Bitcoin สูญเสียตำแหน่งขณะที่ระบบนิเวศคริปโตพัฒนา

เขียนโดย: nikshep

แปลโดย: Luffy, Foresight News

ปัญญาประดิษฐ์ได้ลบล้างคุณสมบัติการเก็งกำไรของบิตคอยน์ ขณะที่สกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐฯ ได้แทนที่บิตคอยน์ให้เป็นสกุลเงินหลักในการไหลเวียนของตลาดคริปโต; จุดยึดที่เคยเงียบๆ รักษาความเชื่อมโยงของโลกคริปโตที่กระจัดกระจาย ไม่ใช่บิตคอยน์อีกต่อไป นี่คือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโตในหลายปีที่ผ่านมา แต่มีคนน้อยมากที่เข้าใจตรรกะเบื้องหลัง

สัปดาห์นี้บิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงประมาณ 45% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ตลาดเต็มไปด้วยความโศกเศร้า เงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องในปริมาณประวัติศาสตร์จาก ETF แบบสินทรัพย์จริง สร้างช่วงเวลาการถอนเงินที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์; บิทคอยน์ซึ่งถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” กำลังซบเซา ในขณะที่ทองคำทางกายภาพกลับพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

แต่ความเสียดายของตลาดนั้นผิดทิศทาง

ในขณะที่บิทคอยน์ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนบนบล็อกเชนที่คนส่วนใหญ่ไม่เคยได้ยินชื่อเคยมีมูลค่าการซื้อขายสูงกว่า Coinbase ในปีที่แล้ว; แพลตฟอร์มตลาดการพยากรณ์แห่งหนึ่งมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้ค่าธรรมเนียมรายปีสูงถึง 365 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; สกุลเงินความเป็นส่วนตัวที่เคยถูกตลาดมองว่าไม่สดใส พุ่งขึ้น 70% ในหนึ่งสัปดาห์ และเคลื่อนไหวแยกจากบิทคอยน์ที่เคลื่อนไหวแบบทรงตัว; และยังมีเครือข่ายพื้นฐานที่ถูกประเมินต่ำเกินไปมาอย่างยาวนาน ซึ่งสามารถดำเนินการโอนเงินอย่างเป็นส่วนตัวข้ามทุกเครือข่าย โดยผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องซื้อโทเค็นดั้งเดิมของมันเพื่อทำการโอนสินทรัพย์

อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้จมอยู่กับบิตคอยน์ crypto ไม่จำเป็นต้องพึ่งบิตคอยน์อีกต่อไป

ดูเหมือนข่าวนี้เป็นข่าวลบ แต่จริงๆ แล้วกลับตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง คริปโตกำลังก้าวสู่ความเป็นผู้ใหญ่ ออกจากยุคที่ทุกสกุลเงินผูกติดกับการขึ้นลงของบิตคอยน์และพึ่งพาการเก็งกำไรจากตลาด แล้ววิวัฒนาการเป็นระบบนิเวศทางเศรษฐกิจจริงที่วัดมูลค่าด้วยดอลลาร์สหรัฐ โปรเจกต์ต่างๆ กำลังถูกคัดเลือกตามพื้นฐานของตนเอง ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานเชื่อมต่อใหม่กำลังเข้ามาแทนที่บิตคอยน์ เพื่อเชื่อมโยงทั้งโลกคริปโตเข้าด้วยกัน

ปีนี้ บิทคอยน์สูญเสียหน้าที่หลักสองประการ ขณะที่สิ่งใหม่สองประเภทได้เข้ามาแทนที่ ช่องว่างในระบบนิเวศเดิมกำลังสร้างโอกาสใหม่ๆ

