การขายบล็อกมูลค่า 1.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) ในสัปดาห์นี้อาจเกิดจากนักลงทุนรายใหญ่ที่ต้องการถอนตัวออกจากตำแหน่ง Bitcoin อย่างรวดเร็ว มากกว่าการปิดกลยุทธ์การซื้อขายทั่วไปของกองทุนเฮดจ์ฟันด์
นั่นเป็นไปตามการวิเคราะห์ที่เผยแพร่โดยบริษัทลงทุนด้านคริปโต NYDIG
ธุรกรรมนี้เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม เมื่อหุ้น IBIT 29.21 ล้านหุ้น เปลี่ยนมือนอกแพลตฟอร์มที่ราคาหุ้นละ 43.16 ดอลลาร์สหรัฐ การซื้อขายดังกล่าวดำเนินการที่ส่วนลด 1.01 ดอลลาร์สหรัฐจากราคา Market ของ IBIT ที่ 44.17 ดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น ซึ่งคิดเป็นส่วนลด 2.3% และมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินการประมาณ 29.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
NYDIG ระบุว่าขนาดของส่วนลดบ่งชี้ว่าผู้ขายให้ความสำคัญกับความแน่นอนและความเร็วมากกว่าการเพิ่มราคาให้สูงสุด การซื้อขายครั้งนี้รายงานผ่านศูนย์ FINRA/Nasdaq TRF Carteret ซึ่งมักใช้สำหรับธุรกรรมที่เจรจาลับนอกแพลตฟอร์ม
ผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนเคยคาดการณ์ว่าบล็อกนี้อาจเกี่ยวข้องกับการซื้อขายพื้นฐานของ Bitcoin โดยนักลงทุนถือสินทรัพย์ Bitcoin ในตลาดสปอต ในขณะที่ขายสั้นสัญญาฟิวเจอร์ส
NYDIG ปฏิเสธคำอธิบายดังกล่าว โดยอ้างว่าส่วนลดจะลดผลตอบแทนที่คาดหวังของกลยุทธ์อย่างมีนัยสำคัญ
บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงกิจกรรมในฟิวเจอร์ส Bitcoin ของ CME โพสิชันของ IBIT แสดงถึงการสัมผัสกับสัญญาฟิวเจอร์ส Bitcoin ของ CME ประมาณ 3,700 สัญญา
แต่มีเพียง 91 สัญญาที่ซื้อขายในนาทีที่บล็อกถูกดำเนินการ โดยไม่มีการเพิ่มขึ้นผิดปกติในปริมาณฟิวเจอร์ส
“ขนาดการซื้อขาย ส่วนลดในการดำเนินการ 2.3% การขาดกิจกรรมฟิวเจอร์สของ CME ที่เกี่ยวข้อง และกลุ่มผู้ขายที่เป็นไปได้จำกัด ล้วนเป็นปัจจัยที่ขัดแย้งกับมุมมองที่ว่าธุรกรรมนี้แสดงถึงการปิดการซื้อขายแบบเบสิสแบบพร้อมกัน” Greg Cipolaro หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ NYDIG เขียน
การขายเกิดขึ้นในขณะที่ ETF แบบสปอตของ Bitcoin ในสหรัฐอเมริกาเผชิญกับการไหลออกอย่างต่อเนื่อง ตามข้อมูลจาก SoSoValue, กองทุนดังกล่าวบันทึกการไหลออกสุทธิรายวันในทุกวันทำการตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคมถึง 29 พฤษภาคม ทรัพย์สินรวมในหมวดนี้ลดลงจาก 107.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 14 พฤษภาคม เหลือ 94.17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 29 พฤษภาคม ในขณะเดียวกัน ราคา Bitcoin ลดลง 16% ในปีนี้ ในขณะที่สินทรัพย์อื่นๆ ส่วนใหญ่ เช่น หุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ กลับพุ่งขึ้นเนื่องจากเงินทุนยังคงไหลออกจากระบบคริปโต
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin ร่วงลงเป็นสินทรัพย์อันดับที่ 13 ขณะทุนไหลออกจากสกุลเงินดิจิทัลไปยัง AI และโลหะมีค่า
ในขณะที่ IBIT บันทึกการรับคืนสุทธิประมาณ 720 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงวันที่ 26 พฤษภาคมและ 27 พฤษภาคม NYDIG ระบุว่าข้อมูลการไหลเวียนของ ETF ไม่สามารถใช้ระบุผู้ขายโดยตรงหรือเชื่อมโยงการรับคืนเฉพาะเจาะจงกับธุรกรรมบล็อกได้
NYDIG ระบุว่า โพสิชันนี้เกินกว่าจำนวนการถือครองที่รายงานของนักลงทุน IBIT ทุกรายที่เปิดเผยในเอกสาร 13F ล่าสุด ทำให้การระบุตัวตนเป็นเรื่องยาก
บริษัทระบุว่าข้อมูลสาธารณะไม่สามารถระบุได้ว่าการขายครั้งนี้เกิดจากการถอนเงินของนักลงทุน ข้อจำกัดด้านการจัดการความเสี่ยง หรือการตัดสินใจอย่างสมัครใจในการลดการถือครอง Bitcoin
อย่างไรก็ตาม NYDIG ระบุว่าธุรกรรมนี้โดดเด่นเพราะผู้ถือรายใหญ่เลือกที่จะรับส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญเพื่อปิดโพสิชันที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin มูลค่าเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงที่มีการไหลออกอย่างต่อเนื่อง และในขณะที่ราคา Bitcoin ยังคงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