ซีอีโอของ Databricks อาลี ฆอดซี ต้องการให้คุณรู้สองเรื่อง: บริษัทของเขาจะเข้าตลาดอย่างแน่นอน และมันจะไม่เกิดขึ้นในปีนี้อย่างแน่นอน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเมื่อคุณอยู่กับมูลค่าบริษัท 134 พันล้านดอลลาร์ และกำลังสังเกตการแข่งขันอย่างดุเดือดของบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งเพื่อดึงดูดความสนใจของนักลงทุน
ฆอดซีประกาศเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน โดยเรียกปี 2026 ว่าเป็น “ปีที่แย่ในการเข้าตลาดหลักทรัพย์” เนื่องจากตลาด IPO อิ่มตัวเกินไป บริษัทซึ่งพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลและปัญญาประดิษฐ์สำหรับองค์กร ได้ปล่อยสัญญาณถึงการเข้าตลาดมาหลายเดือน
บริษัทที่ไม่ต้องการเงิน
นี่คือสิ่งที่เกี่ยวกับ Databricks: บริษัทไม่จำเป็นต้องเข้าตลาดหลักทรัพย์เพื่อระดมเงินสด บริษัทได้ปิดการระดมทุนรอบ Series L ขนาดใหญ่เกินกว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 16 ธันวาคม 2025 ซึ่งผลักดันมูลค่าบริษัทขึ้นไปที่ 134 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
Databricks รายงานอัตราผลกำไรรายได้ที่ 4.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงปลายปี 2025 โดยมีอัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเกิน 55% บริษัทยังมีกระแสเงินสดเสรีในเชิงบวก หมายความว่าไม่ได้ใช้เงินของนักลงทุนเพื่อคงการดำเนินงาน
แล้วทำไมต้องยุ่งกับการเสนอขายหุ้นครั้งแรกเลยล่ะ? โกดซีพูดอย่างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับแรงจูงใจนี้ สาเหตุหลัก ตามที่เขาบอก คือการสร้างกลไกการทำธุรกรรมตลาดสำหรับพนักงาน ในภาษาอังกฤษ: ผู้ที่สร้าง Databricks ถือหุ้นที่แทบจะติดอยู่ในบริษัทเอกชน การเข้าสู่ตลาดสาธารณะมอบวิธีการให้พวกเขาสามารถขายหุ้นเหล่านั้นได้จริง
เหตุผลที่การรอคอยมีความหมายเชิงกลยุทธ์
กอดซีได้เน้นย้ำว่า Databricks “พร้อมสำหรับการเข้าตลาดหลักทรัพย์” โดยมีโครงสร้างการกำกับดูแล การรายงานทางการเงิน และกรอบการทำงานด้านการปฏิบัติตามกฎหมายอยู่แล้ว
สิ่งนี้สอดคล้องกับสัญญาณที่ Ghodsi ส่งไปในปลายปี 2025 เมื่อเขาชี้ให้เห็นถึงโอกาสการจดทะเบียนในปี 2026 พร้อมเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่น
สภาพแวดล้อมการแข่งขันเพิ่มมิติอีกประการหนึ่ง ดัตตาบริกส์ดำเนินงานในตลาดที่ต้องแข่งขันโดยตรงกับบริษัทขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เช่น Oracle การรักษาสถานะเป็นบริษัทเอกชน ในขณะที่คู่แข่งต้องรับมือกับแรงกดดันจากผลกำไรรายไตรมาส นักลงทุนผู้กระตุ้น และผู้ขายสั้น เป็นข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่แท้จริง
สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
ภาคโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์และข้อมูลขององค์กรยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว Databricks ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2013 จากการวิจัยของ UC Berkeley ได้กำหนดตำแหน่งตนเองเป็นแพลตฟอร์มกลางสำหรับบริษัทต่างๆ ที่จัดการชุดข้อมูลขนาดใหญ่และพัฒนาแอปพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ เส้นทางการเติบโตของมันที่สูงกว่า 55% ต่อปี ในอัตราการดำเนินงาน 4.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นเรื่องน่าทึ่งสำหรับบริษัทขนาดเช่นนี้
เมื่อดาต้าบริกส์ประกาศรายการอย่างเป็นทางการ ค่าประเมินมูลค่าในตลาดเอกชนที่ 134 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหมายความว่าตลาดสาธารณะจะต้องยืนยันหรือเกินตัวเลขนี้ หากการเติบโตของรายได้ชะลอตัวก่อนการระดมทุนครั้งแรก บริษัทอาจเผชิญกับสถานการณ์ที่ราคา IPO ต่ำกว่ารอบการลงทุนในตลาดเอกชนล่าสุด ซึ่งเป็นที่เรียกว่า “ดาวน์รา운ด์” ในตลาดสาธารณะ และมักทำให้นักลงทุนสถาบันรู้สึกกังวล