ดิมอนและอาร์มสตรองขัดแย้งกันเกี่ยวกับกฎหมายผลตอบแทนของ Stablecoin

ซีอีโอของ Coinbase บรายอัน อาร์มสตรอง ตอบโต้ เจมี่ ดิมอน จาก JPMorgan เมื่อวันศุกร์ — ไม่ได้ใช้เอกสารนโยบาย แต่ใช้ภาพมีมแนวฮอกกี้ที่มีธีมการแข่งขันบน X — ทำให้ความขัดแย้งสาธารณะที่ยืดเยื้อมานานหลายเดือนระหว่างแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตรายใหญ่ที่สุดกับธนาคารรายใหญ่ที่สุดของวอลล์สตรีทรุนแรงขึ้นอีก ความขัดแย้งกลับมาอีกครั้งหลังจากดิมอนปรากฏตัวบนรายการ “Mornings with Maria” ของ Fox Business เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม โดยโจมตีอาร์มสตรองและกฎหมาย Digital Asset Market Clarity Act ดิมอนเตือนว่าร่างกฎหมายนี้จะทำให้บริษัทคริปโต “สามารถจ่ายดอกเบี้ยบนเงินฝาก, Stablecoin หรือสิ่งที่คล้ายกัน โดยไม่มีการคุ้มครองที่ควรจะได้รับ” และกล่าวว่าข้อเสนอฉบับนี้ “จะระเบิดในที่สุด” เขายังกล่าวหาอาร์มสตรองว่าใช้เงินจำนวนมากในวอชิงตันเพื่อผลักดันกฎหมายนี้ และพูดตรงไปตรงมาว่า “ไม่มีใครจะก้มหัวให้กับผู้ชายคนนี้” ก่อนหน้านั้นในเดือนมกราคมที่ดาวอส ดิมอนถูกรายงานว่าพูดกับอาร์มสตรองโดยตรงว่า “คุณพูดจาไร้สาระ” ในการประชุมส่วนตัวที่มีอดีตนายกรัฐมนตรีอังกฤษ โทนี่ แบลร์ ร่วมด้วย ซีอีโอของ Bank of America ไบรอัน มอยนิฮาน ก็กล่าวกับอาร์มสตรองในที่เดียวกันว่า “ถ้าคุณอยากเป็นธนาคาร ก็เป็นธนาคารซะ” ปฏิกิริยาจากโลกคริปโตเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ไมค์ โนโวกราตซ์ จาก Galaxy Digital โต้แย้งบน X โดยตั้งคำถามว่า “ตั้งแต่เมื่อไหร่ที่ธนาคารได้สิทธิ์ตัดสินเรื่องกฎหมาย?” — โดยอ้างว่าผู้ออกกฎหมาย ไม่ใช่ผู้เล่นเดิม ควรเป็นผู้กำหนดกฎเกณฑ์สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล สิ่งที่อยู่ในความเสี่ยง - ข้อขัดแย้งหลักคือ แพลตฟอร์มคริปโตควรได้รับอนุญาตให้จ่ายผลตอบแทนบนยอด Stablecoin โดยไม่ต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลแบบธนาคารหรือไม่ - Coinbase มีความเสี่ยงทางการเงินโดยตรง: บริษัทรายงานรายได้จาก Stablecoin 1.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ดังนั้นกฎเกณฑ์เกี่ยวกับผลตอบแทนจึงเป็นทั้งประเด็นนโยบายและรายได้ - Coinbase เดิมถอดการสนับสนุนร่าง Clarity Act ในเดือนมกราคม เพราะร่างของวุฒิสภาจะห้ามการจ่ายผลตอบแทนบนยอด Stablecoin โดยตรง; การถอดถอนนี้บังคับให้หัวหน้าคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภา ทิม สก็อตต์ ยกเลิกการลงคะแนนที่วางแผนไว้ - จนถึงเดือนพฤษภาคม ผู้เจรจาได้ข้อตกลงชั่วคราวที่อนุญาตให้มีรางวัลตามกิจกรรม แต่ห้ามผลตอบแทนแบบพาสซีฟ อาร์มสตรองสนับสนุนร่างกฎหมายฉบับปรับปรุงก่อนการพิจารณาของคณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม ซึ่งผ่านร่างกฎหมายไปด้วยคะแนน 15–9 การเมืองและความเป็นไปได้ แม้ว่าจะผ่านการลงคะแนนในคณะกรรมาธิการแล้ว การประณามอย่างเปิดเผยของดิมอนบ่งชี้ว่าธนาคารรายใหญ่และพันธมิตรของพวกเขาตั้งใจจะต่อสู้กับร่างกฎหมายนี้บนชั้นประชุมวุฒิสภา นักวิเคราะห์และตลาดยังคงประเมินโอกาสในการผ่านกฎหมายอย่างมีนัยสำคัญ: อเล็กซ์ ธอร์น จาก Galaxy Research ประเมินโอกาสการผ่าน Clarity Act ก่อนการหยุดพักในเดือนสิงหาคมไว้ที่ 70% ในขณะที่ผู้ค้าบน Polymarket ให้โอกาสประมาณ 61% การแทรกแซงของดิมอนเพิ่มแรงต้านจากสถาบันขนาดใหญ่เข้าไปในกรอบเวลาทางกฎหมายที่แคบอยู่แล้ว — เพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับว่าข้อตกลงนี้จะรอดพ้นจากการลงคะแนนขั้นสุดท้ายได้อย่างไรและจะรอดหรือไม่ สรุป: การปะทะกันระหว่างเจมี่ ดิมอน และบรายอัน อาร์มสตรอง ได้ย้ายจากดาวอสและห้องประชุมคณะกรรมาธิการไปสู่ช่องทางสาธารณะและโซเชียลมีเดีย สะท้อนให้เห็นถึงสิ่งที่อยู่ในความเสี่ยงอย่างมากสำหรับธนาคารแบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์มคริปโต ในขณะที่ผู้ออกกฎหมายกำลังตัดสินใจว่าจะกำกับดูแลผลตอบแทนของ Stablecoin อย่างไร