การซื้อ Bitcoin จากสถาบันลดลงอย่างรุนแรงในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ETF แบบสปอตของ Bitcoin ในสหรัฐอเมริกาบันทึกการไหลออกประมาณ 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต่อเนื่อง 13 วันทำการ ซึ่ง IBIT ของ BlackRock คิดเป็นมากกว่า 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การถอนเงินเหล่านี้บ่งชี้ว่าสถาบันเลือกที่จะลดการลงทุนลงเมื่อสภาวะตลาดเลวร้ายลง
เวลาเป็นปัจจัยสำคัญ Bitcoin [BTC] กำลังเผชิญกับความยากลำบากใกล้ระดับการสนับสนุนหลัก เมื่อการไหลออกของ ETF เพิ่มขึ้น BTC ได้สูญเสียโซน $80,000-$82,000 และต่อมาลดลงใกล้ $60,000
การเปลี่ยนแปลงนั้นเปลี่ยนกลไกของตลาด ความต้องการ ETF ก่อนหน้านี้ดูดซับอุปทานในช่วงการปรับตัวลดลง แต่เมื่อการสนับสนุนนี้จางลง ผู้ซื้อแบบสปอตต้องรับภาระที่มากขึ้น ผลลัพธ์คือการฟื้นตัวอ่อนลง ในขณะที่แรงขายเริ่มมีอิทธิพลมากขึ้น
การขายออกขยายตัวเกินกว่า Bitcoin
จุดอ่อนใน Bitcoin แพร่กระจายไปยังตลาดโดยรวมอย่างรวดเร็ว เมื่อนักลงทุนหันมาใช้นโยบายป้องกันตัวเอง ทุนเริ่มไหลออกจาก altcoin ด้วยอัตราที่เร็วยิ่งขึ้น
มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดลดลงประมาณ 15% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเหลือ 2.08 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ขยายการขาดทุนรายเดือนเกินกว่า 22% และยืนยันสภาพแวดล้อมความเสี่ยงที่ลดลงอย่างกว้างขวาง
การเปลี่ยนแปลงนั้นส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงมากที่สุด Ethereum [ETH], Solana [SOL] และเครือข่าย Layer-1 รายใหญ่อื่นๆ บันทึกการลดลงอย่างรุนแรงกว่า Bitcoin เนื่องจากนักลงทุนลดการลงทุนในส่วนของตลาดที่มีความเสี่ยงสูง
ในทางกลับกัน ความโดดเด่นของ Bitcoin (BTC.D) พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 58% ในขณะที่ดัชนีฤดูกาลของ altcoin ยังคงติดอยู่ในช่วงต่ำกว่า 40 ซึ่งต่ำกว่าพื้นที่ฤดูกาลของ altcoin อย่างมาก
ผลกระทบในภาพรวมคือการลดลงอย่างต่อเนื่องของความพร้อมรับความเสี่ยง เมื่อทุนไหลออกจากรายการ altcoin และสัญญาการมีส่วนร่วม การพยายามฟื้นตัวจึงยากขึ้นที่จะรักษาไว้
จนกว่าความต้องการจะมีความเสถียรในระบบนิเวศหลักๆ ตลาดอาจยังคงให้ความสำคัญกับการป้องกันมากกว่าการเดิมพัน
เลเวอเรจถูกปิดลงทั่วตลาด
การลดลงของตลาดสะท้อนถึงการปิดตำแหน่งเลเวอเรจมากขึ้น มากกว่าการขายสปอตเพียงอย่างเดียว เมื่อ Bitcoin และ altcoin หลักสูญเสียระดับการสนับสนุนสำคัญ ผู้ค้าที่จัดตำแหน่งเพื่อรอการฟื้นตัวจึงเผชิญแรงกดดัน
การสูญเสียเหล่านั้นกระตุ้นการชำระบัญชีบังคับ เพิ่มปริมาณซัพพลายใหม่และเร่งการขายออก
แรงกดดันนั้นแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปยังตลาดอนุพันธ์ มากกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ถูกลiquidate ภายใน 24 ชั่วโมง รวมถึงมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์จากโพสิชันแบบซื้อ
Bitcoin และ Ethereum มีมูลค่าอยู่ที่ 457.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐและ 356 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ การปรับตัวครั้งนี้ได้กำจัดเลเวอเรจส่วนเกิน แต่ยังทำให้ตลาดต้องค้นหาความต้องการ ทำให้ความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูง
กล่าวคือ จนกว่าผู้ซื้อจะดูดซับอุปทาน ตลาดอาจเผชิญกับความยากลำบากในการสร้างพื้นฐานที่ยั่งยืน
สรุปสุดท้าย
- การถอนเงินจาก ETF ของ Bitcoin แตะระดับ 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้แหล่งสภาพคล่องหลักอ่อนตัวลง และเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดคริปโตทั้งหมด
- ตลาดคริปโตสูญเสียมูลค่าไป 15% ขณะที่การชำระบัญชีมูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเร่งกระบวนการลดเลเวอเรจอย่างกว้างขวางและรักษาความผันผวนไว้ในระดับสูง