จีนเพิ่งลงมือจัดการกับโบรกเกอร์ต่างประเทศที่ดำเนินธุรกิจบนแผ่นดินใหญ่โดยไม่มีใบอนุญาต คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์จีน ร่วมกับหน่วยงานรัฐอีกเจ็ดหน่วยงาน ได้ประกาศการดำเนินการร่วมกันเพื่อปราบปรามการซื้อขายหลักทรัพย์ข้ามพรมแดนอย่างผิดกฎหมายเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม
ตัวกระตุ้น: เงินทุนที่ไม่ได้รับอนุญาตจำนวนประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐไหลออกจากจีนในปี 2025 นี่คือการไหลออกประจำปีที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มบันทึกในปี 2006 และดูเหมือนว่าได้ข้ามขีดจำกัดที่ปักกิ่งไม่ยินดีจะยอมรับอีกต่อไป
บทลงโทษนั้นรุนแรง และระยะเวลาจำกัดมาก
โบรกเกอร์ต่างประเทศรายใหญ่สามรายได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการบังคับใช้กฎหมาย ได้แก่ Futu Securities, Tiger Brokers (หรือที่รู้จักในชื่อ Up Fintech) และ Longbridge Securities ซึ่งถูกปรับรวมกันเป็นจำนวนเงิน 2.26 พันล้านหยวน หรือประมาณ 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ยังสั่งยึดรายได้ที่ได้มาอย่างผิดกฎหมายจากกิจการในแผ่นดินใหญ่ของพวกเขา
CSRC บังคับให้บัญชีที่ไม่สอดคล้องต้องทำการLiquidate ทั้งหมดภายในสองปี ลูกค้าที่มีอยู่สามารถขายสินทรัพย์ปัจจุบันได้ แต่ถูกห้ามไม่ให้ซื้อเพิ่มเติม
ขอบเขตของแคมเปญนี้ถูกออกแบบมาอย่างครอบคลุมอย่างตั้งใจ หน่วยงานกำกับดูแลกำลังมุ่งเป้าไปที่ทุกขั้นตอนของกระบวนการซื้อขายข้ามพรมแดน: การตลาด การเปิดบัญชี กระบวนการซื้อขายจริง และการโอนเงิน
หุ้นของโบรกเกอร์ที่ได้รับผลกระทบลดลงอย่างรุนแรงหลังจากประกาศ
การเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงจากกฎปี 2022
นี่ไม่ใช่ความพยายามครั้งแรกของจีนในการควบคุมการซื้อขายข้ามพรมแดน ย้อนกลับไปปี 2022 หน่วยงานกำกับดูแลได้กำหนดกฎที่ห้ามการเปิดบัญชีใหม่กับแพลตฟอร์มต่างประเทศที่ไม่มีใบอนุญาต แต่อนุญาตให้บัญชีเดิมที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ยังคงใช้งานได้
หน้าต่างนั้นได้ปิดลงแล้ว บัญชีรุ่นเก่าไม่ได้รับการยกเว้นอีกต่อไป คำสั่งการชำระบัญชีเป็นเวลาสองปีได้ให้ผู้ลงทุนมีนาฬิกานับถอยหลังเพื่อปิดโพสิชันของตน โดยที่แนวทางปี 2022 พยายามหยุดกิจกรรมใหม่ในขณะที่ยอมรับฐานเดิม แคมเปญนี้มุ่งเป้าที่จะกำจัดฐานเดิมทั้งหมด
สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุนและตลาดโดยรวม
ผู้ถือโพสิชันผ่าน Futu, Tiger Brokers หรือ Longbridge ในแผ่นดินใหญ่จะต้องเผชิญกับการปิดโพสิชันบังคับ พวกเขาสามารถขายสินทรัพย์ได้ภายในสองปีข้างหน้า แต่วันเวลาของการใช้แพลตฟอร์มเหล่านี้เพื่อเข้าถึงตลาดต่างประเทศจากภายในจีนกำลังจะสิ้นสุดลง
ไม่มีการอ้างถึงสินทรัพย์ดิจิทัลหรือคริปโตในบริบทของการดำเนินการบังคับใช้กฎหมายเฉพาะนี้
สำหรับโบรกเกอร์และแพลตฟอร์มการซื้อขายในจีนภายในประเทศ การปราบปรามอาจเป็นปัจจัยหนุน เนื่องจากนักลงทุนถูกบังคับให้ออกจากแพลตฟอร์มต่างประเทศ ความต้องการบริการที่สอดคล้องและได้รับใบอนุญาตภายในประเทศควรเพิ่มขึ้น
สำหรับโบรกเกอร์ต่างประเทศเอง ตัวเลขเหล่านี้รุนแรงมาก การปรับรวม 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การยึดทรัพย์สินที่ได้มาอย่างผิดกฎหมาย และการบังคับให้ลูกค้าออกจากตลาดในแผ่นดินใหญ่ ถือเป็นภัยคุกคามต่อชีวิตความเป็นอยู่ของธุรกิจที่มุ่งเน้นจีนของพวกเขา Futu และ Tiger Brokers ต่างสร้างส่วนสำคัญของเรื่องราวการเติบโตของตนรอบการให้บริการนักลงทุนรายย่อยจีน
การประสานงานระหว่างหน่วยงาน การเป้าหมายที่ครอบคลุมตลอดสายการผลิต และกรอบเวลาการชำระบัญชีบังคับ บ่งชี้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลกำลังวางแผนสำหรับการบังคับใช้กฎหมายอย่างต่อเนื่อง มากกว่าการดำเนินการครั้งเดียวที่สร้างข่าวใหญ่