บิตคอยน์เผชิญกับช่วงเวลาที่ราคาลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 4 เดือนครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2018

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกกำลังเผชิญกับความก้าวหน้าทางเทคนิคที่สำคัญอย่างมาก เนื่องจาก Bitcoin สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความสำคัญที่สุด กำลังเผชิญกับความเสี่ยงในการปิดตลาดเดือนเมษายนด้วยการปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ช่วงเวลาที่ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาหกเดือนในปี 2018 ตามข้อมูลจาก CoinDesk การที่ Bitcoin อาจมีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่นี้แสดงให้เห็นถึงช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าสัญญาณที่ขัดแย้งกันจะเริ่มปรากฏขึ้นในภาคธุรกิจสัญญาอนุพันธ์ ช่วงเวลาปัจจุบันนี้สร้างภาพรวมที่ซับซ้อนสำหรับนักลงทุน ซึ่งรวมถึงข้อมูลทางประวัติศาสตร์และกลไกตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องเข้าด้วยกัน

แนวโน้มราคาของบิตคอยน์ได้เข้าสู่ช่วงที่มีแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน ราคาของสินทรัพย์นี้ลดลงประมาณ 36% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่บันทึกไว้ในเดือนตุลาคมของปีที่แล้ว การลดลงนี้แสดงถึงแนวโน้มขาลงต่อเนื่องในแต่ละเดือน ที่สำคัญนักวิเคราะห์ชี้ว่า ช่วงเวลาที่มีการลดลงต่อเนื่องกันหลายเดือนแบบนี้ไม่เคยเกิดขึ้นแม้แต่ในช่วงการพังทลายของตลาดอย่างรุนแรงในปี 2022 ช่วงเวลานั้นซึ่งมักถูกเรียกว่า "ฤดูหนาวของคริปโต" มีการลดลงอย่างรุนแรงและมีความผันผวนสูง แต่ก็มีการฟื้นตัวชั่วคราวที่เกิดขึ้นเป็นระยะ ซึ่งป้องกันไม่ให้เกิดการปิดตลาดในสีแดงติดต่อกัน 4 เดือน ดังนั้น การลดลงต่อเนื่องหลายเดือนในปัจจุบันจึงเป็นรูปแบบที่แตกต่างและมีความสำคัญทางประวัติศาสตร์สำหรับพฤติกรรมตลาดของบิตคอยน์

บริบททางประวัติศาสตร์: กรณีตัวอย่างปี 2018

เพื่อที่จะเข้าใจสถานการณ์ปัจจุบัน คุณต้องพิจารณาตลาดหมีปี 2018 หลังจากที่ Bitcoin แตะระดับสูงสุดในช่วงปลายปี 2017 ใกล้เคียงกับ 20,000 ดอลลาร์ บิตคอยน์ต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่ราคาลดต่อเนื่องเป็นเวลาหกเดือนอย่างรุนแรง ช่วงเวลานั้นถูกกำหนดโดยความตื่นเต้นของผู้ค้าปลีกที่ค่อยๆ จางหายไป ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และการพองตัวของฟองสบู่ Initial Coin Offering (ICO) ที่เริ่มเข้าสู่กระบวนการเติบโต เมื่อตลาดตกลงสู่จุดต่ำสุดหลังจากลดลงเป็นเวลาครึ่งปีนั้น จึงเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรใหม่ ช่วงเวลาที่ราคาลดต่อเนื่องเป็นเวลาสี่เดือนในปัจจุบัน แม้ว่าจะสั้นกว่า แต่ก็ทำให้นึกถึงตลาดหมีพื้นฐานในอดีต จึงกระตุ้นให้นักวิเคราะห์ตรวจสอบความคล้ายคลึงและแตกต่างกันในด้านเศรษฐกิจมหภาคและโครงสร้างตลาด

ความแตกต่างที่น่าสนใจกำลังกำหนดภาพรวมตลาดในปัจจุบัน ในขณะที่ราคา Bitcoin ณ จุดนั้นแสดงถึงความอ่อนแอชัดเจน ความหวังในระยะสั้นกำลังเพิ่มขึ้นในตลาดอนุพันธ์ กิจกรรมนี้ส่วนใหญ่เน้นไปที่การเดิมพันตัวเลือกที่มีแนวโน้มเชิงบวก ผู้ค้ารายงานว่ากำลังจัดตำแหน่งเพื่อคาดการณ์การเคลื่อนไหวที่อาจเพิ่มขึ้น โดยใช้ตัวเลือกการซื้อเพื่อเพิ่มอัตราทดในการฟื้นตัวของราคา สิ่งนี้สร้างความตึงเครียดระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดเงินทันทีกับความคาดหวังในอนาคตที่ฝังอยู่ในราคาตัวเลือก การแตกต่างกันนี้มักบ่งชี้ว่าผู้เล่นตลาดที่มีความเชี่ยวชาญอาจคาดการณ์ว่าแนวโน้มจะกลับตัวหรือเกิดเหตุการณ์ความผันผวนที่สำคัญ แม้ว่าจะมีโมเมนตัมในเชิงลบอยู่ในปัจจุบันก็ตาม

ปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อตลาดสปอตประกอบด้วย:

• แรงลมต้านเศรษฐกิจมหภาค: ความกังวลที่ยังคงมีต่อนโยบายอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อยังคงสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงทั่วโลกต่อเนื่อง
• การไหลเข้าของสถาบันลดลง: อัตราการไหลเข้าสู่กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้ชะลอตัวลงจากช่วงเวลาการเปิดตัวที่รุนแรงในช่วงแรก
• ข้อมูลเชิงตัวชี้วัดแบบ On-Chain: ข้อมูลแสดงถึงการลดลงของกิจกรรมเครือข่ายและการเคลื่อนไหวบางส่วนของเหรียญเก่า ซึ่งบ่งชี้ถึงการกระจายตัว

บทบาทของโครงสร้างตลาดและสภาพคล่อง

การพัฒนาโครงสร้างตลาดของบิตคอยน์ตั้งแต่ปี 2018 เป็นสิ่งที่ลึกซึ้งมาก การแนะนำตลาดฟิวเจอร์สและออปชันที่มีการควบคุม รวมถึงการอนุมัติผลิตภัณฑ์กองทุนแลกเปลี่ยนเพื่อการซื้อขาย (ETF) บิตคอยน์แบบสปอตที่มีความสำคัญในสหรัฐอเมริกา ได้เปลี่ยนฐานนักลงทุนและลักษณะสภาพคล่องของสินทรัพย์นี้อย่างมีนัยสำคัญ ยานพาหนะใหม่เหล่านี้ให้ทางเลือกสำหรับนักลงทุนสถาบันในการเข้าถึงตลาด และกลไกใหม่ๆ สำหรับการค้นหาความเป็นไปได้ของราคา ดังนั้น การเปรียบเทียบภาวะถดถอยในปี 2018 กับปัจจุบันจำเป็นต้องยอมรับว่าบิตคอยน์ตอนนี้ดำเนินการอยู่ภายใต้กรอบการเงินระดับโลกที่ผสานรวมกันมากขึ้น แม้ว่าจะยังคงซับซ้อนอยู่เช่นเดิม การผสานรวมนี้สามารถเพิ่มความสัมพันธ์กับตลาดดั้งเดิมได้ ในขณะเดียวกันก็ให้เครื่องมือมากขึ้นสำหรับการบริหารความเสี่ยง

นักวิเคราะห์ตลาดกำลังติดตามตัวชี้วัดหลายอย่างอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินระยะเวลาที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ อัตราส่วน Put/Call ในตลาดออปชัน อัตราดอกเบี้ยในการซื้อขายสัญญาส왑แบบถาวร และกระแสเงินทุนสำรองของตลาดทั้งหมดให้เบาะแส นอกจากนี้เหตุการณ์ Bitcoin Network Halving ที่ผ่านมาไม่กี่เดือนยังคงเป็นจุดยึดหลักสำหรับเรื่องราวการจัดหาในระยะยาว ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าแม้รูปแบบทางประวัติศาสตร์จะให้แนวทาง แต่แต่ละวงจรตลาดมีปัจจัยที่เป็นเอกลักษณ์ของตัวเอง การรวมกันในปัจจุบันของช่วงเวลาที่สูญเสียทางเทคนิค ตลาดสปอตที่ระมัดระวัง และการจัดตำแหน่งดีไวเวอเรตที่มีความหวังบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ที่จุดเปลี่ยน กำลังชั่งน้ำหนักโมเดลการประเมินมูลค่าระยะยาวกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้น

