เป็นเวลาหลายปี Bitcoin เป็นตัวร้ายของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินและข่าวทางทีวีเคเบิล alike สกุลเงินดิจิทัลของผู้ค้ายา แก๊งเรียกค่าไถ่ และผู้ฟอกเงิน หรืออย่างน้อยก็ตามที่เรื่องเล่าบอกมา แต่กลับพบว่า อาชญากรได้ย้ายไปใช้สิ่งที่มีประโยชน์มากกว่า: Stablecoin
ริเวอร์ บริษัทบริการทางการเงินที่เน้น Bitcoin ได้ชี้ให้เห็นการเปลี่ยนแปลงนี้เมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม โดยอ้างข้อมูลจากรายงานการกระทำผิดทางคริปโตของ Chainalysis หลายฉบับที่ครอบคลุมช่วงปี 2024 ถึง 2026 ข้อสรุปนั้นชัดเจน: Stablecoin ตอนนี้คิดเป็นมากกว่า 63% ของปริมาณธุรกรรมคริปโตที่ผิดกฎหมาย แซงหน้า Bitcoin อย่างเด็ดขาดในฐานะเครื่องมือที่ผู้กระทำผิดนิยมใช้
เหตุผลที่อาชญากรเปลี่ยนไป และทำไมจึงมีเหตุผล
หากคุณกำลังดำเนินการชำระเงินข้ามพรมแดน ฟอกเงิน หรือสนับสนุนการหลอกลวงในระดับใหญ่ สิ่งสุดท้ายที่คุณต้องการคือทุนหมุนเวียนของคุณผันผวนถึง 10% ในช่วงสุดสัปดาห์ Stablecoin ซึ่งอ้างอิงกับเงิน Fiat เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ช่วยขจัดปัญหานี้ออกไปอย่างสมบูรณ์
แนวโน้มนี้ไม่ได้เกิดขึ้นในคืนเดียว การเปลี่ยนไปใช้ Stablecoin ในด้านการเงินผิดกฎหมายเริ่มขึ้นประมาณปี 2022 และยิ่งเร่งตัวขึ้นตั้งแต่นั้นมา โดยเฉพาะการหลอกลวงออนไลน์ที่เปลี่ยนไปใช้ USDT อย่างหนัก ซึ่งเป็น Stablecoin หลักของ Tether และครองส่วนแบ่งตลาด Stablecoin จึงครองสัดส่วนการใช้งาน Stablecoin เพื่อวัตถุประสงค์ผิดกฎหมาย
ปริมาณธุรกรรม Stablecoin ที่ผิดกฎหมายแตะระดับประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลาหนึ่งปี ตามข้อมูลของ TRM Labs ตัวเลขนี้อยู่ในบริบทที่กว้างกว่า: กิจกรรมคริปโตที่ผิดกฎหมายโดยรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 158 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ตามข้อมูลของ TRM Labs
Bitcoin ยังไม่ได้หายไปจากเครื่องมือของอาชญากร มันยังคงเป็นสื่อกลางที่นิยมใช้สำหรับการชำระเงินแบบแรนซัมแวร์และการซื้อขายในตลาดดาคเน็ต ซึ่งเป็นสองหมวดหมู่ที่ความเป็นนามแฝงและโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่แล้วยังมีความสำคัญมากกว่าความเสถียรของราคา ผู้ดำเนินการแรนซัมแวร์ที่เรียกร้องค่าไถ่ส่วนใหญ่ต้องการ Bitcoin เพราะเหยื่อสามารถได้มาได้ค่อนข้างง่าย และตลาดดาคเน็ตได้ถูกสร้างขึ้นรอบระบบของ Bitcoin มาเป็นเวลาเกินกว่าทศวรรษ
แรงกดดันด้านการกำกับดูแลที่เพิ่มขึ้นต่อผู้ออก Stablecoin
ข้อมูลนี้สร้างแสงสว่างที่ไม่สบายใจให้กับผู้ออก Stablecoin โดยเฉพาะ Tether บริษัทได้ตอบสนองโดยร่วมมือกับเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมาย ระงับเงิน USDT มูลค่า 344 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมผิดกฎหมาย นี่เป็นตัวเลขที่มีความหมาย แต่ก็ยังเป็นเพียงส่วนหนึ่งของปริมาณเงินผิดกฎหมาย 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ไหลผ่าน Stablecoin ทุกปี
ความเต็มใจของ Tether ในการแช่แข็งวอลเล็ต แสดงให้เห็นถึงคุณลักษณะที่ผู้สนับสนุนการกระจายอำนาจเตือนไว้นานแล้ว: ผู้ออก Stablecoin แบบกลางสามารถแช่แข็งเงินของคุณได้เพียงแค่กดสวิตช์เดียว สำหรับอาชญากร นี่คือความเสี่ยงที่กำลังเกิดขึ้น สำหรับหน่วยงานกำกับดูแล นี่คือเครื่องมือที่พวกเขาพร้อมใช้มากขึ้นเรื่อยๆ
Circle ผู้ออก Stablecoin USDC ต้องเผชิญกับการตรวจสอบในลักษณะเดียวกัน ในขณะที่บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนอย่าง Chainalysis และ TRM Labs ยังคงบันทึกรูปแบบเหล่านี้ต่อไป หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังสร้างฐานหลักฐานสำหรับการกำกับดูแล Stablecoin อย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
สำหรับผู้ถือ Bitcoin ข้อมูลนี้กลับมีความเป็นบวกอย่างขัดแย้ง ข้ออ้างที่ว่า “Bitcoin ใช้สำหรับอาชญากร” เป็นหนึ่งในอุปสรรคที่ยั่งยืนที่สุดต่อการรับรองจากสถาบัน หากข้อมูลแสดงให้เห็นชัดเจนว่าอาชญากรได้ย้ายไปใช้ Stablecoin แล้ว สิ่งนี้จะลบล้างหนึ่งในข้อโจมตีทางวาทศิลป์ที่ง่ายที่สุดต่อ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์
สำหรับผู้ใช้ Stablecoin และผู้เข้าร่วม DeFi ผลกระทบเหล่านี้ซับซ้อนยิ่งขึ้น การตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นต่อผู้ออก Stablecoin อาจนำไปสู่ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎใหม่ๆ ที่ส่งผลกระทบไปทั่วทั้งระบบนิเวศ ตัวอย่างเช่น การบังคับใช้ KYC สำหรับการโอนบนโซ่ที่เกินขีดจำกัดบางประการ การขยายรายการบล็อกวอลเล็ต หรือกระบวนการแลกเปลี่ยนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น
สภาพแวดล้อมการแข่งขันระหว่างผู้ออก Stablecoin อาจเปลี่ยนแปลงได้เช่นกัน หาก Tether ต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านการกำกับดูแลที่ไม่สมส่วนเนื่องจากบทบาทที่โดดเด่นของ USDT ในธุรกรรมผิดกฎหมาย คู่แข่งที่มีประวัติการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สะอาดกว่าอาจได้ส่วนแบ่งตลาด