ในเวลา 10:30:34 น. เวลาตะวันออกของสหรัฐฯ มีการซื้อขาย IBIT จำนวน 29,212,864 หุ้น ในราคา $43.16 คิดเป็นมูลค่าตามราคาตลาดประมาณ $1.26 พันล้าน
การเคลื่อนไหวที่มองเห็นได้ใหญ่เป็นอันดับสองคือ 1.3 ล้านหุ้น ทำให้การซื้อขายหนึ่งครั้งดูเล็กน้อยเมื่อเทียบกับทั้งหมดในช่วงเวลาของ IBIT คิดเป็นประมาณ 34.8% ของปริมาณการซื้อขายภายในวันที่รายงานของ ETF ซึ่งอยู่ที่ 83.86 ล้านหุ้น
IBIT ปิดลำดับที่ $42.99 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.09% ในขณะที่ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $75,911 ลดลงประมาณ 1.73% บล็อกมืดได้ดำเนินการซื้อขายด้วยการลดลงชั่วคราว 1% ใน Bitcoin ซึ่งฟื้นตัวทันที ยืนยันว่าบล็อกถูกดูดซับผ่านสภาพคล่องที่จัดระเบียบและปิดอย่างสะอาด
ปริมาณการซื้อขายภายในวันของ IBIT ที่ 83.86 ล้านหุ้น ทำให้ ตลาด มีการหมุนเวียนรายวันเพียงพอในการดูดซับการขายหุ้นจำนวน 29.2 ล้านหุ้น และผู้ซื้อหรือเครือข่ายผู้ซื้อได้จับคู่กับผู้ขายที่ราคา 43.16 ดอลลาร์ โดยไม่ก่อให้เกิดการปรับราคาที่ไม่เป็นระเบียบของ ETF
ก่อนที่ ETF สำหรับ Bitcoin สินทรัพย์สปอตจะเปิดตัว การถือครองสินทรัพย์ Bitcoin มูลค่าพันล้านดอลลาร์ต้องใช้การจัดการผ่านโต๊ะ OTC ขนาดใหญ่ หรือลำดับคำสั่งซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ซึ่งจะส่งผลต่อ ราคา ที่มองเห็นได้ในตลาดคริปโต
บล็อกวันนี้ถูกส่งผ่านโต๊ะบล็อก ผู้สร้างตลาด โต๊ะอาร์บิตราจ ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตพร้อมรออยู่ และ IBIT ปิดใกล้กับจุดเริ่มต้น
ความแตกต่างของตลาดรอง
หุ้น IBIT เทรดอย่างต่อเนื่องบนตลาดรองระหว่างนักลงทุน และการซื้อขายแบบบล็อกระหว่างนักลงทุนเหล่านี้จะเปลี่ยนกรรมสิทธิ์ในหุ้น แต่ยังคงทรัพย์สิน Bitcoin ที่อยู่เบื้องหลังกองทุนไว้ครบถ้วน เว้นแต่จะมีเหตุการณ์อื่นเกิดขึ้น
เอกสารกองทุนของ BlackRock's ระบุว่าหุ้น IBIT ซื้อและขายบนตลาดรอง และไม่สามารถแลกคืนได้แต่ละหน่วยจากทรัสต์
เฉพาะผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต ซึ่งเป็นสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่มีปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับกองทุน เท่านั้นที่สามารถสร้างหรือขายคืนหุ้นในตะกร้าขนาดใหญ่ ซึ่งเกิดขึ้นผ่านกระบวนการที่แยกต่างหาก และกระบวนการนี้กำหนดว่าความเชื่อมั่นจะขาย Bitcoin จริงหรือไม่
Farside Investors 26 พฤษภาคม IBIT การไหลเวียนยังไม่ได้รับการเติมข้อมูล ทำให้การยืนยันว่าบล็อกวันนี้แปลงเป็นการขาย Bitcoin ในระดับกองทุนยังคงค้างอยู่
บันทึกการถอนรายวันเดียวของ IBIT อยู่ที่ประมาณ 523 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตั้งขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2025 การไหลออกที่ยืนยันแล้วเท่ากับขนาดมูลค่าเต็มของวันนี้จะมากกว่าสองเท่าของบันทึกนั้น
หาก IBIT รายงานว่าไม่มีการไหลออกขนาดใหญ่ การโอนความเสี่ยงเป็นกลุ่มจากผู้ถือสถาบันรายหนึ่งไปยังอีกรายหนึ่งเป็นเหตุการณ์สภาพคล่องที่จำกัดอยู่ในตลาดรอง
หาก IBIT มีการไหลออกจำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เข้าใกล้หรือเกินบันทึกเดิมที่ 523 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การบล็อกนี้จะแปลงเป็นแรงกดดันจากการแลกเปลี่ยนตะกร้า
ผู้ถือรายใหญ่อาจต้องการลดการลงทุนใน Bitcoin และใช้ IBIT เพราะมีสภาพคล่องเพียงพอในการเคลื่อนย้ายจำนวนขนาดใหญ่โดยไม่เปิดเผยตัวตน ผู้ซื้ออาจเป็นสถาบันอื่นที่เปลี่ยนการลงทุนเข้าสู่ Bitcoin ผ่านโครงสร้าง ETF
การซื้อขายอาจสะท้อนถึงการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน การปิดตำแหน่งการซื้อขายตามพื้นฐาน การปรับการป้องกันความเสี่ยง หรือการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรตามคำสั่ง ซึ่งไม่จำเป็นต้องมีมุมมองเชิงทิศทางต่อราคา Bitcoin
