Coinbase มุ่งเน้นการผลักดัน Stablecoin ร่วมกับ Stripe, Visa, Mastercard ทำให้ USDC ของ Circle ต้องระวัง

การที่ Coinbase อาจเปลี่ยนทิศทางไปสู่แพลตฟอร์ม Stablecoin ใหม่ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Stripe, Visa และ Mastercard ได้สร้างความตื่นตระหนกให้กับตลาดและเพิ่มแรงกดดันใหม่ต่อ Circle ผู้ออก USDC สิ่งที่เกิดขึ้น - CoinDesk รายงานว่า Coinbase Global กำลังพิจารณาว่าจะเข้าร่วมโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin ที่เน้นการชำระเงินซึ่งกำลังพัฒนาโดย Stripe, Visa และ Mastercard แพลตฟอร์มนี้อาจดำเนินการนอกระบบนิเวศของ USDC หรือเปลี่ยนการไหลเวียนของการชำระเงินบางส่วนออกจากเครือข่ายของ Circle - ข่าวดังกล่าวส่งผลต่อหุ้น: หุ้นของ Circle ร่วงลงสูงสุด 4% ทันทีหลังเปิดตลาดวันอังคาร ในขณะที่ Coinbase ลดลงประมาณ 1.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน Visa และ Mastercard ก็ร่วงลงมากกว่า 2% ในช่วงเช้าวันเดียวกัน - ความเครียดของตลาดคริปโตยังเพิ่มแรงกดดัน: Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับ $66,800 หลังจากร่วงลงประมาณ 2.8% ในช่วง 24 ชั่วโมง มีการดิ่งลงในระหว่างวันใกล้ระดับ $65,000 และมีการชำระบัญชีรวมประมาณ $1.8 พันล้านทั่วตลาดคริปโต ปฏิกิริยาของตลาดและผู้ใช้รายย่อย - ความรู้สึกของผู้ใช้รายย่อยที่ติดตามบน Stocktwits เปลี่ยนเป็นเชิงลบสำหรับทั้ง Circle และ Coinbase ในช่วงวันที่ผ่านมา ปริมาณข้อความเพิ่มขึ้นอย่างมาก: การกล่าวถึง Circle เพิ่มขึ้นประมาณ 40% ใน 24 ชั่วโมง และทั้ง Circle และ Coinbase ต่างเห็นปริมาณข้อความพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 150% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา - ความรู้สึกของผู้ใช้รายย่อยแตกต่างกันต่อเครือข่ายบัตร: Visa มีแนวโน้มเชิงลบ ในขณะที่ Mastercard เปลี่ยนจากเชิงบวกเป็นเชิงบวกอย่างมาก เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญต่อ Circle และ Coinbase - ธุรกิจของ Circle มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ USDC การเปิดเผยข้อมูลของบริษัทที่อ้างอิงในรายงานแสดงให้เห็นว่ารายได้จากสำรองเป็นปัจจัยหลักในการสร้างรายได้: Circle ได้รับรายได้ประมาณ $2.64 พันล้านในปี 2025 จากดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่รองรับ USDC - Coinbase และ Circle มีข้อตกลงแบ่งปันรายได้ตั้งแต่ปี 2023: Coinbase เก็บดอกเบี้ยทั้งหมดจาก USDC ที่ถืออยู่บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนของตน และแบ่งรายได้อย่างเท่าเทียมกับ Circle จาก USDC ที่หมุนเวียนนอกแพลตฟอร์ม - CEO ของ Coinbase Brian Armstrong ได้แจ้งให้นักลงทุนทราบในการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกว่า สัญญาเหล่านี้ “มีอยู่แล้ว” และบริษัทคาดหวังว่าจะดำเนินความสัมพันธ์ต่อไปภายใต้เงื่อนไขเดิม อย่างไรก็ตาม รายงานของ CoinDesk ได้เปิดโอกาสให้เห็นว่า Coinbase อาจได้รับเลเวอเรจในการเจรจาครั้งต่อไป หากเข้าร่วมแพลตฟอร์ม Stablecoin ทางเลือกก่อนการต่ออายุสัญญาที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม สิ่งที่ควรติดตาม - การที่ Coinbase จะเข้าร่วมหรือสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin ใหม่ที่เน้นการชำระเงินอย่างเป็นทางการหรือไม่ - การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในข้อกำหนดการแบ่งปันรายได้จาก USDC เมื่อข้อตกลงถึงเวลาต่ออายุในช่วงปลายปีนี้ - การไหลเวียนของตลาดที่เปลี่ยนจาก USDC ไปยังเครือข่ายใหม่ใดๆ ที่ได้รับการสนับสนุนโดยผู้เล่นหลักด้านการชำระเงิน และผลกระทบกว้างขึ้นต่อการแข่งขันของ Stablecoin และระบบการชำระเงิน สรุป: การเริ่มต้นโครงการ Stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากอุตสาหกรรมการชำระเงิน โดย Coinbase พิจารณาเข้าร่วม ได้สร้างคู่แข่งใหม่ที่อาจเกิดขึ้นกับแบรนด์ USDC ของ Circle และได้สร้างความไม่มั่นคงในตลาดระยะสั้นแล้ว — ผลกระทบจริงจะขึ้นอยู่กับคำมั่นอย่างเป็นทางการและผลลัพธ์ของการต่ออายุสัญญาในอนาคต