CryptoQuant: ปริมาณ BTC 15.8 ล้านหน่วยในมือระยะยาวที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา อาจซ่อนปัญหาการขาดผู้ซื้อ

ตามข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์บนโซ่ CryptoQuant ปริมาณ Bitcoin ที่ถือในระยะยาวระดับบันทึกอาจสะท้อนถึงการขาดแคลนผู้ซื้อ บริบทราคา Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับ 73,500 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงเช้าวันศุกร์ตามเวลาฮ่องกง (ข้อมูลจาก CoinDesk) ซึ่งต่ำกว่าระดับต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์สหรัฐที่เห็นเมื่อต้นเดือนนี้ประมาณ 10% การถดถอยนี้เกิดขึ้นขณะที่ CryptoQuant ชี้ให้เห็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างใต้พื้นผิว: ตอนนี้มี Bitcoin จำนวน 15.8 ล้าน BTC ถูกจัดอยู่ในหมวดสินทรัพย์ที่ถือในระยะยาว — ไม่ได้หมายความว่าความเชื่อมั่นจะเพิ่มขึ้น แต่เป็นเพราะกิจกรรมการซื้อขายของตลาดชะลอตัวลง สิ่งที่ CryptoQuant พบ สินทรัพย์ที่ถือในระยะยาวมักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณบวก: นักลงทุนนำเหรียญออกจากการหมุนเวียน ลดปริมาณที่มีให้ใช้งาน ในขณะที่ความต้องการใหม่ผลักดันราคาให้สูงขึ้น CryptoQuant โต้แย้งว่าระดับบันทึกปัจจุบันมักเป็นเพียงผลลัพธ์ทางบัญชีจากการซื้อขายที่ลดลง เมื่อการสะสมของวาฬหยุดชะงักและแรงซื้อจาก ETF และผู้ซื้อรายใหญ่อื่นๆ ลดลง จำนวนเหรียญที่เปลี่ยนมือจึงลดลง และวอลเล็ตจำนวนมากจึงแค่ “แก่ตัว” เข้าสู่หมวดระยะยาว ตัวชี้วัดสำคัญ - สินทรัพย์ที่ถือในระยะสั้นลดลงประมาณ 2.2 ล้าน BTC ตั้งแต่เดือนธันวาคม - การลดลงประมาณ 900,000 BTC มาจากการสำรองของ Coinbase ข้ามเกณฑ์ 155 วันที่ใช้จัดหมวดสินทรัพย์ระยะยาว — การจัดหมวดใหม่นี้เป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิค แต่ยังบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวที่ลดลง - ยอดคงเหลือของวาฬ (วอลเล็ตขนาด 1,000–10,000 BTC) กำลังหดตัวในอัตราเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2026 และการเติบโตของยอดคงเหลือวาฬรายเดือนอยู่ใกล้ศูนย์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ - ยอดคงเหลือของโลมา (วอลเล็ตขนาด 100–1,000 BTC) ก็แสดงการเติบโตรายปีที่ชะลอตัวลงหลังพุ่งสูงสุดที่ 970,000 BTC ในเดือนตุลาคม 2025 — จุดสูงสุดนี้ตรงกับการไหลเข้าของ ETF Bitcoin รายเดือนมูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ CryptoQuant ชี้ว่ากลุ่มโลมาได้รับอิทธิพลอย่างมากจาก ETF สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและบริษัทที่ซื้อเก็บสำรอง ทำให้มันเป็นตัวแทนที่ใช้วัดความต้องการจากสถาบันได้อย่างมีประสิทธิภาพ สัญญาณอื่นๆ สอดคล้องกัน รายงานล่าสุดของ Glassnode ก็พบความอ่อนแรงของความต้องการในตลาดสปอต การไหลเข้าของ ETF ที่ลดลง และกระแสเงินทุนที่ไม่เพียงพอในการรักษาราคาให้อยู่เหนือระดับต้นทุนหลักใกล้ๆ 78,000 ดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนที่แท้จริงอยู่ที่ 1.56 ซึ่งต่ำกว่าช่วงปกติในช่วงเริ่มต้นของตลาดขาขึ้นอย่างยั่งยืนซึ่งอยู่ระหว่าง 2–5 ตลาดการทำนายก็สะท้อนการขาดแรงผลักดัน: สัญญาบน Polymarket ที่ติดตามช่วงปิดของ Bitcoin ในวันที่ 30 พฤษภาคม มีความน่าจะเป็นประมาณ 84% ที่ Bitcoin จะปิดระหว่าง 72,000–76,000 ดอลลาร์สหรัฐ สรุป ข้อสรุปจากข้อมูลบนโซ่ กิจกรรม ETF และตลาดการทำนายไม่ใช่ความคิดเชิงลบอย่างชัดเจน แต่เป็นการลดลงของการมีส่วนร่วม Bitcoin ยังคงอยู่เหนือระดับ 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่อัตราส่วนของปริมาณที่มีอยู่กำลังเพิ่มขึ้นโดยไม่มีการเคลื่อนไหว — บ่งชี้ว่าตลาดกำลังขับเคลื่อนโดยผู้ถือเดิมมากกว่าผู้ซื้อรายใหม่ ตลาดที่มีผู้เข้าร่วมน้อยลงแบบนี้สามารถทำให้ราคาไวต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความต้องการหรือแรงขาย ส่งผลให้ BTC มีความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวรุนแรง หากไม่มีเงินไหลเข้าใหม่