ดัชนีเซี่ยงไฮ้รวมปิดในวันศุกร์ที่ระดับใกล้เคียง 4,113 จุด ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2007 ประมาณ 33% แม้ว่าผลผลิตนามธรรมของจีนจะขยายตัวประมาณเจ็ดเท่าในช่วงสองทศวรรษเดียวกัน
ดัชนีอ้างอิงของสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนรวมเกิน 600% ในช่วงเวลานั้น ซึ่งเปิดให้เห็นช่องว่างเชิงโครงสร้างระหว่างเศรษฐกิจจริงของจีนกับราคาที่บริษัทที่จดทะเบียนในจีนได้รับ
จีนเห็นเศรษฐกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ดัชนีหยุดนิ่ง
จีน รายงาน สินค้าเกินดุล-record 1.19 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 และเติบโต GDP 5% ในไตรมาสแรกของปี 2026 ตามสำนักงานสถิติแห่งชาติ
ยังได้ก้าวข้ามญี่ปุ่นเพื่อเป็นผู้ส่งออกยานยนต์รายใหญ่ที่สุดของโลก และยังคงครองตลาดการผลิตทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม บริษัทที่จดทะเบียนยังไม่ได้แปลงฐานการผลิตนี้ให้เป็นมูลค่าแก่ผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้น
การบริโภคครัวเรือนสุดท้าย sits อยู่ที่ 53% ของ GDP เมื่อเทียบกับประมาณ 68% ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งจำกัดกำไรของบริษัทที่ขับเคลื่อนดัชนีหุ้นให้สูงขึ้น
การไหลเวียนของผู้บริโภคและทรัพย์สินครัวเรือนที่ถูกระงับ
นักลงทุนรายย่อยสร้างปริมาณการซื้อขายใกล้เคียง 90% ต่อวันบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนในแผ่นดินใหญ่ เมื่อเทียบกับประมาณ 20% ในสหรัฐอเมริกา
ฐานสถาบันที่บางเบาทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่ชัดเจนตามสัญญาณนโยบาย แทนที่จะเป็นการก่อตัวทุนอย่างต่อเนื่อง ทำให้บางคนหันไปหา Bitcoin (BTC) ในช่วง การปรับตัวลดลงของตลาดหุ้นจีน
ทรัพย์สินเพิ่มแรงต้าน นโยบายสามเส้นแดงของปักกิ่งปี 2020 ทำให้เอเวอร์แกรนด์ล้มละลาย และผลักดันราคาบ้านในเชิงจริงกลับไปใกล้ระดับปี 2005
ด้วยประมาณ 70% ของความมั่งคั่งในครัวเรือนผูกพันกับอสังหาริมทรัพย์ ผู้ออมชาวจีนจำนวนมากจึงเริ่ม ปรับราคาอสังหาริมทรัพย์หรูหรา และถือเงินสด
AI Rally ถูกตัดตอน
วัฏจักรปัญญาประดิษฐ์เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาอิสระครั้งแรกในหลายปี การเปิดตัว DeepSeek’s R1 ในต้นปี 2025 เพิ่มมูลค่าตลาดเทคโนโลยีประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ก่อนที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์จีนจะเรียกร้องให้บริษัทที่จดทะเบียนและผู้จัดการกองทุนแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนเปิดเผยรายได้จากปัญญาประดิษฐ์ภายใน 20 วันทำการ
DeepSeek ได้เปิดตัวโมเดล V4 ที่มีพารามิเตอร์ 1.6 ล้านล้านตัวในเดือนเมษายน 2026 บนโปรเซสเซอร์ Huawei Ascend โดยมี ผลกระทบต่อผู้ขุดคริปโต และ Nvidia
การตอบสนองของตลาดมีความอ่อนแอ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์จีนยัง ดำเนินการสัปดาห์นี้กับโบรกเกอร์ Tiger, Futu และ Longbridge เกี่ยวกับการซื้อขายข้ามพรมแดน พร้อมกับ การห้ามคริปโตที่มีมายาวนาน ของจีนต่อการเข้าถึงของผู้ลงทุนรายย่อย
โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าราคาบ้านจะลดลงอีก 10% ก่อนที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์จะแตะจุดต่ำสุด ซึ่งบ่งชี้ว่างบดุลของครัวเรือนจะยังคงอยู่ในสภาวะหยุดนิ่งจนถึงปี 2027
หนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นยังเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 18.9 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้ปักกิ่งมีพื้นที่จำกัดในการกระตุ้นเพิ่มเติม
จนกว่าจะกลับกัน ช่องว่างระหว่างเศรษฐกิจจีนกับดัชนีหลักทรัพย์ของประเทศยังคงมีอยู่