ตารางเปรียบเทียบ: ช่วงเวลาสำคัญที่มีแนวโน้มลดลงของบิตคอยน์

บิตคอยน์กำลังอยู่ที่จุดสำคัญ โดยกำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ราคาลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 4 เดือนติดต่อกันครั้งแรกนับตั้งแต่ตลาดหมีที่ชัดเจนในปี 2018 ช่วงเวลานี้เน้นย้ำถึงการพัฒนาต่อเนื่องของสินทรัพย์นี้ในขณะที่มีความไม่แน่นอนทางการเงินระดับโลก การแตกต่างที่เด่นชัดระหว่างราคาในตลาดเงินที่อ่อนแอและความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในตลาดอนุพันธ์ทำให้การวิเคราะห์มีความซับซ้อนมากขึ้น แม้ว่าการเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์จะมีคุณค่า แต่โครงสร้างตลาดในปัจจุบันที่ถูกกำหนดโดยกองทุน ETF และอนุพันธ์ที่ซับซ้อนได้สร้างสภาพแวดล้อมใหม่สำหรับวงจรนี้ ผู้สังเกตการณ์จะติดตามอย่างใกล้ชิดว่าช่วงเวลาที่ราคาบิตคอยน์ลดลงต่อเนื่องนี้จะส่งสัญญาณถึงการยอมแพ้ครั้งสุดท้ายก่อนการกลับตัวหรือเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงการปรับตัวที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ทำให้ช่วงเวลาต่อจากนี้มีความสำคัญต่อทิศทางระยะกลาง

คำถามที่ 1: การแพ้ติดต่อกันสี่เดือนหมายความว่าอย่างไรสำหรับบิตคอยน์?
การขาดทุนต่อเนื่องเป็นเวลา 4 เดือนบ่งชี้ถึงแรงกดดันในการขายที่ยืดเยื้อและขาดโมเมนตัมในเชิงบวกในแต่ละเดือน มันเป็นสัญญาณทางเทคนิคที่มักทำให้นักลงทุนต้องทบทวนสมมติฐานเกี่ยวกับแนวโน้มและมองหาสาเหตุพื้นฐานที่แท้จริง เช่น การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค หรือการเปลี่ยนแปลงในความต้องการเครือข่าย

คำถามที่ 2: การลดลงในปัจจุบันเปรียบเทียบกับการร่วงลงของบิตคอยน์ในปี 2022 อย่างไร
การร่วงลงในปี 2022 มีความรุนแรงมากกว่าและถูกขับเคลื่อนโดยวิกฤตเฉพาะทางอุตสาหกรรม (เช่น การล่มสลายของ Terra/LUNA, FTX) การลดลงในปัจจุบันเป็นแนวโน้มขาลงรายเดือนที่ค่อยเป็นค่อยไปและต่อเนื่อง เกิดขึ้นในตลาดที่มีการควบคุมมากขึ้นพร้อมกับการมีอยู่ของ ETF แบบซื้อขายทันที ทำให้ลักษณะของมันแตกต่างออกไป แม้ทั้งสองช่วงจะเป็นช่วงตลาดหมีก็ตาม

คำถามที่ 3: ทำไมจึงมีความหวังในสัญญาอนุพันธ์ถ้าราคาสปอตกำลังลดลง?
ตลาดอนุพันธ์อนุญาตให้ผู้ค้าเดิมพันเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต ตัวเลือกที่เดิมพันในทางบวก (ตัวเลือกการซื้อ) บ่งชี้ว่าผู้ค้าบางคนกำลังจัดตำแหน่งเพื่อเตรียมรับการฟื้นตัวหรือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในทางบวก โดยคาดการณ์ว่าความอ่อนแอของราคาปัจจุบันอาจถูกประเมินเกินจริงหรือใกล้สิ้นสุดลง

คำถามที่ 4: เกิดอะไรขึ้นหลังจากที่บิตคอยน์มีสถิติร่วงต่อเนื่องเป็นเวลา 6 เดือนในปี 2018?
หลังจากที่เกิดการร่วงลงต่อเนื่องเป็นเวลา 6 เดือนในปี 2018 ราคาของ Bitcoin สุดท้ายก็มีเสถียรภาพและสร้างฐานที่ต่ำมานานหลายปีที่ประมาณ 3,200 ดอลลาร์ ช่วงเวลาของการสะสมนี้เป็นจุดเริ่มต้นของรอบหมีรอบใหญ่ถัดไป ซึ่งเริ่มต้นขึ้นในช่วงปลายปี 2020

คำถามที่ 5: อีทีเอฟบิตคอยน์ส่งผลต่อการแพ้ต่อเนื่องนี้หรือไม่?
ใช่ แลกน์ Bitcoin ETF ได้นำเสนอแหล่งความต้องการและสภาพคล่องรายวันที่สำคัญใหม่มา Fluctuations ในการไหลเข้าและไหลออกของ ETF ตอนนี้สามารถส่งผลโดยตรงต่อราคาตลาดจริง ทำให้เกิดตัวแปรใหม่ในกระบวนการค้นหาราคาในช่วงตลาดตกต่ำนี้