Broadcom เพิ่งรายงานผลไตรมาสที่รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่หุ้นยังคงร่วงลง
บริษัทผู้ผลิตชิปรายงานรายได้ไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 ที่ 22.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าการประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ประมาณ 22.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้นร่วงลงมากกว่า 13% ในช่วงการซื้อขายหลังเวลาทำการและก่อนเปิดตลาดวันที่ 3-4 มิถุนายน ทำให้ฟิวเจอร์สของ Nasdaq ร่วงตามไปด้วย
ตัวเลขบอกเล่าเรื่องราวที่ขัดแย้งกัน
รายได้รวมแตะที่ 22.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 48% จาก 15.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่บริษัทรายงานในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 การขายชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI พุ่งขึ้น 143% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 10.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรต่อหุ้นหลังปรับแล้วอยู่ที่ 2.44 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าประมาณการเฉลี่ยที่ 2.40 ดอลลาร์สหรัฐ กำไรสุทธิตาม GAAP แตะที่ 9.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การขาดแคลนรายได้เองนั้นแคบมาก โดยอยู่ที่ประมาณ 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากยอดรายได้รวม 22 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นช่องว่างประมาณ 0.4%
คำแนะนำคือจุดที่มันล้มเหลว
Broadcom คาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สามที่ประมาณ 29.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คำแนะนำรายได้จากชิป AI ที่ 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับไตรมาสหน้าทำให้นักลงทุนกังวล ซึ่งก่อนหน้านี้คาดการณ์ไว้ในช่วง 16.36 พันล้านถึง 17.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ซีอีโอฮ็อก แทน ยังคงคาดการณ์รายได้ของ Broadcom ปี 2027 ไว้เหมือนเดิม ทำให้ความกังวลของนักลงทุนเพิ่มขึ้น
ปัญหาของ Google และแรงกดดันจากการแข่งขัน
ความคิดเห็นหลังจากการเปิดเผยผลประกอบการระบุว่า Google หนึ่งในลูกค้าชิป AI ที่สำคัญที่สุดของ Broadcom อาจพิจารณากระจายฐานซัพพลายเออร์ Broadcom ได้สร้างจุดเด่นในการออกแบบชิป AI แบบกำหนดเอง ซึ่งเรียกว่า ASICs สำหรับบริษัทเช่น Google และ Meta นอกจากนี้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของหลักประกันเนื่องจาก Broadcom ขยายช่วงผลิตภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์
ฟิวเจอร์สของ Nasdaq ลดลง เนื่องจากนักเทรดทบทวนทฤษฎีชิปปัญญาประดิษฐ์โดยรวม
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
รายได้เติบโตขึ้น 48% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การขายชิป AI เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่า EPS ทำได้ดีกว่าที่คาดไว้ แต่หุ้นยังลดลง 13%
คำแนะนำที่ไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับปี 2027 นั้นควรติดตามอย่างใกล้ชิด หาก Broadcom เพิ่มตัวเลขนี้ในการประชุมรายงานผลกำไรครั้งถัดไป การขายครั้งนี้จะดูเหมือนเป็นการตอบสนองเกินไป หากตัวเลขนี้ยังคงที่หรือถูกปรับลดลง จะยืนยันความกังวลว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจไม่เติบโตในลักษณะเชิงเส้นตามที่ราคาปัจจุบันคาดการณ์