Bitcoin แสดงโครงสร้าง 'ความคาดหวังจุดต่ำสุด' เมื่อตัวชี้วัดบนเครือข่ายบ่งชี้ว่าความตื่นตระหนกของตลาดกำลังคลี่คลาย

ChainCatcher รายงานว่า นักวิเคราะห์บนบล็อกเชน Murphy โพสต์ว่า เมื่อวานนี้ BTC ได้ตกลงต่ำกว่าระดับจุดสำคัญ 60,000 ดอลลาร์ แต่ตัวชี้วัดการขาดทุนและอารมณ์ตลาดไม่ได้แย่ลงพร้อมกัน ปัจจุบันค่าเฉลี่ย 3 วันของ EARL (Adjusted Realized Loss) อยู่ที่ 1.13 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับค่าเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ เขาเชื่อว่า สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่า BTC จะไม่ลดลงต่อในอนาคต แต่การที่ EARL ไม่ได้เพิ่มสูงขึ้นอีกในระดับราคาที่ต่ำกว่านี้ เป็นโครงสร้างมาตรฐานที่บ่งชี้ถึง “ความคาดหวังของจุดต่ำสุด” หาก EARL แสดงระดับความตื่นตระหนกของตลาด STH-RUL (Short-Term Holder Relative Unrealized Loss) จะแสดงแรงกดดันทางจิตใจที่นักลงทุนใหม่ต้องรับ承受 ในระหว่างการลดลงหลังเข้าสู่ตลาดหมี นักลงทุนระยะสั้นมักจะเผชิญกับจุดสุดขีดทางจิตใจครั้งใหญ่ โดย STH-RUL จะทะลุเกิน +5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งสอดคล้องกับวิกฤตระบบ หลังจากนั้นแม้ราคาจะลดลงต่อ STH-RUL มักจะไม่เคยเกินจุดสูงสุดก่อนหน้าอีก เพราะทรัพย์สินได้ผ่านการเปลี่ยนมือไปแล้วในช่วงขาดทุนสูง ต้นทุนของผู้ซื้อใหม่จึงต่ำกว่า และแรงกดดันของตลาดกำลังถูกดูดซับไป Murphy เชื่อว่า EARL และ STH-RUL ในปัจจุบันให้สัญญาณเดียวกันว่า ความตื่นตระหนกของตลาดกำลังถูกดูดซับ ไม่ใช่ขยายตัว ราคาแตะระดับต่ำใหม่ แต่ตัวชี้วัดการขาดทุนไม่ได้แตะระดับสูงใหม่พร้อมกัน — สิ่งนี้ไม่ใช่เงื่อนไขเพียงพอสำหรับจุดต่ำสุด แต่ในประวัติศาสตร์ จุดต่ำสุดที่แท้จริงแทบทุกจุดมีลักษณะนี้ การสร้างฐานเป็นกระบวนการที่เกิดแรงกดดันและดูดซับซ้ำๆ จนกระทั่งทรัพย์สินเปลี่ยนมือผ่านความตื่นตระหนก และต้นทุนของผู้ซื้อใหม่มีความต่ำพอ ราคาจึงค่อยๆ สูญเสียแรงผลักดันในการลดลงต่อ