ซีอีโอของ Bitwise: จุดต่ำสุดสุดท้ายของ Bitcoin ยังไม่ถึง

นักลงทุน Bitcoin ควรยึดมั่นไว้ ตามคำกล่าวของแมตต์ ฮูแกน หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise เพราะยังมีความเจ็บปวดอีกมากที่รออยู่ “เหตุการณ์วันที่ 5 กุมภาพันธ์นั้นน่าตกใจ แต่ฉันไม่แน่ใจว่ามันจะเป็นจุดต่ำสุดที่ปลดปล่อยสุดท้าย” ฮูแกน กล่าว บนพอดีค Blockspace เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ “เราจะพ้นจากมันได้ในปีนี้ แต่เรายังอยู่ในช่วงลึกที่สุดของมัน” ฮูแกนกำลังอ้างถึงการลดลงอย่างรุนแรงของ Bitcoin จาก $72,000 เป็น $60,000 เมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ ตั้งแต่นั้นมา คริปโตอันดับหนึ่งได้ปรับตัวคงที่ แต่ยังคงซื้อขายในช่วงกลาง $60,000 ลดลงกว่า 50% จากจุดสูงสุดในประวัติการณ์เมื่อเดือนตุลาคม 2025 อนาคตระยะสั้นของราคา Bitcoin ยังคงมืดมน “มักจะมีการปรับตัวครั้งใหญ่หนึ่งหรือสองครั้ง” ฮูแกนเสริม “ฉันจะไม่รู้สึกตกใจหากเห็นเหตุการณ์แบบนั้นอีกในอนาคต” ในช่วงหลังๆ นี้ Bitcoin แสดงพฤติกรรมเป็นสินทรัพย์ที่รับความเสี่ยงได้ดี มากกว่า “ทองคำดิจิทัล” ที่หลายคนคาดหวัง ในตอบสนองต่อความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาค ราคา Bitcoin ร่วงลงเกือบ 50% ในขณะที่ทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่เหนือ $5,000 ส่วนเงินซิลเวอร์ก็พุ่งขึ้นเช่นกัน จริงๆ แล้ว การแยกตัวออกจากกันนี้ทำให้นักลงทุน Bitcoin ส่วนใหญ่ตกใจ และทำลายแนวคิดที่ว่า Bitcoin จะได้รับประโยชน์จาก “การซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่า” ที่ผลักดันโลหะมีค่าให้สูงขึ้น ฤดูหนาวมาเร็วเกินไป แม้ว่านักวิเคราะห์ตลาดหลายคนจะเรียกเหตุการณ์การชำระบัญชีเมื่อวันที่ 10 ตุลาคมซึ่งทำสถิติใหม่เป็นจุดเริ่มต้นของตลาดหมีคริปโต แต่ฮูแกนคิดว่าฤดูหนาวเริ่มขึ้นเร็วกว่านั้นมาก “เดือนตุลาคมเป็นเหตุการณ์ที่ชัดเจน” ฮูแกนกล่าว “แต่นอกเหนือจาก Bitcoin และ Ethereum สิ่งอื่นๆ ในคริปโตทั้งหมดถูกกดดันตั้งแต่การเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ในเดือนมกราคม [2025]” บล็อกเชนชั้นหนึ่งขนาดใหญ่อย่าง Solana, Aptos และ Avalanche ร่วงลงมากกว่า 70% ในปี 2025 โดยการขายเริ่มขึ้นในเดือนมกราคมและดำเนินต่อไปอย่างต่อเนื่อง ฮูแกนอ้าง สำหรับฮูแกน สถาบันการเงินช้าในการรับรู้ และสุดท้ายก็ขายออกในเหตุการณ์การชำระบัญชีมูลค่า $19 พันล้านในเดือนตุลาคม ซึ่งยืนยันการเข้าสู่ฤดูหนาวคริปโตและทำให้คริปโตอันดับหนึ่งและสองซึ่งเคยพุ่งขึ้นในช่วงปีนั้น ร่วงลงตามสินทรัพย์อื่นๆ วัฏจักรสี่ปี แม้จะเจ็บปวด แต่พฤติกรรมราคาของ Bitcoin ไม่น่าแปลกใจเลย แม้ว่านักวิเคราะห์คริปโตหลายคนจะบอกว่าครั้งนี้ “แตกต่าง” ในอดีต คริปโตอันดับหนึ่งผ่านจุดสูงสุดและต่ำสุดอย่างรุนแรงในวัฏจักรบูม-บัสต์ทุกสี่ปี สิ่งที่เกิดขึ้นคือนโยบายการเงินของ Bitcoin จะลดการปล่อยเหรียญใหม่ลงครึ่งหนึ่งทุกสี่ปี — เหตุการณ์ที่เรียกว่า halving — ซึ่งทำให้นักลงทุนอยู่ในภาวะตื่นเต้นและผลักดันให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างเฉียบพลัน แต่เช่นเดียวกับที่มันมาอย่างรวดเร็ว มันก็จางหายไป และ Bitcoin ก็เข้าสู่ตลาดหมีที่โหดร้าย โดยบางครั้งราคาลดลงถึง 80% ถึง 90% เมื่อนักลงทุนรับกำไรออกมา สำหรับฮูแกน ผู้เล่นรายใหญ่อาจหมายความว่าการตกหนักเหล่านี้อยู่เบื้องหลังเราแล้ว การรับรองจากสถาบันอาจหมายความว่าการลดลงแบบปกติของ Bitcoin ซึ่งเคยอยู่ที่ประมาณ 80% จะลดลงเหลือประมาณ 50% ถึง 60% เขาบอก เพราะสถาบันและนักลงทุนรายย่อยตอนนี้ทำงานบนวัฏจักรที่แตกต่างกัน เมื่อกลุ่มหนึ่งขาย อีกกลุ่มอาจกำลังซื้อ “นี่คือความเป็นจริงใหม่ที่เราอยู่ในขณะนี้” ฮูแกนกล่าว Pedro Solimano เป็นผู้รายงานข่าวตลาดประจำเมืองบัวโนสไอเรส หากมีข้อมูลใดๆ กรุณาส่งอีเมลถึงpsolimano@dlnews.com.