TL;DR:
- Bitcoin มีการหดตัว 24% นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ในขณะที่ Ethereum ลดลง 36% และ Solana ร่วงลง 40%
- ปริมาณการเทรดสปอตในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลลดลงถึงระดับต่ำสุดในหลายปี
- แพลตฟอร์ม Polymarket กำหนดความน่าจะเป็น 55% สำหรับการอนุมัติกฎหมาย Clarity ก่อนสิ้นปีนี้
สำหรับแมตต์ ฮูแกน หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้เป็นที่นิยมอีกต่อไปเนื่องจากตลาดที่เขาอธิบายว่า “โหดร้าย” เขาอธิบายว่าภาคสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนค่อยๆ เปลี่ยนเป็นการลงทุนแบบตรงข้ามกับความนิยม
บันทึกล่าสุดจาก Bitwise เปิดเผยว่า ราคาที่นิ่งและการสูญเสียแรงผลักดันทำให้ยากต่อการดึงดูดความสนใจของนักลงทุน ผู้บริหารเชื่อมโยงความอ่อนแอของภาคส่วนนี้กับการเปลี่ยนแปลงความชอบของทุนไปสู่ปัญญาประดิษฐ์และบริษัทอย่าง SpaceX ข้อมูลจากรายงานชี้ให้เห็นว่า ในทางตรงกันข้ามกับตลาดคริปโต ดัชนี Nasdaq-100 บันทึกการเติบโต 43% เมื่อเทียบปีต่อปี
การเปลี่ยนผ่านสู่พื้นฐานและการเบรกจากกฎระเบียบ
ฮูแกนระบุว่า การย้ายสภาพคล่องไปสู่ปัญญาประดิษฐ์กำลังบังคับให้ระบบนิเวศเติบโตขึ้น เป็นการเปลี่ยนแปลงที่ต้องการความอดทน มุมมองระยะยาว และการวิเคราะห์อย่างเข้มงวดเกี่ยวกับแง่มุมทางเทคนิคของแต่ละโปรโตคอล
ตามแหล่งข้อมูลจาก Bitwise การตรวจสอบในปัจจุบันให้ประโยชน์กับโครงการที่มีรายได้ที่พิสูจน์ได้ ตัวอย่างของพฤติกรรมนี้คือ Hyperliquid ซึ่งได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
ในทางกลับกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ Clarity Act ในสหรัฐอเมริกาทำหน้าที่เป็นอุปสรรคต่อการเข้ามาของทุนจากสถาบัน แม้ว่าร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดจะผ่านอุปสรรคหนึ่งในวุฒิสภา แต่นักวิเคราะห์การเมืองที่ Bitwise ปรึกษาประเมินความเป็นไปได้จริงในการผ่านกฎหมายอยู่ระหว่าง 5% ถึง 30%
ข้อมูลจาก Bitwise ชี้ว่าสกุลเงินดิจิทัลขนาดใหญ่น่าจะไม่ประสบกับการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนก่อนที่สภาพแวดล้อมทางกฎหมายจะชัดเจนขึ้น รายงานระบุว่าตลาดมีความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับทั้งการอนุมัติหรือการปฏิเสธกฎระเบียบ แต่ไม่สามารถเติบโตได้ภายใต้ความไม่แน่นอนในปัจจุบัน
ฤดูหนาวของคริปโตที่มีกลไกต่างกัน
ต่างจากวัฏจักรขาลงก่อนหน้า ที่จุดพักภัยของนักลงทุนไม่ได้จำกัดอยู่ที่ Bitcoin เพียงอย่างเดียว แนวโน้มที่ผู้จัดการสินทรัพย์ตรวจจับพบแสดงถึงการหมุนเวียนไปสู่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่าซึ่งมีพื้นฐานทางเทคนิคที่น่าเชื่อถือ
ในเดือนที่ผ่านมา ไฮเปอร์ลิควิดได้รับการเติบโต 73% ซีแคชเพิ่มขึ้น 50% และ Stellar เพิ่มขึ้น 44% ตัวเลขเหล่านี้ขัดแย้งกับพฤติกรรมที่เป็นขาลงของสกุลเงินหลักของตลาดในช่วงเวลาเดียวกัน
จากพฤติกรรมนี้ ฮูแกนเชื่อว่าตลาดอาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของวัฏจักรขาลงมากกว่าจุดเริ่มต้น อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารเตือนว่าสัปดาห์การซื้อขายที่กำลังจะมาถึงอาจยังคงรักษาแนวโน้มที่เจ็บปวดสำหรับนักเทรด
มุมมองที่เป็นบวกนี้ไม่ได้เป็นที่ยอมรับอย่างทั่วถึงในอุตสาหกรรม นักวิเคราะห์ Doctor Profit คาดการณ์ว่า Bitcoin จะเข้าสู่ระยะการขายทิ้งต่ำกว่า $60,000 โดยมองหาจุดรองรับในช่วง $40,000 ถึง $50,000 ระหว่างเดือนกันยายนถึงตุลาคม 2026 ในทำนองเดียวกัน ซีอีโอของ CryptoQuant Ki Young Ju ประเมินว่าตลาดหมีปัจจุบันอาจยืดเยื้อไปถึงเดือนต้นๆ ของปี 2027