ผู้เขียนต้นฉบับ: ซานชิง
เมื่อวันที่ 20 มกราคม นั้น Noble ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันเชนบนเครือข่าย Cosmos ที่มุ่งเน้นเฉพาะ stablecoin ได้ประกาศว่าจะย้ายจากระบบนิเวศ Cosmos มาเป็นเครือข่าย L1 EVM ที่เป็นอิสระ Noble EVM วางแผนจะเปิดตัวในวันที่ 18 มีนาคม และทีมงานจะยังคงสนับสนุนบล็อกเชนที่ใช้ Cosmos ในระยะสั้นต่อไป หลังการย้ายระบบแล้ว stablecoin USDN ของ Noble จะกลายเป็นฟีเจอร์หลักของ L1 EVM และโทเคน NOBLE จะถูกใช้เป็นสินทรัพย์สำหรับการจัดการ (governance) ซึ่งจะเชื่อมโยงการตัดสินใจของโปรโตคอลและมูลค่ากับการใช้งาน stablecoin ทั่วทั้งเครือข่ายอย่างใกล้ชิด
แหล่งที่มาของภาพ: เทวทู Nobile
หลังจากนั้น ผู้ก่อตั้ง Cosmosโพสต์บทความการตอบกลับระบุว่า การเปลี่ยนผ่านของ Noble ไม่ใช่การเบี่ยงเบนจากวิสัยทัศน์ของ Cosmos แต่กลับสะท้อนให้เห็นถึงหลักการพื้นฐานที่ว่า "สิทธิ์ในการเป็นเจ้าของและประสิทธิภาพในการเชื่อมต่อ" (sovereignty and interoperability) ความเปลี่ยนแปลงของ Noble ไม่ได้หมายความว่าจะแยกตัวออกจาก Cosmos Hub แต่กลับเป็นการที่ Noble EVM ที่ถูกย้ายไปนั้นจะกลายเป็นสะพานเชื่อมสำคัญระหว่างระบบนิเวศ EVM กับเศรษฐกิจของ Cosmos ผ่านโปรโตคอล IBC v2 เขากล่าวว่า "เรากำลังก้าวเข้าสู่ยุคที่ไม่ได้วัดกันที่ขอบเขตของบล็อกเชนอีกต่อไป แต่เป็นยุคที่มุ่งเน้นไปที่สภาพคล่อง (liquidity) เป็นหลัก"
ทำไมเจ้าแห่งสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคงของ Cosmos ถึงเลือกที่จะออกจากบ้าน?
Noble เป็นหนึ่งในโครงการโครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในระบบนิเวศ Cosmos มันเป็นเครือข่ายที่ออก USDC ของ Circle แบบพื้นฐานในระบบนิเวศ Cosmos และกระจาย USDC ไปยังโซ่ 50+ โซ่ผ่าน IBC อย่างปลอดภัยและไม่มีอุปสรรค ได้ดำเนินการธุรกรรมมูลค่าเกิน 22,000 ล้านดอลลาร์แล้ว
การมีอยู่ของ Noble ทำให้ระบบนิเวศ Cosmos มีความสามารถในการแข่งขันด้าน "สกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคงแบบพื้นฐาน" และยังหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือที่เกิดจากการพึ่งพาสะพานภายนอกอีกด้วย
แต่แล้วทำไม Noble ถึงย้าย? เหตุผลที่ทางการของ Noble ให้มาก็ค่อนข้างเป็นจริงคือ:
ระบบนิเวศ EVM ครองตำแหน่งผู้นำอย่างเด่นชัด โดยมีตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคง (Stablecoin) มากกว่า 75% อยู่บนเครือข่าย EVM นักพัฒนา รวมถึงเครื่องมือ กระเป๋าเงิน และแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApp) ต่างก็มุ่งเน้นไปที่ EVM ดังนั้น Noble ที่ต้องการเป็น "L1 โครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคง" จึงต้องเดินตามเงินและผู้คนไปอย่างเป็นธรรมชาติ
