Broadcom เพิ่งรายงานรายได้จาก AI หนึ่งในไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ปฏิกิริยาของตลาด? ขายก่อน ถามทีหลัง
ผลการดำเนินงานของบริษัทผู้ผลิตชิปในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2026 ซึ่งรายงานเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน แสดงให้เห็นว่ารายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI พุ่งแตะระดับ 10.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 143% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แต่นักลงทุนได้คาดการณ์ล่วงหน้าอยู่แล้ว และสิ่งที่พวกเขาเห็นในคำแนะนำสำหรับไตรมาสที่ 3 ไม่เพียงพอที่จะทำให้พวกเขาพึงพอใจ
Broadcom คาดการณ์รายได้จาก AI ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2026 ที่ 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่การประมาณการเฉลี่ยของวอลล์สตรีทอยู่ที่ประมาณ 17.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ช่องว่าง 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือต่ำกว่าคาดประมาณ 7% ได้กระตุ้นให้ราคาหุ้นร่วงลงหลังตลาดปิดประมาณ 11-13%
ตัวเลขที่อยู่หลังการขาย
ผลการดำเนินงานของ Broadcom ในไตรมาสที่ 2 ได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการที่เพิ่มสูงขึ้นสำหรับอุปกรณ์เร่งความเร็ว AI แบบกำหนดเองและเทคโนโลยีเครือข่าย บริษัทได้สร้างความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งกับชื่อใหญ่บางรายในการแข่งขันด้าน AI รวมถึง Meta, Google, Anthropic และ OpenAI ความร่วมมือเหล่านี้ได้แปลงเป็นสัญญาสั่งซื้อ AI ที่เปิดเผยแล้วประมาณ 73 พันล้านดอลลาร์
ฮ็อก แทน ซีอีโอของ Broadcom ย้ำอีกครั้งถึงเป้าหมายของ Broadcom ที่จะมีรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ด้าน AI มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีภายในปี 2027 ในการประชุมรายงานผลการดำเนินงาน สิ่งที่แทนไม่ได้ทำนั้นก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน เขาไม่ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ระยะสั้น และไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองสำหรับปี 2026
เหตุผลที่สิ่งนี้มีความสำคัญมากกว่า Broadcom
Broadcom อยู่ที่จุดตัดที่ไม่เหมือนใคร: บริษัทผลิตชิปเฉพาะทางสำหรับศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ และจัดหาโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายความเร็วสูงที่เชื่อมทุกอย่างเข้าด้วยกัน เมื่อ Broadcom ชี้แนะต่ำกว่าความคาดหวัง มันส่งสัญญาณถึงความเร็วในการปรับใช้โครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่สุด
Broadcom ยังแข่งขันโดยตรงกับ Nvidia ในตลาดเซมิคอนดักเตอร์ด้าน AI แม้จะใช้วิธีการที่ต่างกัน ขณะที่ Nvidia ครองตลาดด้วยโซลูชัน GPU ทั่วไป Broadcom ได้สร้างจุดเด่นในด้านตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเอง ซึ่งเป็นชิปที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับภาระงานของลูกค้าแต่ละราย โมเดลธุรกิจนี้สร้างความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น แต่ก็หมายความว่ารายได้มีความกระจุกตัวมากขึ้นและอาจผันผวนมากขึ้นจากไตรมาสหนึ่งไปอีกไตรมาส
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
การลดลงหลังตลาด 11-13% สะท้อนถึงพรีเมียมที่ตลาดได้กำหนดไว้สำหรับเรื่องราวการเติบโตของ AI และความเร็วที่พรีเมียมนี้หายไปเมื่อความคาดหวังไม่เป็นไปตามที่ตั้งไว้
ความเคลื่อนไหวทางการแข่งขันยังควรได้รับความสนใจด้วย Nvidia ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องอย่างแข็งกร้าว และ Amazon, Google และผู้อื่นกำลังลงทุนในการออกแบบชิปของตนเอง ธุรกิจชิปแบบกำหนดเองของ Broadcom ขึ้นอยู่กับการที่ลูกค้าเลือกจ้างภายนอกงานออกแบบนี้แทนการดำเนินการด้วยตนเอง
ติดตามว่าเป้าหมาย 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2027 จะยังคงอยู่หรือถูกปรับลดลงอย่างเงียบๆ ติดตามว่างานค้างจะเพิ่มขึ้น คงที่ หรือเริ่มลดลง การที่รายได้เพิ่มขึ้น 143% แต่กลับถูกลงโทษด้วยการลดราคาหุ้นแบบสองหลัก บอกคุณทุกอย่างเกี่ยวกับอารมณ์ของตลาดในธุรกิจ AI ณ ขณะนี้