บิตคอยน์เองไม่สร้างกระแสเงินสด ไม่มีกำไร ปันผล หรือดอกเบี้ย ราคาขึ้นลงเกือบทั้งหมดขึ้นอยู่กับปริมาณเงิน投机ที่เข้ามา จึงเป็นตัวอย่างคลังน้ำเงินที่ชัดเจน: เมื่อสภาพคล่องหลวม ราคาพุ่งสูง แต่เมื่อเงินทุนหดตัว ราคาจะปรับตัวลงอย่างรุนแรง ในปี 2026 เส้นทาง AI เติบโตอย่างแข็งแกร่ง และค่อยๆ ดูดซับเงิน投机ที่เคยไหลเข้าบิตคอยน์

ปีนี้ ขนาดการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกคาดว่าจะอยู่ในช่วง 700,000 ล้านถึง 830,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีขนาดเท่ากับครึ่งหนึ่งของมูลค่าพันธบัตรระดับการลงทุนทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา และในปี 2030 อาจพุ่งแตะระดับ 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ; อุตสาหกรรม AI มีส่วนร่วมต่อ GDP ของสหรัฐอเมริกาประมาณ 5% และมีผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกามากกว่าการบริโภคของประชาชน เพียงบริษัท NVIDIA บริษัทเดียว มีมูลค่าตลาดคิดเป็น 8% ของน้ำหนักในดัชนี S&P 500 AI ไม่ใช่เพียงเส้นทางการลงทุนทั่วไปอีกต่อไป แต่ได้สร้างสนามแรงดึงดูดเงินทุนที่ทรงพลังและเปลี่ยนแปลงตรรกะการกำหนดราคาทุนในตลาดทั้งหมด

AI ดูดเลือด Bitcoin อย่างต่อเนื่องจากสามมิติหลัก:

1) AI จับแก่นเรื่องเล่าได้ถูกต้อง จุดขายหลักของบิตคอยน์ในอดีตคือ “การเดิมพันกับโอกาสที่ไม่สมดุลในอนาคต” แต่ AI มีรายได้จริง ความต้องการตลาดที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง และการสนับสนุนจากนโยบายของแต่ละประเทศ นักลงทุนสามารถลงทุนผ่านกองทุนดัชนีได้ทันที ปัจจุบันสถาบันจัดบิตคอยน์และหุ้น speculative ที่ไม่มีผลประกอบการรองรับให้อยู่ในหมวดเดียวกันเป็นสินทรัพย์เสี่ยง ในสระความเสี่ยงเดียวกัน ด้านหนึ่งมีการรับผลตอบแทนจริง อีกด้านหนึ่งขึ้นอยู่กับความคาดหวังเพียงอย่างเดียว เงินทุนจึงค่อยๆ ไหลออกจากราคาบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นรากฐานของเหตุผลที่ ETF ถูกเรียกคืนอย่างต่อเนื่อง

2) AI ต้องการทุน การขยายตัวของ AI ขึ้นอยู่กับการระดมทุนผ่านหนี้อย่างมาก ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ได้ออกพันธบัตรในปริมาณที่เกินกว่าทั้งปีที่แล้ว และสินเชื่อเอกชนที่มุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรม AI ได้ทะลุเกิน 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สินทรัพย์คุณภาพสูงจำนวนมากออกพันธบัตรดูดซับทุนระดับบน ทำให้เงินทุนที่จะไหลไปยังสินทรัพย์เสี่ยงสูงอย่างบิตคอยน์ถูกตัดทอนลงอย่างต่อเนื่อง

3) AI บังคับให้เกิดสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง อุตสาหกรรม AI ผลักดันต้นทุนการผลิต เช่น ไฟฟ้า น้ำ และชิปจัดเก็บข้อมูล ทำให้ราคาสินค้าที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นทั่วไปในช่วง 5% ถึงหลักสองหลัก ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยึดติดอยู่ใกล้เคียงกับ 3.8% ธนาคารกลางสหรัฐจึงถูกบังคับให้รักษาอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ระดับ 3.50%–3.75% ตลาดจึงไม่มีความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี AI ไม่เพียงแต่แข่งขันกับบิตคอยน์เพื่อแย่งชิงทุน แต่ยังปิดกั้นสภาพคล่องที่ผ่อนคลายจากมุมมองเศรษฐมหภาค

นอกจากนี้ ภาคการคำนวณยังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ การขุดบิตคอยน์และพลังการคำนวณสำหรับ AI ต่างก็ใช้ไฟฟ้าเพื่อแปลงเป็นพลังการคำนวณ และแข่งขันกันในการใช้ทรัพยากรไฟฟ้าเดียวกัน ขณะที่ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจต่อหน่วยไฟฟ้าของเซิร์ฟเวอร์ NVIDIA สูงกว่าเครื่องขุดมาก ไตรมาสที่แล้ว ต้นทุนรวมในการขุดบิตคอยน์หนึ่งเหรียญของบริษัทขุดรายใหญ่ที่จดทะเบียนอยู่อยู่ที่ประมาณ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ราคาตลาดของบิตคอยน์อยู่ที่เพียง 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ขาดทุน 19,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อเหรียญ บริษัทขุดจำนวนมากจึงเปลี่ยนมาใช้พลังการคำนวณสำหรับ AI: อุตสาหกรรมได้ลงนามในคำสั่งซื้อความร่วมมือด้านซูเปอร์คอมพิวเตอร์ AI มากกว่า 7 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้จากธุรกิจ AI ของบริษัทขุดชั้นนำสามารถสูงถึง 70% ภายในสิ้นปี Core Scientific ใช้เงิน 10.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อปรับปรุงฟาร์มขุดบิตคอยน์ขนาด 300 เมกะวัตต์ให้เป็นศูนย์ข้อมูล AI; Riot ขายบิตคอยน์ที่ถืออยู่และให้เช่าที่ดินแก่ AMD หน่วยงานที่เคยปกป้องความปลอดภัยของเครือข่ายบิตคอยน์ทั้งหมดกำลังหลบหนีออกจากอุตสาหกรรมนี้พร้อมกัน

เมื่อเทียบกับความเสี่ยงจากการคำนวณควอนตัมที่ผู้คนกลัว กับ AI ที่นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอย่างถาวร แม้ว่าในอนาคตคอมพิวเตอร์ควอนตัมจะสามารถถอดรหัสอัลกอริธึมการเข้ารหัสของบิตคอยน์ได้ แต่อุตสาหกรรมยังสามารถแก้ไขโปรโตคอลผ่านมาตรฐานการเข้ารหัสหลังควอนตัมและการอัปเกรดแบบซอฟต์ฟอร์ก; แต่การที่ AI แย่งชิงเรื่องเล่า ทุน และทรัพยากรไฟฟ้าเป็นสิ่งที่ไม่สามารถย้อนกลับได้ และไม่มีการอัปเกรดโปรโตคอลใดที่จะช่วยกู้คืนได้ คุณค่าหลักประการแรกของบิตคอยน์จึงล้มเหลวอย่างสมบูรณ์

นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญแต่มักถูกมองข้าม ในประวัติศาสตร์การพัฒนาของสกุลเงินดิจิทัล บิตคอยน์เคยเป็นสินทรัพย์สำรองของอุตสาหกรรมและสื่อกลางสำหรับการฝากและถอนเงิน: เงินสกุล fiat จะถูกแลกเป็นบิตคอยน์ก่อน แล้วจึงแลกเป็นสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ทั้งหมดถูกกำหนดมูลค่าตาม BTC เงินจากภายนอกตลาดต้องซื้อบิตคอยน์ก่อนเข้าสู่ตลาด ซึ่งเป็นรากฐานของความสัมพันธ์ในการเคลื่อนไหวขึ้นลงของสกุลเงินทั้งหมดในอดีต