ชุดเครื่องมือ EVM นั้นเป็นมิตรกับนักพัฒนามากกว่า EVM มีชุดเครื่องมือที่พัฒนาแล้ว เช่น Solidity, Remix, Hardhat ทำให้การเชื่อมต่อกับโปรโตคอลต่างๆ เช่น Uniswap, Aave ทำได้ง่ายขึ้น ในขณะที่ Cosmos SDK แม้จะทรงพลัง แต่ก็มีเส้นโค้งการเรียนรู้ที่ชัน และเครื่องมือในระบบนิเวศยังตามหลังอยู่
EVM มีประสิทธิภาพที่ดีกว่าและมีกรณีการใช้งานในโลกจริงที่ชัดเจนยิ่งขึ้น Noble EVM มุ่งเน้นการลดความหน่วงดีเลย์ให้อยู่ในระดับต่ำกว่าหนึ่งวินาที ซึ่งเหมาะกับการใช้งานในด้านการชำระเงิน ไฟแนนซ์แบบฝังตัว (embedded finance) การค้าอัตโนมัติ (agentic commerce) อัตราแลกเปลี่ยน (FX) และอื่น ๆ แม้ว่า Tendermint ของ Cosmos จะเชื่อถือได้ แต่สแต็ก EVM สามารถแข่งขันกับโซ่การชำระเงินหลัก ๆ ได้ดีกว่า
Noble มีอัมбиชันเชิงยุทธศาสตร์ของตัวเอง Noble ไม่ต้องการเป็นแค่ "เครื่องมือ" ใน Cosmos แต่ต้องการเป็น Layer 1 สกุลเงินดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพสูงและมีความมั่นคงอิสระ เพื่อแข่งขันโดยตรงกับโครงการสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ
ดังนั้น Noble จึงเลือกด้วยการลงมือทำ โดย Cosmos ได้ให้พื้นดินในการเริ่มต้น แต่ EVM คือสิ่งที่มอบอนาคตที่เติบโตได้ให้กับมัน
น็อตเทิลนำชีวิตครึ่งหนึ่งของคอสมอสไปด้วย
Noble เป็น "ซูเปอร์เวิร์ม" เพียงหนึ่งเดียวของ Cosmos โดยมีปริมาณการซื้อขาย IBC ของ Noble ใน 30 วันสูงถึง 93.84 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็น 1.8 เท่าของ Osmosis ที่อยู่อันดับสอง (5.006 ล้านดอลลาร์) ในจำนวน Zones ที่เชื่อมต่อผ่าน IBC ของ Cosmos ทั้งหมด 110 โซน Noble สร้างสภาพคล่องระดับแตกต่างออกไป
แหล่งที่มาของแผนที่: MAP OF ZONES
Noble เป็น "ก๊อกน้ำ" สำหรับเงินทุนจากสถาบัน ในขณะที่ Osmosis มีปริมาณธุรกรรมใกล้เคียงกับ 900,000 ครั้ง Noble มีเพียง 73,000 ครั้งเท่านั้น นี่หมายความว่าค่าเฉลี่ยของแต่ละธุรกรรมใน Noble สูงกว่าโซ่ข้อมูลอื่นๆ อย่างมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Noble ไม่ได้รับมือกับการแลกเปลี่ยนเงินจำนวนเล็กน้อยจากผู้ใช้ทั่วไป แต่กลับเป็นการตั้งค่าสกุลเงินดิจิทัลแบบมีเสถียรภาพระดับสถาบันและการกระจายสินทรัพย์จำนวนมาก
