สื่อต่างประเทศระบุว่า ความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับว่า比特币จะสร้างจุดต่ำระยะสั้นอีกครั้งในปีนี้หรือไม่ ยังคงขยายตัวกว้างขึ้น ความเห็นระยะสั้นส่วนใหญ่เชื่อว่าการฟื้นตัวนับตั้งแต่เดือนมีนาคมยังไม่สิ้นสุดอย่างสมบูรณ์ แต่หากขยายช่วงเวลาการสังเกตไปจนถึงช่วงที่เหลือของปีนี้ นักวิเคราะห์บางส่วนยังคงมีมุมมองว่าราคาจะปรับตัวลดลงก่อนเข้าสู่ระยะขาขึ้นใหม่
ตัวชี้วัดผู้ถือระยะยาวลดลง
รายงานระบุว่า ตัวชี้วัด 1Y+ Long Term Holder ที่นักวิเคราะห์ CryptoZeno ติดตาม ได้ลดลงมาอยู่ในเขตการสะสมที่ “ขายเกิน” ตัวชี้วัดนี้สะท้อนสถานะของผู้ถือเหรียญที่ถือยาวนานกว่าหนึ่งปี และในอดีต เขตนี้เคยปรากฏก่อนการเพิ่มขึ้นในระดับใหญ่ในปี 2013, 2016, 2019 และปลายปี 2022
บทความระบุว่า สัญญาณประเภทนี้มักหมายความว่าตำแหน่งระยะสั้นในตลาดได้ถูกขายออกในระดับที่ค่อนข้างมาก และเงินทุนระยะยาวกลับมาครองอำนาจอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ในรอบวัฏจักรที่ผ่านมา ตั้งแต่ตัวชี้วัดเข้าสู่ช่วงที่คล้ายกันจนถึงราคาเริ่มเคลื่อนตัวจริง มักต้องใช้เวลาหลายเดือน โดยราคาบิตคอยน์อาจยังคงลดลงต่อไปก่อนจะสร้างจุดต่ำเชิงระยะ
วัฏจักรสี่ปียังคงถูกกล่าวถึงซ้ำแล้วซ้ำเล่า
รายงานเชื่อมโยงการเปลี่ยนแปลงนี้กับวัฏจักรสี่ปีแบบดั้งเดิมของบิตคอยน์ โดยตามประสบการณ์ในอดีต รอบการลดรางวัลและปีการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐมักถูกมองว่าเป็นบริบทสำคัญที่ส่งผลต่อจังหวะตลาด หากวัฏจักรนี้ยังคงเดินตามเส้นทางที่คล้ายกัน ตัวชี้วัดผู้ถือระยะยาวอาจยังคงลดลงต่อไปอีกสักพัก ก่อนที่ราคาจะแตะจุดต่ำสุดและเข้าสู่ระยะขาขึ้นใหม่
อย่างไรก็ตาม บทความยังชี้ให้เห็นว่า รอบนี้ไม่เหมือนกับรอบก่อนๆ อย่างสมบูรณ์ ก่อนหน้านี้ เมื่อเริ่มต้นรอบตลาดหมี ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องมักจะร่วงลงอย่างรวดเร็ว แต่ในรอบนี้ แม้จะมีการลดลงอย่างชัดเจน แต่จังหวะการลดลงช้ากว่า และไม่มีการร่วงลงอย่างเฉียบพลันในครั้งเดียว รายงานระบุว่า สิ่งนี้ดูเหมือนเป็นการเลื่อนเวลา มากกว่าการเบี่ยงเบนเชิงโครงสร้าง เพราะขนาดของการลดลงในปัจจุบันยังคงสามารถเปรียบเทียบได้กับช่วงประวัติศาสตร์
แนวโน้มระยะสั้นแข็งแกร่ง แต่ระยะกลางยังคงระมัดระวัง
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ตลาดยังคงมีทิศทางเชิงบวกอยู่ บทความระบุว่า นักวิเคราะห์บางส่วนเชื่อว่า แนวโน้มการเพิ่มขึ้นที่เริ่มต้นในเดือนมีนาคมอาจยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนมิถุนายน แม้ว่าการเคลื่อนไหวในระยะสั้นยังคงมีความผันผวน และตลาดดูเหมือนจะติดอยู่ในช่วงการปรับตัวที่ขาดทิศทาง
รายงานยังระบุว่า ราคาบิทคอยน์ในสัปดาห์นี้ดูเหมือนต่ำกว่าช่วงที่เหมาะสมที่แบบจำลองบางตัวระบุไว้ และได้มีการซื้อจากผู้ถือรายใหญ่แล้ว อย่างไรก็ตาม จากมุมมองระยะสั้น ตลาดยังไม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน ดังนั้น ความเชื่อมั่นระยะสั้นจึงอิงมากกว่าพฤติกรรมของทุนและประสบการณ์เชิงรอบเวลา มากกว่าการพังทลายแนวโน้มที่ชัดเจน
ยังมีความเห็นต่างในช่วงครึ่งหลังของปี
หากพิจารณาในมุมมองของหลายเดือนข้างหน้า บทความระบุว่าสถานการณ์จะซับซ้อนยิ่งขึ้น ความเห็นบางส่วนสอดคล้องกับการวิเคราะห์ของ CryptoZeno ที่ว่าตัวชี้วัดผู้ถือระยะยาวอาจยังคงลดลง ก่อนที่ราคาบิตคอยน์จะปรับตัวลดลงอีก หากวงจรในอดีตเกิดขึ้นซ้ำ ตลาดมีแนวโน้มอยู่ในระยะสะสมมากกว่าการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างเดียวตั้งแต่ตอนนี้จนถึงสิ้นปี
ภายใต้กรอบนี้ ความแตกต่างของพฤติกรรมระหว่างวาฬกับนักลงทุนรายย่อยกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง บทความระบุว่า ในระยะยาว มักพบว่านักลงทุนรายย่อยขายอย่างต่อเนื่องใกล้ระดับต่ำสุด ในขณะที่ผู้ถือรายใหญ่ค่อยๆ สะสม; เมื่อแนวโน้มกลับตัว นักลงทุนรายย่อยจะตามซื้อในระดับสูงขึ้นเพื่อปิดตำแหน่ง ขณะที่ผู้ถือรายใหญ่จะทำกำไรในระดับที่สูงกว่า
ข้อมูลเพิ่มเติม: รายงานยังระบุว่าช่วงการสะสมหลักของมหาเศรษฐีในรอบนี้อยู่ประมาณต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ และเมื่อราคาพุ่งขึ้นเหนือ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ ผู้ถือรายใหญ่บางส่วนเริ่มลดตำแหน่งเพื่อปิดกำไร ทำให้จังหวะของรอบปัจจุบันซับซ้อนกว่าช่วงก่อนๆ