สกุลเงินคงที่ตัดการเชื่อมต่อเส้นทางนี้ออกไปแล้ว ปริมาณการซื้อขาย USDC พุ่งเกิน USDT เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 โดยปริมาณการซื้อขายสกุลเงินคงที่ทั่วโลกเกิน 30 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจุบัน เส้นทางการเติมเงินของผู้ใช้เปลี่ยนเป็น: เงินสกุล fiat → USDC → สินทรัพย์ต่างๆ โดยบิตคอยน์ถูกขับออกจากระบบการหมุนเวียนอย่างสมบูรณ์ Polymarket ได้เปิดตัวสกุลเงินคงที่ดอลลาร์สหรัฐแบบเนทีฟของแพลตฟอร์ม (อ้างอิงกับ USDC แบบ 1:1) ในปีนี้ ส่วน Hyperliquid ใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นหน่วยการชำระเงินทั่วทั้งแพลตฟอร์ม ดังที่อุตสาหกรรมสรุปไว้: สกุลเงินคงที่ได้กลายเป็นสกุลเงินสำรองมาตรฐานพื้นฐานสำหรับแอปพลิเคชันต่างๆ โดยแพลตฟอร์มต่างๆ เพียงแค่ติดป้ายชื่อของตนเองไว้บนพื้นฐานนี้

ดังนั้น เมื่อความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้น แผนภูมิส่วนแบ่งตลาดแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของบิตคอยน์ลดลง ในขณะที่สัดส่วนของสตเบิลโค인เพิ่มขึ้น เงินทุนไม่ได้ออกจากตลาดคริปโต แต่แค่เปลี่ยนไปเป็นสินทรัพย์ที่กำหนดมูลค่าด้วยดอลลาร์ภายในอุตสาหกรรม นักลงทุนที่ต้องการจัดสรรพอร์ตในสายคริปโต большеไม่จำเป็นต้องถือบิตคอยน์ เพราะสตเบิลโค인ที่อ้างอิงดอลลาร์ได้รับหน้าที่นี้ไปแล้ว การซื้อขายบนโซ่ทั้งหมดดำเนินการผ่านดอลลาร์ การไหลเวียนของเงินทุนบนโซ่จึงไม่สามารถสร้างแรงซื้อให้บิตคอยน์ได้อีกต่อไป หน้าที่หลักที่สองของบิตคอยน์จึงสิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการ

เมื่อพิจารณานอกเหนือจากบิตคอยน์ ผลิตภัณฑ์ที่นำไปใช้งานจริงในขณะนี้ไม่ใช่การเดิมพันที่ผูกกับราคาสกุลเงินดิจิทัล แต่เป็นโครงการเชิงพาณิชย์ที่มีกระแสเงินสดจริง

การมีอยู่ของ Hyperliquid ทำให้ข้ออ้างที่ว่า “สกุลเงินดิจิทัลกำลังจะหายไป” ไร้เหตุผลทันที แพลตฟอร์มนี้เป็นตลาดสัญญาสปอตบนบล็อกเชน ที่มีความลึกของการจับคู่และความเร็วในการทำธุรกรรมเทียบเท่า CEX ชั้นนำ โดยผู้ใช้สามารถจัดการสินทรัพย์ของตนเองได้ ปีที่แล้วมียอดการซื้อขายรวม 2.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่า Coinbase ที่มี 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีรายได้ประจำปี 8–13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แพลตฟอร์มใช้ค่าธรรมเนียม 97% เพื่อซื้อคืนและทำลาย HYPE แบบดั้งเดิมในตลาดรอง โดยมีปริมาณการซื้อคืนทั้งปีประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 7% ของมูลค่าตลาดรวมของโทเค็น อัตราการทำลายสูงกว่า Ethereum 4–5 เท่า และ Solana 14 เท่า โครงการนี้ไม่ได้รับการลงทุนจากนักลงทุนภายนอก แต่สร้างวงจรคุณค่าผ่านการแจกโทเค็นฟรีให้ชุมชนและการซื้อคืนด้วยค่าธรรมเนียม ปริมาณการซื้อขายขึ้นหรือลงขึ้นอยู่กับความต้องการของผู้ซื้อขายเท่านั้น และไม่มีความเกี่ยวข้องกับแนวโน้มของ Bitcoin เลย ในช่วงที่ Bitcoin อยู่ในภาวะถดถอย ขนาดของแพลตฟอร์มนี้กลับเพิ่มขึ้นอย่างไม่เป็นไปตามแนวโน้มตลาด

อีกหนึ่งตัวหลักคือ Polymarket ผู้นำตลาดการพยากรณ์ ซึ่งมีมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อขายรายปีอยู่ที่ 250–300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าธรรมเนียมรายปี 365 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และจำนวนผู้ใช้งานรายวันเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าภายในห้าเดือน; กำลังออกสกุลเงินดอลลาร์สเตเบิลโค인 และโทเค็นจะเปิดตัวเร็วๆ นี้ Polymarket มีผลิตภัณฑ์ที่เน้นการเดิมพันเกี่ยวกับการเลือกตั้ง เหตุการณ์กีฬา และเหตุการณ์ระดับโลก โดยความต้องการไม่เกี่ยวข้องกับการขึ้นลงของราคาบิตคอยน์

โครงการเหล่านี้ในปัจจุบันใช้ตรรกะการประเมินมูลค่าองค์กรแบบดั้งเดิม: รายได้ ขนาดผู้ใช้ และอัตราการประเมินมูลค่า ซึ่งเป็นสัญญาณของความเป็นผู้ใหญ่ของอุตสาหกรรม

หากสมุดบัญชีที่โปร่งใสและได้รับการตรวจสอบของบิตคอยน์เป็นตัวเลือกเริ่มต้นในอดีต ความเป็นส่วนตัวคือการอัปเกรดใหม่ นี่คือสกุลเงินที่มีอธิปไตยของตนเองและไม่สามารถติดตามได้ ซึ่งสามารถเข้าถึงได้เฉพาะบนบล็อกเชน แต่วิธีการซื้อสกุลเงินนี้กลับแตกต่างอย่างสิ้นเชิง และความแตกต่างนี้เองคือสิ่งสำคัญ

ความเป็นส่วนตัวแบบถือครองเอง Zcash (ZEC) พุ่งขึ้น 70% ในหนึ่งสัปดาห์ มูลค่าตลาดรวมเข้าใกล้ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 45 เท่าจากจุดต่ำสุดในปี 2024 และแสดงแนวโน้มที่โดดเด่นในช่วงที่บิตคอยน์เคลื่อนไหวแบบทรงตัว พื้นฐานมีความมั่นคง: ปริมาณการโอนแบบส่วนตัวเพิ่มขึ้นจาก 11% เมื่อปีที่แล้วเป็น 30% ทรัพย์สินส่วนตัวส่วนใหญ่ไม่ถูกโอนกลับไปยังบล็อกเชนสาธารณะ ปริมาณการหมุนเวียนลดลงพร้อมกับความต้องการที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันด้านการกำกับดูแลที่เคยกดดันความเป็นส่วนตัว กลับช่วยผลักดันมูลค่าของเหรียญความเป็นส่วนตัว: Robinhood เปิดให้บริการ ZEC สินค้าจริง และ Grayscale ยื่นคำขอ ETF สินค้าจริงสำหรับเหรียญความเป็นส่วนตัวรายแรกของอุตสาหกรรม ความเป็นส่วนตัวจึงก้าวข้ามจากการใช้งานเฉพาะทางไปสู่ตรรกะการลงทุนระยะยาว แต่ ZEC ต้องซื้อโทเค็นแยกต่างหากและสลับบล็อกเชนเพื่อใช้งาน

