การลดลงอย่างรุนแรงของ Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้ได้นำระดับ 60,000 ดอลลาร์กลับมาอยู่ในจุดสนใจหลักของตลาด อีกทั้งเมื่อราคา BTC เข้าใกล้เขตสำคัญนี้ นักลงทุนกำลังติดตามอย่างใกล้ชิดไม่เพียงแค่ระดับการรองรับและระดับการต้านทานแบบดั้งเดิม แต่ยังรวมถึงการจัดวางตำแหน่งอย่างเข้มข้นในตลาดอนุพันธ์
ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด ระดับ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ représent มากกว่าแค่การสนับสนุนทางจิตวิทยาสำหรับ Bitcoin เนื่องจากนักลงทุนสถาบัน ผู้ซื้อ ETF วอลเล็ตขนาดใหญ่ และผู้เก็งกำไรระยะสั้นที่เพิ่งเข้าสู่ตลาดต่างให้ความสำคัญกับช่วงต้นทุนระหว่าง 60,000 ถึง 67,000 ดอลลาร์สหรัฐ
ดังนั้น หาก Bitcoin ตกลงต่ำกว่า $60,000 นักลงทุนกลุ่มนี้อาจเกิดขาดทุนในสัดส่วนที่สำคัญ ในสถานการณ์เช่นนี้ แนวโน้มของนักลงทุนระยะสั้นในการปิดโพสิชันก่อนที่ขาดทุนจะมากเกินไป อาจเพิ่มแรงขายในตลาด
ความเสี่ยงที่แท้จริง อยู่ที่ตลาดอนุพันธ์ ตามข้อมูลจาก Deribit มีโพสิชันเปิดในออปชันขายที่มีมูลค่าตามนามธรรมเกินกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีราคาใช้สิทธิ์ที่ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ โพสิชันเหล่านี้โดดเด่นเป็นธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงที่จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหากราคา Bitcoin ตกลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์นี้สร้างความเสี่ยงที่ต่างออกไปสำหรับผู้ให้สภาพคล่อง (Market makers) ผู้ให้สภาพคล่องที่อยู่อีกฝั่งของตัวเลือกขายอาจถูกบังคับให้ขายในตลาดสปอตหรือสัญญาฟิวเจอร์สเพื่อชดเชยความเสี่ยงเมื่อราคา BTC เข้าใกล้ $60,000 ซึ่งเรียกว่าผลกระทบ “short gamma” และสามารถทำให้แรงขายเพิ่มขึ้นอย่างเป็นระบบในช่วงที่ราคาลดลง
ดังนั้น หาก Bitcoin ลดต่ำกว่า $60,000 อย่างชัดเจน การขายออกอาจรุนแรงขึ้นไม่เพียงเพราะจิตวิทยาของนักลงทุน แต่ยังเนื่องจากธุรกรรมการป้องกันความเสี่ยงที่บังคับใช้ในตลาดอนุพันธ์ การถดถอยที่ปกติแล้วอาจยังอยู่ในขอบเขตควบคุมได้ อาจเปลี่ยนเป็นการลดลงอย่างรุนแรงและเร็วขึ้นเนื่องจากกลไกนี้
ความเปราะบางยังคงมีอยู่ในการซื้อขายด้วยเลเวอเรจเช่นกัน แม้ว่าจะมีการชำระบัญชีโพสิชันแบบซื้อจำนวนมากในช่วงการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เลเวอเรจในตลาดยังไม่ถูกลบล้างอย่างสมบูรณ์ หากระดับการตัดขาดทุนใหม่และแรงกดดันจากหลักประกันเข้ามาใต้ระดับ 60,000 ดอลลาร์ การชำระบัญชีโพสิชันแบบซื้อโดยอัตโนมัติอาจให้แรงผลักดันเพิ่มเติมต่อการขาย
ดังนั้น ระดับ $60,000 สำหรับ Bitcoin จึงเป็นเกณฑ์สำคัญที่อาจกำหนดชะตากรรมของตลาดในระยะสั้น การที่ BTC ยังคงอยู่เหนือระดับนี้อาจสนับสนุนการฟื้นตัวของกิจกรรมการซื้อ อย่างไรก็ตาม การทะลุต่ำกว่าระดับนี้อย่างมีนัยสำคัญอาจกระตุ้นคลื่นการขายใหม่ในตลาดคริปโตเคอเรนซี ซึ่งรวมถึงแรงกดดันด้านต้นทุน การขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากการซื้อขายออปชัน และการชำระบัญชีแบบใช้เลเวอเรจ
โดยรวมแล้ว นักลงทุนควรระมัดระวังในช่วงเวลานี้ เพื่อให้เกิดการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ Bitcoin การรักษาระดับ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ การลดแรงกดดันในตลาดอนุพันธ์ และการคืนความเชื่อมั่นให้กับตลาดสปอต จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง
อ่านต่อ: ภัยคุกคามของ Bitcoin ที่ 60,000 ดอลลาร์: การพังทะลุอาจก่อให้เกิดคลื่นการขายแบบลูกโซ่