BTC ร่วงต่ำกว่า 78,000 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากโครงสร้างตลาดออปชันอาจเพิ่มแรงกดดันให้ลดลงสู่ระดับ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ

การที่ Bitcoin ร่วงกลับต่ำกว่า $78,000 หลังจากไม่สามารถรักษาตำแหน่งใกล้จุดสูงสุดของช่วงราคาล่าสุด ได้ผลักให้นักเทรดออปชันเข้าสู่ท่าทางป้องกันตัว ตามรายงานของ Glassnode — และโครงสร้างตลาดออปชันอาจเพิ่มความรุนแรงของการเคลื่อนไหวลงสู่ช่วง $75,000 กลาง ประเด็นสำคัญ - BTC ถูกปฏิเสธใกล้จุดสูงสุดของช่วงราคาท้องถิ่นและร่วงลงต่ำกว่า $78,000; ณ เวลาที่รายงาน BTC อยู่ที่ $76,744 - ความผันผวนที่คาดการณ์กำลังหดตัว: ความผันผวนที่คาดการณ์ในระยะหนึ่งสัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 31% (ลดจากประมาณ 39% เมื่อต้นสัปดาห์); ความผันผวนระยะยาวก็ลดลงเช่นกัน “ตลาดกำลังราคาสภาพแวดล้อมระยะสั้นที่เงียบลงอีกครั้ง” Glassnode เขียน - ความต้องการพิวมีอิทธิพลเหนือตัวชี้วัดสีเบี้ยว: สีเบี้ยว 25-delta ยังคง “อยู่ในเขตพิวอย่างมั่นคง” สีเบี้ยวระยะหนึ่งสัปดาห์แตะระดับ 24% ชั่วคราวก่อนลดลง และตัวชี้วัดสีเบี้ยวส่วนใหญ่อยู่ต่ำกว่า 1 (พิวมีพรีเมียมสูงกว่าแคลล์) ตัวชี้วัดหกเดือนเป็นข้อยกเว้นเดียวที่ยังแสดงพรีเมียมแคลล์ - ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับความผันผวนที่คาดการณ์มีความแตกต่าง: ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในระยะหนึ่งเดือนอยู่ที่ประมาณ 27% เทียบกับความผันผวนที่คาดการณ์ในระยะหนึ่งเดือนที่ประมาณ 35% ทำให้พรีเมียมความเสี่ยงด้านความผันผวนอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา - แผนที่ Gamma แสดงจุดรวมของ short gamma รอบๆ $75,000 — มีตำแหน่งความเสี่ยงลบประมาณ $3.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใต้ราคาตลาด — ซึ่งอาจบังคับให้ผู้ค้าทำการป้องกันความเสี่ยงและเพิ่มความรุนแรงของการเคลื่อนไหวหากราคาเข้าใกล้โซนนี้ กลุ่ม positive gamma ใกล้ $78,000 และ $80,000 อาจทำหน้าที่เป็นแรงต้านทาน โดยแทรกซ้อน BTC ระหว่างแรงต้านด้านบนและโซนเร่งการลดลง “โครงสร้างนี้สามารถเร่งความผันผวนด้านลบใกล้ $75,000” Glassnode เตือน - การไหลเวียนของตลาดมีลักษณะป้องกันตัว: การซื้อพิวนำเล็กน้อย (25% ของพรีเมียม) การซื้อแคลล์อยู่ที่ 25% และการขายแคลล์ยังคงอยู่ในระดับสูง (25.7% ของการไหลเวียน) ความหมายของข้อมูล การเคลื่อนไหวของราคาบนพื้นผิวดูเหมือนการปรับตัวหลังจากพังทลายจากการทะลุขึ้น แต่การจัดวางตำแหน่งอนุพันธ์เปิดเผยว่านักเทรดกำลังจ่ายเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงมากกว่าการซื้อเพื่อคาดหวังการทะลุขึ้นเชิงบวก ความผันผวนที่คาดการณ์ระยะสั้นที่หดตัวบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้ราคาการเคลื่อนไหวที่ไม่มีระเบียบในระยะใกล้นี้ — อย่างไรก็ตาม ความต้องการพิว รูปแบบสีเบี้ยว และจุดรวม short gamma ที่กระจุกตัวสร้างความไม่สมดุลอย่างเด่นชัด: ความเชื่อมั่นจำกัดต่อแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น และช่องโหว่เชิงโครงสร้างหากราคาค่อยๆ เคลื่อนตัวเข้าใกล้ช่วง $75,000 กลาง สิ่งที่ควรติดตามต่อไป - ราคาตลาดสามารถกลับขึ้นไปทดสอบแถบแรงต้านใกล้เคียงรอบ $78,000–$80,000 ได้หรือไม่? การทำเช่นนั้นจะลดแรงกดดันด้านลบบางส่วน - หากราคาเคลื่อนตัวเข้าใกล้ ~$75,000 การป้องกันความเสี่ยงของผู้ค้าจาก short gamma อาจเร่งความผันผวนด้านลบ - ติดตามระดับสีเบี้ยวและความผันผวนและการไหลเวียนเพื่อหาสัญญาณการเปลี่ยนแปลงความชอบเสี่ยง (เช่น การซื้อแคลล์เพิ่มขึ้นหรือพรีเมียมพิวลดลง) สรุป: ตลาดออปชันไม่ได้ราคาการระเบิดของความผันผวนในทันที แต่ถูกจัดวางเพื่อความระมัดระวัง — นักเทรดกำลังป้องกันความเสี่ยงด้านลบ และแผนที่ Gamma เหลือพื้นที่สำหรับการลดลงอย่างรุนแรงหาก Bitcoin เข้าใกล้ช่วง $75,000 กลาง