แม้ว่า IBC จะเชื่อมต่อโซน (Zones) ได้ 110 โซน แต่มีเพียง 85 โซนเท่านั้นที่ยังมีการใช้งานอยู่ ซึ่งหมายความว่า 23% ของเครือข่ายต่างๆ นั้นอยู่ในสถานะตายแล้ว ความเป็นไปของสภาพคล่องนั้นกระจุกตัวอยู่ใน 4 เครือข่ายหลักเป็นอย่างมาก ในขณะที่โครงการอื่นๆ ที่อยู่นอกเหนืออันดับ 10 นั้น มีปริมาณการซื้อขายต่อเดือนลดลงเหลือเพียงระดับล้านดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความกระตือรือร้นของผู้บริโภคในระบบนิเวศนี้ได้ถูกใช้ไปอย่างรุนแรงแล้ว
Cosmos Hub มีผู้ใช้งานที่ใช้งานจริงเดือนละประมาณ 30,000 คน ซึ่งมากกว่า Noble (ประมาณ 5,000 คน) ถึง 6 เท่า อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดกลับไหลจริง ๆ ไปยัง Noble ผู้ใช้งาน Cosmos ส่วนใหญ่จะทำการ Staking หรือเพียงแค่สังเกตการณ์ ในขณะที่กิจกรรมของสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ที่เกิดขึ้นจริงเกือบทั้งหมดขึ้นอยู่กับ Noble เท่านั้น
จิตวิญญาณของระบบนิเวศ Cosmos: IBC ทำอย่างไรให้ "อินเทอร์เน็ตของบล็อกเชน" ทำงานได้?
นิยายหลักของ Cosmos คือ "Internet of Blockchains" — อินเทอร์เน็ตของบล็อกเชน และการบรรลุเป้าหมายนี้ก็คือ IBC (Inter-Blockchain Communication Protocol หรือ โปรโตคอลการสื่อสารระหว่างบล็อกเชน)
IBC คือการประดิษฐ์ที่โดดเด่นและประสบความสำเร็จที่สุดของ Cosmos มันทำให้โซ่ที่เป็นอิสระและมีสิทธิ์ขาดแต่ละอันสามารถสื่อสารและโอนย้ายเงินไปยังกันได้อย่างปลอดภัยโดยไม่ต้องพึ่งพาบุคคลที่สาม คล้ายกับ TCP/IP ของอินเทอร์เน็ต คุณสมบัติหลักคือ:
การลดความไว้วางใจ: ตรวจสอบสถานะของเชนอีกฝ่ายผ่าน light client โดยไม่ต้องฝากสินทรัพย์ไว้หรือใช้สะพานลายเซ็นหลายตัว
การเชื่อมต่อโดยไม่ต้องขออนุญาต: ผู้ใดก็ได้สามารถสร้างช่องทาง (channel) ได้ ซึ่งสนับสนุนการโอนโทเคน การใช้บัญชีข้ามโซน (Interchain Accounts) การสอบถามข้อมูลข้ามโซน (Interchain Queries) เป็นต้น
ความเป็นไปได้ทั่วไป: ไม่จำกัดกลไกการรับรู้ร่วมกัน ได้เชื่อมต่อแล้วมากกว่า 110 โซน (ข้อมูลจาก Map of Zones) ซึ่งสามารถขยายไปยังเครือข่ายที่ไม่ใช่เครือข่าย Cosmos เช่น Ethereum, Optimism เป็นต้น
IBC มีความปลอดภัยสูง และยังไม่เคยถูกโจมตีแบบใหญ่โต ถึงแม้ว่าส่วนอื่นๆ ของ Cosmos จะมีข้อถกเถียง แต่ IBC ยังคงเป็นหนึ่งในทางเลือกอันดับต้นๆ สำหรับการเชื่อมต่อข้อมูลระหว่างระบบต่างๆ
การย้ายของ Noble ยังเปิดเผยถึงความอับอายของ IBC ได้ด้วย: มันเชื่อมต่อโลกให้เป็นหนึ่งเดียว แต่กลับไม่สามารถรักษาโครงการไว้ได้—ในที่สุดแล้ว ทุกคนที่เชื่อมต่อกันนั้นต่างก็ต้องการจะไปยัง EVM โซลูชันเดียวที่ครองตลาด
การยืนยันวิกฤตการณ์การล่าถอย: โครงการ Cosmos ใดบ้างที่ล้มเหลวหรือย้ายไปในปี 2025-2026?
