้องกันยังคงอยู่ แต่ครั้งหน้า อาจไม่เป็นเช่นนั้น การรอคอย 14 วันหมายความว่าคุณไม่สามารถวิ่งหนีออกจากตำแหน่งเมื่อสัญญาณเตือนดังขึ้น และนั่นเป็นการออกแบบมาอย่างนั้น
ดูสิ การที่กองทุนประกันยังคงอยู่นั้นเป็นข่าวดี คำถามที่ยังค้างอยู่คือเกิดอะไรขึ้นกับสิ่งที่อยู่นอกกองทุนนี้ และการตอบสนองอย่างรวดเร็วของโปรโตคอลนั้นเพียงพอต่อการจำกัดขอบเขตความเสียหายทั้งหมดต่อผู้ใช้ที่กำลังซื้อขายอยู่เมื่อเหตุการณ์เกิดขึ้นหรือไม่