BlockBeats รายงานว่า เมื่อวันที่ 28 เมษายน ปีนี้ อุตสาหกรรมคริปโตกำลังเผชิญกับคลื่นการปิดตัวลง โดยโครงการต่างๆ ตั้งแต่แพลตฟอร์มการซื้อขายจนถึงเครื่องมือวิเคราะห์ต่างได้รับผลกระทบ เดือนเมษายนก็ไม่เป็นข้อยกเว้น โดยบริการอีเมลแบบกระจายศูนย์ Dmail ประกาศเลิกดำเนินการเนื่องจากต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานสูง การระดมทุนล้มเหลว และประสิทธิภาพของโทเค็นอ่อนแอ Roshan Dharia ซีอีโอของบริษัทถือครองคริปโต Echo Base กล่าวว่า: “ในวัฏจักรก่อนหน้า โครงการสามารถยืดอายุการดำเนินงานได้ผ่านการออกโทเค็นใหม่หรือการสนับสนุนจากนักลงทุนด้านความเสี่ยง แต่เส้นทางนี้ตอนนี้แทบจะปิดสนิท จึงทำให้การสูญเสียถูกบันทึกเร็วขึ้น และผลลัพธ์จึงเป็นการเลิกดำเนินการมากกว่าการฟื้นตัว” อุตสาหกรรมคริปโตได้สร้างระบบการระดมทุนอย่างรวดเร็วผ่านโทเค็น แต่ยังขาดกรอบการทำงานสำหรับการชำระหนี้เมื่อเกิดปัญหา ทำให้ยากต่อการจัดสรรหนี้หรือประสานผลประโยชน์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเมื่อสถานการณ์เลวร้ายลง
ในหลายเดือนที่ผ่านมา สถานการณ์ของโครงการได้เลวร้ายลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความกระตือรือร้นของผู้ใช้ลดลง กำลังทางการเงินอ่อนแอลง และช่องทางการระดมทุนถูกจำกัด แพลตฟอร์มเครื่องมือ DAO อย่าง Tally ระบุว่า บริษัทกำลังค่อยๆ ปิดกิจการหลังจากตัดสินว่าตลาดเครื่องมือการกำกับดูแลยังไม่ได้รับการขยายขนาดอย่างแท้จริง ส่วน Step Finance ได้เปลี่ยนไปสู่การปิดกิจการหลังจากถูกแฮก โดยอ้างว่าความพยายามในการระดมทุนหรือขายกิจการไม่ได้ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ BlockFills ยื่นขอล้มละลายในเดือนมีนาคมหลังจากระงับการถอนเงิน โดยเจ้าหนี้กล่าวหาว่าบริษัทได้ใช้สินทรัพย์ของลูกค้าเพื่อชดเชยขาดทุนของบริษัท
Dharia ระบุว่าโทเค็นเคยเป็นทางเลือกสำรองที่ช่วยให้ทีมสามารถระดมทุนหรือสนับสนุนการเติบโต แต่กลไกนี้ไม่ยังคงเชื่อถือได้อีกต่อไป โครงการบางแห่งเริ่มมองโทเค็นเป็นหนี้ที่อาจต้องรวมหรือปรับโครงสร้างใหม่ ในเดือนมีนาคม Across Protocol เสนอให้แปลงโทเค็นเป็นหุ้นเพื่อซื้อคืน ทีมที่อยู่เบื้องหลัง Across คือ Risk Labs กล่าวว่า โทเค็นและโครงสร้างขององค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) จำกัดความสามารถในการทำธุรกรรมกับองค์กรและสถาบันต่างๆ ต่างจากบริษัทแบบดั้งเดิม โครงการคริปโตส่วนใหญ่ไม่มีเส้นทางการปรับโครงสร้างที่ชัดเจนเมื่อสถานการณ์เลวร้ายลง โดยทั่วไป โครงการคริปโตทำงานผ่านการรวมกันของมูลนิธิ หน่วยงานต่างประเทศ และชุมชนที่อิงตามโทเค็น โดยไม่มีโครงสร้างทางกฎหมายที่เป็นเอกภาพเพื่อกำกับความรับผิดชอบ ในกระบวนการปรับโครงสร้าง ผู้ถือโทเค็นมักไม่มีสิทธิ์เรียกร้องอย่างเป็นทางการต่อสินทรัพย์หรือกระแสเงินสด