ตั้งแต่ปี 2025 จนถึงต้นปี 2026 เอโคซิสเต็มของ Cosmos ประสบกับ "คลื่นลูกหนึ่งของโครงการที่ออกจากแพลตฟอร์มหรือปิดตัวลงอย่างรุนแรง"
เริ่มจากโครงการที่ปิดตัวลงหรือหยุดดำเนินการอย่างสมบูรณ์ก่อน ซึ่งส่วนใหญ่ล้มเหลวไปตั้งแต่ปี 2025 แล้ว ทิ้งไว้เพียงความเสียใจของชุมชนและพยายามบำรุงรักษาอย่างเบาบางเท่านั้น
เชนด้านความเป็นส่วนตัว Penumbra ถูกปิดตัวลงอย่างถาวร ทีมงานก็แยกทางกันไปเช่นกัน แม้ว่าชุมชนจะพยายามรักษาไว้บ้าง แต่ก็แทบไม่มีใครสนใจเลย กลายเป็นกรณีศึกที่ชัดเจนที่สุดของ "ตายสนิท" โครงการ Pryzm ก็ถูกปิดตัวลงอย่างสมบูรณ์เช่นกัน ส่วน Comdex และ Kujira ก็ล้มลงติดต่อกัน โดยที่หลังนั้นยังทำให้โครงการย่อยอย่าง Fusion และ Levana ล้มลงด้วย จนทำให้ระบบนิเวศ DeFi ขาดความสมบูรณ์ไปเลย
Stride หยุดให้บริการอย่างเป็นทางการ; Quasar และ Tower ล้มเหลวตามลำดับ ส่วน Picasso / Composable ล่มลงและยังทำให้สินทรัพย์ SOL ที่ถูกเชื่อมต่อเข้ามาติดอยู่ ทำให้ผู้ใช้สูญเสียเงินทั้งหมด Drop ยกเลิก TGE และหยุดให้บริการ Milkyway ปิดตัวลง Demex ไม่สามารถฟื้นตัวหลังเกิดเหตุโจมตีทางไซเบอร์ และ Evmos ก็แทบจะตายไปแล้วเช่นกัน
โครงการเหล่านี้ครอบคลุมหลายด้าน เช่น DEX การกู้ยืม ความเป็นส่วนตัว NFT เป็นต้น โดยสาเหตุส่วนใหญ่เกิดจากอัตราการเติบโตที่ชะลอตัว รายได้ไม่เพียงพอ ทีมงานต่างย้ายออก รวมถึงผลกระทบจากการล่มสลายของ Terra ที่ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง
ในขณะเดียวกัน โครงการบางส่วนเลือกที่จะย้ายไปใช้สแต็กที่ไม่ใช่ Cosmos ซึ่งถือเป็นการทรยศนิยายของ Cosmos อย่างรุนแรงที่สุด โดยไม่เพียงแค่ Noble เท่านั้น แต่ Sei ก็เคยตัดสินใจทิ้งสถาปัตยกรรมแบบสองสแต็กในระหว่างการอัปเกรด SIP-3 และมีแผนที่จะรักษาเพียง EVM Chain เท่านั้นภายในกลางปี 2026
Akash กำลังย้ายไปยัง Solana ส่วนโครงการต่างๆ เช่น Elys, pStake, Jackal, และ Omniflix กำลังย้ายไปยัง Base ส่วน Stargaze ได้สร้างโซ่บล็อกของตนเองและมีแผนจะย้ายไปยัง Cosmos Hub ในขณะที่ Shade Protocol (เปลี่ยนชื่อเป็น Feather) ได้ย้ายไปยัง Sei ก่อนหน้านี้ และอาจมีการเปลี่ยนไปใช้ EVM ต่อไปในอนาคต
