ต้องการเทรด S&P 500 เวลา 3 ทุ่มวันอาทิตย์ด้วยเลเวอเรจ 50x โดยไม่ต้องเห็นโบรกเกอร์เลย? Decibel Trade ทำให้เป็นไปได้แล้ว
แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ใช้ Aptos เปิดให้บริการสัญญา Perpetual ฟิวเจอร์สสำหรับ ETF ดัชนีหลักสามตัวเมื่อวันที่ 5 มิถุนายน: SPY (ติดตาม S&P 500), QQQ (ติดตาม Nasdaq-100) และ EWY (ติดตามดัชนี MSCI เกาหลีใต้) นี่ไม่ใช่เวอร์ชันที่ถูกโทเค็นไนซ์ของหุ้นหรือโครงสร้างแบบสังเคราะห์ แต่เป็นสัญญา Perpetual ที่ทำงานเต็มรูปแบบบนโซ่ ซึ่งดำเนินการผ่าน Order Book แบบจำกัดที่ไม่เคยปิด
สิ่งที่ Decibel กำลังเสนอ
ระดับเลเวอเรจแสดงให้เห็นถึงวิธีที่แพลตฟอร์มพิจารณาความเสี่ยง SPY ซึ่งเป็น ETF ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก ได้รับเลเวอเรจสูงสุดถึง 50x QQQ ซึ่งมีความผันผวนสูงกว่าเล็กน้อยเนื่องจากโครงสร้างที่เน้นเทคโนโลยี มีขีดจำกัดที่ 30x EWY ซึ่งติดตามตลาดหุ้นเกาหลีใต้ที่เล็กกว่าและมีความผันผวนมากกว่า มีขีดจำกัดที่ 15x
ตลาดทั้งสามแห่งดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมง ตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมปิดเวลา 4 นาฬิกาเย็นตามเวลา ET ปิดในวันสุดสัปดาห์ และหยุดในวันหยุดราชการ แต่ Order Book บนโซลูชันบนบล็อกเชนของ Decibel ไม่สนใจสิ่งเหล่านั้นเลย
แพลตฟอร์มใช้ Order Book แบบศูนย์กลางแบบเต็มรูปแบบบนบล็อกเชน หรือ CLOB สำหรับการดำเนินการคำสั่ง ซึ่งแตกต่างจากโมเดล Automated Market Maker (AMM) ที่โปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่ใช้ คำสั่งทุกคำสั่งจะถูกเก็บไว้บนบล็อกเชน Aptos ซึ่งทุกคนสามารถตรวจสอบได้
นักเทรดจัดการทุกอย่างผ่านบัญชีแบบรวม ใช้หลักประกันข้ามสกุลเงิน และมีหลักประกันหลายประเภท ซึ่งหมายความว่า โพสิชันสปอต ฟิวเจอร์สแบบเพอร์พิทูอัล และกลยุทธ์ผลตอบแทน ล้วนอยู่ภายใต้บัญชีเดียวกัน หลักประกันมีรูปแบบเป็น USDCBL ซึ่งเป็น Stablecoin ที่ออกโดย Bridge บริษัทในเครือ Stripe
ตัวเลขจนถึงตอนนี้
Mainnet ของ Decibel เปิดตัวเมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ และการรับรองในช่วงแรกมีความโดดเด่น แพลตฟอร์มรายงานปริมาณมูลค่าที่ถูกล็อกไว้ประมาณ 42 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการเทรดเพอร์พิวอิตี้รายสัปดาห์ 178 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่นานหลังจากเปิดให้บริการ
พื้นฐานถูกวางไว้ในช่วง Testnet ที่ดึงดูดบัญชี 700,000 บัญชี และเงินฝากล่วงหน้ามากกว่า 50 ล้านดอลลาร์
มีแผนที่จะออกโทเค็นการบริหารจัดการและโทเค็นเพื่อการใช้งาน แต่ยังไม่ได้เปิดตัว ซึ่งหมายความว่ากิจกรรมการซื้อขายในปัจจุบันไม่ได้ถูกเพิ่มขึ้นอย่างเทียมจากโปรแกรมแรงจูงใจของโทเค็น
ทำไม Perp ของ ETF ดัชนีจึงสำคัญ
การเลือก Aptos เป็นบล็อกเชนพื้นฐานนั้นเป็นการตัดสินใจอย่างมีจุดมุ่งหมาย Aptos ใช้ภาษาโปรแกรม Move และเครื่องประมวลผลแบบขนานที่ออกแบบมาเพื่อความเร็วสูงและหน่วงเวลาต่ำ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญยิ่งสำหรับโมเดล Order Book ที่ต้องประมวลผลการซื้อขายอย่างรวดเร็วโดยไม่เกิดการติดขัด
สิ่งที่นักลงทุนควรจับตา
ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดที่ควรติดตามที่นี่ไม่ใช่ปริมาณการซื้อขายหรือ TVL แต่คือความลึกของสภาพคล่องใน Order Book โมเดล CLOB ขึ้นอยู่กับคุณภาพของ Market Maker หากสเปรดการซื้อ-ขายของ SPY Perp กว้างเกินไป นักลงทุนจะย้ายไปใช้ทางเลือกแบบศูนย์กลางที่มีการดำเนินการที่แน่นกว่า
ความเสี่ยงจาก oracle เป็นปัจจัยอีกประการหนึ่ง สัญญา Perpetual บนสินทรัพย์ดั้งเดิมต้องการข้อมูลราคาที่เชื่อถือได้ โดยเฉพาะในช่วงนอกเวลาทำการ เมื่อ ETF ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงไม่ได้ซื้อขายจริง หากราคาจาก oracle คลาดเคลื่อนอย่างมากจากราคาเปิดของ SPY ในเช้าวันจันทร์ อาจเกิดการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ตามมา
การไม่มีโทเค็นมีทั้งข้อดีและข้อเสีย ในทางหนึ่ง หมายความว่ากิจกรรมปัจจุบันสะท้อนความต้องการที่แท้จริง แทนที่จะเป็นทุนที่ตามหาการปล่อยโทเค็น ในทางตรงกันข้าม เมื่อโทเค็นเปิดตัว สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง