ข่าว Bitcoin
Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 66,000 ดอลลาร์สหรัฐในวันพุธ ทำให้คริปโตเคอเรนซีที่มีมูลค่ามากที่สุดเข้าสู่ช่วงส่วนลดที่ลึกที่สุดช่วงหนึ่งเมื่อเทียบกับเส้นทาง Power Law ระยะยาวในรอบหลายปี โมเดลนี้ได้รับความนิยมจากนักฟิสิกส์ Giovanni Santostasi และได้รับการปรับปรุงโดย Porkopolis Economics โดยโมเดลนี้จะวาดกราฟ BTC เทียบกับระยะเวลาบนสเกลลอการิทึม โดยอ้างว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงเมื่อเครือข่ายมีความ成熟 ข้อมูลบนโซ่แสดงว่า Power Law Oscillator อยู่ในระดับราคาที่ถูกกว่า 95.6% ของประวัติการซื้อขายของ Bitcoin ระดับต่ำที่คล้ายกันเคยเกิดขึ้นก่อนการล่มสลายของตลาดช่วงโควิด-19 ในเดือนมีนาคม 2020 และการล่มสลายของ FTX ในเดือนพฤศจิกายน 2022 ซึ่งทั้งสองครั้งตามด้วยการฟื้นตัวอย่างรุนแรง — อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าโมเดลนี้ไม่ได้รับประกันว่าระดับพื้นฐานจะยังคงอยู่ในรอบนี้
กลยุทธ์ ซึ่งเป็นยานพาหนะคลัง Bitcoin ของบริษัทที่นำโดยไมเคิล ซายลอร์ ได้ขาย Bitcoin จำนวน 32 BTC ระหว่างวันที่ 26 พฤษภาคมถึง 31 พฤษภาคม เพื่อช่วยจ่ายเงินปันผลให้กับหุ้นบุริมสิทธิ์ — การขายครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 จำนวนดังกล่าวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสต็อก Bitcoin 843,706 BTC ของบริษัท แต่ภาพลักษณ์ดังกล่าวทำให้ตลาดสั่นคลอนหลังจากที่ STRC ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีวันหมดอายุรุ่น A อัตราผันแปรที่จ่ายเงินปันผลปีละ 11.50% ลดต่ำกว่ามูลค่าหน้าหุ้น $100 STRC ได้เป็นเครื่องมือหลักในการระดมทุนสำหรับการสะสม Bitcoin ของกลยุทธ์ในปีนี้ โดยแซงหน้าการไหลเข้าของ spot ETF เมื่อหุ้นนี้ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าหน้าหุ้น บริษัทจึงไม่สามารถออกหุ้นใหม่ในมูลค่าที่เหมาะสมได้ ซึ่งทำให้เส้นทางหลักในการเพิ่ม Bitcoin ของบริษัทถูกจำกัด
แรงกดดันต่อเครื่องยนต์ทุนของกลยุทธ์ได้ตั้งคำถามสำคัญว่า แผนการดำเนินงานสามารถรับมือกับภาวะขาดทุนระยะยาวได้หรือไม่ โดยไม่ลุกลามไปสู่สถานการณ์ ตลาดหมี สำหรับบริษัทเอง ผู้บริหารได้ระบุว่า การขาย Bitcoin เป็นมาตรการสุดท้าย ที่ใช้เฉพาะเมื่อการออกหุ้นบุริมสิทธิ์และการระดมทุนจากหุ้นสามัญไม่สามารถตอบสนองภาระหนี้ปีละประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ บริษัทได้ลดแรงกดดันบางส่วนโดยการขายหุ้น MSTR จำนวน 801,994 หุ้นในสัปดาห์เดียวกัน ซึ่งได้รับเงินสุทธิ 128 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และยังคงถือเงินสดสำรอง 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่จัดสรรไว้สำหรับการจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตาม การผสมผสานระหว่างการชำระบัญชีในปริมาณเล็กน้อยกับหุ้นสามัญที่ลดลง บ่งชี้ว่าวงจรที่เคยหมุนได้อย่างราบรื่นกำลังเริ่มเสียดสีแทนที่จะหมุนต่อไป
นอกเหนือจากกองทุนของบริษัท ข้อมูลผู้ถือโดยรวมเสนอความหวังอย่างระมัดระวัง วอลเล็ตระยะยาว — ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวเหรียญอย่างน้อย 155 วัน — ยังคงดูดซับอุปทานต่อเนื่องขณะที่ผู้เก็งกำไรระยะสั้นยอมรับความพ่ายแพ้ ซึ่งเป็นความแตกต่างที่มักพบใกล้จุดต่ำสุดของวัฏจักรและมักเป็นสัญญาณล่วงหน้าก่อนการฟื้นตัวของ ตลาดขาขึ้น ความสูญเสียที่แท้จริงของผู้ซื้อเมื่อไม่นานมานี้พุ่งสูงขึ้น บ่งชี้ว่าผู้ถือที่อ่อนแอกำลังถอนตัว而出 ในขณะที่ผู้ถือที่มีความเชื่อมั่นสะสมเพิ่มขึ้น สต็อกบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในหลายปี บ่งบอกถึงปริมาณการขายที่จำกัดเมื่อความตื่นตระหนกสงบลง ร่วมกับส่วนลดตาม Power Law สัญญาณเหล่านี้สะท้อนเงื่อนไขที่เคยเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวในอดีต แม้จะยังไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจน จึงยังไม่สามารถปฏิเสธได้ว่าราคาอาจทดสอบระดับรองรับต่ำกว่าอีกครั้งก่อนที่แรงผลักดันจะเปลี่ยนแปลง
ตลาดอนุพันธ์สะท้อนอารมณ์bearish โดยยังไม่บ่งชี้ถึงการหมดแรง ปริมาณตำแหน่งเปิดลดลงพร้อมกับราคาสปอต และอัตราการระดมทุนแบบเพอร์เพชวลกลับเป็นกลางถึงลบในแพลตฟอร์มหลักหลายแห่ง โดยนักเทรดจ่ายพรีเมียมเพื่อรักษาตำแหน่งขายสั้น ความผันผวนที่คาดการณ์จากออปชันที่มีราคาเท่ากับราคาปัจจุบันเพิ่มขึ้น ในขณะที่สกิวแสดงความต้องการป้องกันความเสี่ยงทางด้านล่างที่ยืดออกไปถึงระดับราคา strike $60,000 แผนที่การชำระบัญชีเน้นย้ำเลเวอเรจที่กระจุกตัวระหว่าง $64,500 ถึง $66,000 ซึ่งเป็นช่วงที่ได้รับการทดสอบภายในวันแล้ว การกลับขึ้นเหนือ $68,000 จะบังคับให้เกิดการปิดตำแหน่งขายสั้นแบบลูกโซ่ ในขณะที่การทะลุอย่างชัดเจนผ่าน $64,750 จะเปิดเผยช่องทางสภาพคล่องถัดไปใกล้ $62,500 — ซึ่งตรงกับขอบล่างของแบบจำลอง Power Law
กิจกรรม ETF แบบสปอตได้ลดลงอย่างชัดเจนเมื่อการลดลงลึกขึ้น การไหลออกสุทธิกลับมาเกิดขึ้นในผลิตภัณฑ์ Bitcoin ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ทั้งสิบเอ็ดรายการ โดยผู้จัดสรรทรัพยากรลดการลงทุนลงในช่วงที่มีการทบทวนงบดุลสิ้นเดือน แรงขายนี้เกิดขึ้นพร้อมกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์ที่กลับมาและราคาที่ปรับใหม่ให้เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งเป็นปัจจัยไม่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง นักวิเคราะห์ชี้ว่า การแตะระดับ Power Law ในอดีตมักต้องการแรงกระตุ้นจากช็อกสภาพคล่องหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายเพื่อเริ่มต้นการฟื้นตัว จนกว่าเงื่อนไขมหภาคจะผ่อนคลายหรือคำสั่งซื้อจากสถาบันจะกลับมาผ่านช่องทางที่ได้รับการกำกับดูแล Bitcoin อาจยังคงแกว่งตัวภายในช่วงที่แคบลง โดยสร้างโครงสร้างฐานที่ผู้ถือระยะยาวอ้างว่ากำลังก่อตัวขึ้นในขณะนี้
การซื้อขายสปอตใกล้ระดับ 66,917 ดอลลาร์ หลังจากลดลง 3.4% ในรายวัน โดยกราฟถูกยึดไว้ที่ระดับสนับสนุนทันทีที่ 66,792 ดอลลาร์ การสูญเสียระดับนี้จะเปิดทางให้ทดสอบระดับ 64,746 ดอลลาร์ และโซนลึกกว่าที่ 62,510 ดอลลาร์ ในขณะที่การกลับขึ้นไปแตะระดับ 68,080 ดอลลาร์จำเป็นต้องใช้เพื่อระงับแรงขายในระยะสั้น RSI อยู่ที่ 24.62 อยู่ในเขตขายเกินอย่างมั่นคง ซึ่งสอดคล้องทางสถิติกับการฟื้นตัวชั่วคราว แต่ไม่การันตีใดๆ เนื่องจากสัญญาณ MACD ที่ยืนยันแนวโน้มขาลงและแนวโน้มลดลง ผู้ซื้อต้องการให้เทียนรายวัน candlestick ปิดเหนือระดับ 70,225 ดอลลาร์ เพื่อทำลายโครงสร้างนี้; หากไม่สามารถป้องกันระดับ 64,746 ดอลลาร์ได้ในปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น จะขยายการแตกตัวและมีแนวโน้มเร่งกระบวนการลดเลเวอเรจอย่างบังคับสำหรับตำแหน่งยาวที่ใช้เลเวอเรจ