แรงจูงใจหลักของผู้อพยพเหล่านี้เกือบจะตรงกันหมด: เครื่องมือสำหรับนักพัฒนา EVM, ความลื่นไหล (liquidity), และขนาดตลาดของระบบนิเวศ EVM ล้วนเหนือกว่า Cosmos อย่างชัดเจน ด้วยเหตุนี้ โครงการต่างๆ จึงเลือกใช้ "การลงคะแนนด้วยการย้ายเท้า" ไปยังที่ที่มีเงินทุนและโอกาสการเติบโตมากกว่า
ยังมีโครงการอื่นอีกชุดหนึ่งที่ยังไม่ถูกยกเลิก แต่ได้เข้าสู่โหมดบำรุงรักษา หรือมีการเปลี่ยนทิศทางทรัพยากร ทำให้การพัฒนาโครงการเคลื่อนตัวช้าลง
Osmosis เข้าสู่โหมดบำรุงรักษา แม้ว่าจะยังคงมีการบำรุงรักษาเศรษฐศาสตร์โทเคนและอัปเดตอื่น ๆ อยู่ แต่ทรัพยากรของทีมชัดเจนว่าถูกย้ายออกไป ทำให้ความกระตือรือร้นลดลงอย่างมาก ส่วน Astroport ก็มีลักษณะคล้ายกัน โดยพื้นฐานแล้วหยุดนิ่ง และหลังจากที่ทีม Axelar ถูก Circle ซื้อกิจการ โครงการเดิมก็สูญเสียอิทธิพลไปอย่างรวดเร็ว โครงการเหล่านี้เคยเป็นรากฐานของ DeFi ในเครือข่าย Cosmos แต่ในปัจจุบันกลับกลายเป็นตัวอย่างของภาวะหดตัวของระบบนิเวศน์
แม้ Mantra จะผ่านวิกฤตการปรับโครงสร้างองค์กร (การปลดพนักงานในเดือนมกราคม 2026 และการปรับลดต้นทุน) และการร่วงลงของโทเคน OM (ลดลงเกือบ 99%) แต่โครงการยังคงเดินหน้าต่อไป การย้ายเหรียญ ERC-20 OM อยู่ระหว่างดำเนินการ ขณะที่การพัฒนารูปแบบ RWA vaults, launchpad และอื่น ๆ ยังคงอยู่ในระหว่างการพัฒนา โครงการจะยังคงดำเนินการต่อในฐานะ IBC-compatible RWA EVM L1
นอกจากนี้ DEX จำนวนมากเช่น Wynd, Hopers, Junoswap, Loop, TerraSwap และอื่น ๆ ได้ปิดตัวลงในช่วงปี 2024-2025 ตลาด DeFi สำหรับผู้ค้าปลีกถือว่าล่มสลายไปแล้ว โดยเหลือเพียงผู้เล่นระดับสถาบันและ RWA ที่ยังคงพยายามรักษาสถานการณ์เอาไว้
แผนที่โซนแสดงให้เห็นว่า IBC เชื่อมต่อกับ 110 โซน แต่ปริมาณการใช้งาน IBC กระจุกตัวอยู่ในอันดับต้น ๆ เท่านั้น (Noble, Osmosis, Cosmos Hub) หากความเป็นไปได้ของ Noble ถูกย้ายออกไป ความเป็นไปได้ทั้งหมดของระบบนิเวศนี้จะลดลงอย่างมาก
แม้ว่าแผนพัฒนา Cosmos 2026 จะพยายามกลับมาฟื้นตัวด้วยการรองรับ EVM และการอัปเกรดประสิทธิภาพสูง แต่การที่ Noble ถอนตัวออกไปนั้นได้เปิดเผยความจริงที่โหดร้ายอย่างชัดเจน: เมื่อเทียบกับสภาพคล่อง เรื่องราวเชิงเทคนิคมักจะดูอ่อนแอและไร้พลัง