ท่อประปาภายใต้แรงดัน
ในกรณีที่ตลาดขาขึ้น ข้อมูลการไหลเวียนของ ETF แสดงว่าไม่มีการไหลออกขนาดใหญ่จาก IBIT และบล็อกวันนี้ยืนยันถึงความลึกของตลาดสถาบันของ Bitcoin
หนึ่งองค์กรลดการเปิดเผยความเสี่ยง และอีกองค์กรรับเข้าผ่านโครงสร้าง ETF ทำให้ Bitcoin สเป็ตไม่อยู่บน Order Book ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และราคาของ ETF ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
ผลลัพธ์นั้นสนับสนุนข้อโต้แย้งที่ว่าโครงสร้างตลาดของ Bitcoin ได้เติบโตขึ้น เนื่องจากสามารถโอนการสัมผัสกับมูลค่าพันล้านดอลลาร์ได้ภายในระบบของ ETF
สถาบันที่ต้องการเข้าหรือออกจากการถือครอง Bitcoin มีตลาดที่มีสภาพคล่องและจัดระเบียบ สามารถรองรับปริมาณการซื้อขายได้ และการเคลื่อนไหวในวันที่ 26 พฤษภาคมคือหลักฐาน
ในกรณีหมี รายงานของ IBIT แสดงการไหลออกจำนวนมากในรายงานการไหลครั้งถัดไป ซึ่งเข้าใกล้หรือเกินบันทึกก่อนหน้าที่ 523 ล้านดอลลาร์
นั่นหมายความว่าบล็อกถูกแปลงเป็นแรงกดดันจากการแลกเปลี่ยนตะกร้า เนื่องจากผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตคืนหุ้นให้กับแบล็คร็อก ฟันด์จึงขาย Bitcoin เพื่อตอบสนองต่อการแลกเปลี่ยน และโครงสร้าง ETF ได้เพิ่มแรงขายที่มีความเข้มข้น ทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคาสเป็ต
ความหมายกว้างกว่านั้นคือ การลดความเสี่ยงของสถาบันในระดับใหญ่สามารถกระตุ้นวงจรการแลกเปลี่ยนเงินคืน ทำให้การซื้อขายบล็อกในตลาดรองเปลี่ยนเป็นการขาย Bitcoin ในตลาดหลักในลำดับที่ข้อมูลการซื้อขายเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแสดงได้
ไม่ว่าข้อมูลการไหลจะยืนยันอะไรก็ตาม บล็อกวันนี้ได้แสดงให้เห็นถึงความลึกของโครงสร้างพื้นฐานของ Bitcoin จากสถาบันแล้ว
| สถานการณ์ | การพิมพ์การไหลของ ETF | การตีความ | ความหมายของตลาด |
|---|---|---|---|
| การดูดซับ | ไม่มีการไหลออกของ IBIT อย่างสำคัญ | ผู้ถือรายหนึ่งขาย ผู้ถืออีกรายดูดซับหุ้น | ตลาด ETF ผ่านการทดสอบสภาพคล่องมูลค่าพันล้านดอลลาร์ |
| การไถ่คืนบางส่วน | การไหลออกต่ำกว่าระดับก่อนหน้า | แรงกดดันบางส่วนจากตลาดหลัก แต่ไม่ใช่การแปลงเต็มบล็อก | สัญญาณผสม; การไหลเวียนรองยังดูดซับส่วนหนึ่งของการซื้อขาย |
| บันทึกการไหลออก | การไหลออกใกล้หรือเหนือ 523 ล้านดอลลาร์ | บล็อกมีแนวโน้มที่จะแปลงเป็นแรงกดดันจากการแลกเปลี่ยนตะกร้า | การลดความเสี่ยงขององค์กรกลายเป็นการขายในระดับกองทุน |
| กรณีสุดขั้ว | การไหลออกเข้าใกล้ยอดรวม 1.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ | มากกว่าสองเท่าของสถิติการถอน IBIT ก่อนหน้า | สามารถปรับรูปแบบเหตุการณ์ให้เป็นแรงกระแทกจากการลดการแลกเปลี่ยน ETF ขนาดใหญ่ |
การซื้อขายที่มีมูลค่าประมาณ 1.26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเกิดขึ้นที่จุดเดียว และ ETF รักษาราคาไว้ได้ โดยได้รับการหนุนจากความลึกของ Order Book ของ IBIT ความคล่องตัวจากบล็อก-เดสก์ และ arbitrage apparatus ที่ช่วยผูกราคาของ ETF ให้อยู่กับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิภายใต้สภาวะเครียด
การซื้อขายแบบบล็อกจะเปลี่ยนเป็นแรงขาย Bitcoin ที่ลึกกว่าก็ต่อเมื่อมันปรากฏในรายงานการไหลเวียนของ ETF ครั้งถัดไป จนกว่าจะถึงเวลานั้น การตีความที่ชัดเจนกว่าคือ มีการโอนความเสี่ยงของ Bitcoin มูลค่าพันล้านดอลลาร์ และตลาดดูดซับมันไปแล้ว
โพสต์ Bitcoin เพิ่งดูดซับการซื้อขายบล็อก IBIT มูลค่า 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพียงครั้งเดียว โดยมีการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อย ปรากฏเป็นครั้งแรกบน CryptoSlate