ความเป็นส่วนตัวแบบใช้งานข้ามทุกเชน ไม่จำเป็นต้องซื้อสกุลเงินความเป็นส่วนตัวหรือย้ายสินทรัพย์ข้ามเชน ด้วยเทคโนโลยีลายเซ็นบนเชน บัญชี NEAR เพียงบัญชีเดียวสามารถควบคุมสินทรัพย์ดั้งเดิมของ Bitcoin, Ethereum และ Solana ได้โดยตรง โดยไม่มีโทเค็นที่ถูกห่อหุ้มหรือความเสี่ยงจากสะพานข้ามเชน ใช้เครือข่ายการคำนวณความปลอดภัยหลายฝ่ายแบบกระจายศูนย์เพื่อจัดการกุญแจ ร่วมกับโปรโตคอลเจตนาลับ ผู้ใช้สามารถโอนสินทรัพย์อย่างเป็นส่วนตัวบนเชนสาธารณะใดก็ได้ โดยข้อมูลคู่สัญญาและเส้นทางการซื้อขายจะถูกซ่อนทั้งหมด ดำเนินการผ่านการแบ่งส่วนความเป็นส่วนตัว สินทรัพย์ของผู้ใช้ยังคงอยู่บนเชนสาธารณะเดิม ความเป็นส่วนตัวกลายเป็นบริการพื้นฐานแบบรวมที่สามารถเพิ่มเติมได้

รูปแบบนี้มีความก้าวหน้ามากกว่าการใช้สกุลเงินความเป็นส่วนตัวเพียงชนิดเดียว ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องถือ ZEC หรือออกจากสภาพแวดล้อมดั้งเดิมของ Ethereum และ Bitcoin ความเป็นส่วนตัวเปลี่ยนจากคุณสมบัติเฉพาะของสินทรัพย์ กลายเป็นฟังก์ชันที่มาพร้อมกับการซื้อขายทุกสถานการณ์

มองภาพรวมของระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล: อุตสาหกรรมไม่ได้เคลื่อนตัวไปสู่ความเป็นเอกภาพอีกต่อไป แต่กำลังดำเนินไปในรูปแบบหลายโซ่พร้อมกัน โดยระบบนิเวศยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง สกุลเงินดอลลาร์ที่มีมูลค่าคงที่กลายเป็นสกุลเงินพื้นฐานที่ใช้ทั่วไป และตัวแทนปัญญาประดิษฐ์เริ่มเป็นผู้เข้าร่วมรายใหม่ที่สามารถถือครองเอกสารยืนยัน ใช้งานอินเทอร์เฟซ และโอนเงินด้วยตนเอง

ระบบนิเวศหลายโซ่และตัวแทนอัจฉริยะขนาดใหญ่จำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมต่อถึงกัน ซึ่งในทศวรรษที่ผ่านมา บทบาทนี้ถูกปฏิบัติโดยบิตคอยน์; ตอนนี้ช่องว่างนี้ถูกเติมเต็มด้วยชั้นความเป็นส่วนตัวที่ประสานงานใหม่: การลงนามข้ามทุกโซ่ การชำระเงินด้วยดอลลาร์ การทำธุรกรรมแบบเป็นส่วนตัว และการดำเนินการอัตโนมัติโดยตัวแทน

NEAR กำลังมุ่งเป้าไปที่ตลาดนี้ โดยรองรับตัวแทน AI ในการชำระเงินแบบส่วนตัวด้วย USDC ใช้พื้นที่ความปลอดภัยทางฮาร์ดแวร์เพื่อการคำนวณแบบเป็นความลับ และทำให้เครือข่ายลายเซ็นกลายเป็นศูนย์กลางการจัดการกุญแจสำหรับเศรษฐกิจตัวแทน ให้บริการข้ามโซ่และส่วนตัวแก่ผู้ใช้และหุ่นยนต์โดยไม่ผูกพันกับบล็อกเชน

