Bitcoin ถูกปฏิเสธใกล้ระดับ 78,000 ดอลลาร์ ในขณะที่นักเทรดซื้อการป้องกัน

Bitcoin ร่วงกลับต่ำกว่า 78,000 ดอลลาร์ หลังถูกปฏิเสธใกล้จุดสูงสุดของช่วงราคาเมื่อเร็วๆ นี้ และข้อมูลจากตลาดออปชันของ Glassnode แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังตอบสนองอย่างระมัดระวัง—ไม่ใช่โดยการตามซื้อขึ้น แต่โดยการซื้อการป้องกันความเสี่ยง สิ่งที่ตลาดออปชันสื่อสาร - ความคาดหวังด้านความผันผวนลดลง ความผันผวนที่คาดการณ์ในระยะ 1 สัปดาห์ลดลงเหลือประมาณ 31% (จาก 39% ในช่วงต้นสัปดาห์) และความผันผวนที่คาดการณ์ในระยะยาวก็ลดลงเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินว่าระยะสั้นจะค่อนข้างเงียบ มากกว่าการพุ่งขึ้นอย่างไม่มีระเบียบ - อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังจ่ายพรีเมียมสูงเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางด้านลบ ความเบี้ยของ 25-delta ยังคงเอียงไปทาง put—ความเบี้ยในระยะ 1 สัปดาห์เคยแตะที่ 24% ก่อนจะลดลงเล็กน้อย—และอัตราส่วนดัชนีความเบี้ยส่วนใหญ่ในทุกระยะเวลาอยู่ต่ำกว่า 1 (put แพงกว่า call) ยกเว้นระยะหกเดือน ซึ่งความต้องการ call ยังคงมีพรีเมียมอยู่ - ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงเทียบกับความผันผวนที่คาดการณ์กำลังแยกจากกัน: ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในระยะหนึ่งเดือนลดลงใกล้เคียงกับ 27% ในขณะที่ความผันผวนที่คาดการณ์ในระยะหนึ่งเดือนอยู่ใกล้เคียงกับ 35% ส่งผลให้พรีเมียมความเสี่ยงด้านความผันผวนอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยสรุปแล้ว ออปชันยังคงประเมินการเคลื่อนไหวมากกว่าที่ราคาสินทรัพย์พื้นฐานได้แสดงออกมา โปรไฟล์ Gamma และความเสี่ยงจากการขยายตัว - Glassnode ชี้ให้เห็นกลุ่ม short-gamma ขนาดใหญ่รอบระดับ 75,000 ดอลลาร์ โดยมีตำแหน่งความเสี่ยงเชิงลบประมาณ 3.2 พันล้านดอลลาร์อยู่ใต้ราคาตลาด การถือครอง short-gamma สามารถบังคับให้มาร์เก็ตเมเกอร์ต้องป้องกันความเสี่ยงในลักษณะที่ขยายการเคลื่อนไหวในทิศทางเดียว—หมายความว่าหากราคาเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับนี้ การลดลงอาจเร่งตัวขึ้น - ในทางตรงกันข้าม กลุ่ม positive gamma ตั้งอยู่ใกล้ระดับ 78,000 และ 80,000 ดอลลาร์ และอาจทำหน้าที่เป็นแรงต้านใกล้เคียง ส่งผลรวม: Bitcoin ถูกจำกัดอยู่ระหว่างแรงต้านทางด้านบวกบริเวณ 78–80K กับขอบล่างที่หากราคาทะลุผ่านจะทำให้การเคลื่อนไหวขยายตัวแบบ Snowball กระแสและการจัดวางตำแหน่ง - กระแสล่าสุดมีแนวโน้มเชิงป้องกัน: การซื้อ put เหนือกว่าเล็กน้อย โดยคิดเป็นประมาณ 25% ของพรีเมียม การซื้อ call ก็อยู่ที่ประมาณ 25% ของพรีเมียม ในขณะที่การขาย call มีสัดส่วนประมาณ 25.7% ของกระแสโดยรวม โดยรวมแล้ว ความต้องการทางด้านบวกดูเหมือนจะอ่อนแอ เว้นแต่ในโครงสร้างระยะยาว สิ่งที่หมายถึงสำหรับนักเทรด - นี่ไม่ใช่ตลาดที่ประเมินว่าจะเกิดความวุ่นวายในทันที แต่มีการจัดวางตำแหน่งแบบไม่สมมาตร นักเทรดยังคงให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงทางด้านลบมากกว่าการเดิมพันแบบใช้เลเวอเรจทางด้านบวก และกลุ่ม short-gamma ใต้ราคาตลาดสร้างเส้นทางสำหรับการลดลงอย่างรุนแรง หาก BTC พุ่งทะลุระดับนั้น - หากราคาสินทรัพย์พื้นฐานไม่สามารถกลับมายืนเหนือพื้นที่ต้านทาน 78K–80K อีกครั้ง ให้คาดหวังความระมัดระวังอย่างต่อเนื่องจากผู้เล่นในตลาดออปชัน—และศักยภาพในการเคลื่อนไหวรุนแรงหากราคาทดสอบบริเวณกลางๆ 75,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่รายงาน BTC กำลังซื้อขายที่ประมาณ 76,744 ดอลลาร์