ผลิตภัณฑ์ที่อยู่ในหมวดเดียวกันยังมี Venice ซึ่งเน้นแอปพลิเคชัน AI ที่มีความเป็นส่วนตัว และดึงดูดผู้ใช้แบบ Web2 จำนวนมาก; การวางเดิมพันโทเค็นแพลตฟอร์ม VVV สามารถรับส่วนแบ่งรายได้จากการประมวลผล AI โครงการใช้การซื้อคืนและทำลายโทเค็นเกิน 40% ของปริมาณการไหลเวียน ความต้องการขับเคลื่อนโดยปริมาณการใช้งาน AI และการเคลื่อนไหวของโทเค็นไม่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์

น้ำหนักของอุตสาหกรรมใหม่ได้ก่อตัวขึ้นแล้ว: ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลเดี่ยวๆ อีกต่อไป แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานระดับล่าง โดยโครงการจริงต่างๆ อาศัยโครงสร้างพื้นฐานนี้ในการสร้างมูลค่าที่แท้จริง

รวมกันให้เป็น: ดอลลาร์เป็นเงินสดที่ใช้กันทั่วอุตสาหกรรม โทเค็นของโครงการต่างๆ เช่น HYPE, POLY, ZEC, NEAR, VVV แทนหุ้นของบริษัท ชั้นความเป็นส่วนตัวข้ามสายโซ่คือโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมโยงทั้งอุตสาหกรรม ส่วนบิตคอยน์เป็นเพียงส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ ปัญญาประดิษฐ์เข้ามาแย่งส่วนแบ่งการลงทุนเชิงมหภาค ทองคำแท่งรับภาระความต้องการด้านการป้องกันความเสี่ยง และสกุลเงินคงที่ผูกขาดหน้าที่เป็นสกุลเงินสำรอง ภายใต้แรงกดดันสามทางนี้ บิตคอยน์จึงไม่ได้รับความนิยมเหมือนแต่ก่อน

ในทศวรรษที่ผ่านมา อุตสาหกรรมทั้งหมดจับตามองราคาของบิตคอยน์ และการเคลื่อนไหวของเหรียญอื่นๆ ทั้งหมดล้วนตามการเคลื่อนไหวของบิตคอยน์ ยุคสมัยนี้ได้สิ้นสุดลงอย่างสมบูรณ์ ตอนนี้ การประเมินคุณภาพของโปรเจกต์ควรใช้มาตรฐานเดียวกับบริษัทจริงในโลกกายภาพ: มีรายได้จริงหรือไม่ มีผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่หรือไม่ และโทเค็นสามารถจับรายได้จากการเติบโตของโปรเจกต์ได้หรือไม่

อย่าใช้การขึ้นลงของบิตคอยน์มาตัดสินความร้อนเย็นของอุตสาหกรรมคริปโตอีกต่อไป ให้เน้นที่รายได้ของโปรเจกต์ การเพิ่มขึ้นของผู้ใช้ และโครงสร้างพื้นฐานระดับล่างที่เชื่อมโยงทั้งโซ่: โครงสร้างพื้นฐานข้ามโซ่ที่รองรับการโอนเงินแบบส่วนตัวทั่วทั้งโซ่ การชำระเงินด้วยดอลลาร์สหรัฐ และการใช้งานร่วมกันระหว่างมนุษย์กับเครื่องจักร

ปัญญาประดิษฐ์ดูดซับเงินทุนการเก็งกำไรระดับมหภาค ดอลลาร์สหรัฐยึดครองสถานะสกุลเงินสำรอง โปรโตคอลพื้นฐานใหม่รับหน้าที่เชื่อมต่อทั้งอุตสาหกรรม บิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของอุตสาหกรรมคริปโต แต่เป็นจุดเปลี่ยนประวัติศาสตร์ที่คริปโตปลดปล่อยตัวเองจากข้อผูกมัดของบิทคอยน์อย่างสมบูรณ์