กลยุทธ์ปัจจุบันถือครอง BTC จำนวน 843,738 หน่วย มีมูลค่าประมาณ 65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นหนึ่งในผู้ถือครองคริปโตเคอเรนซีรายใหญ่ที่สุดของบริษัทในโลก บริษัทจ่ายเงินประมาณ 63 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อสต็อกนี้ ทำให้มีกำไรที่ยังไม่ได้รับจริงประมาณ 1.50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การหยุดพักชั่วคราว ไม่ใช่การถอยหลัง
ไม่มีสิ่งใดหยุดมิคาเอล ไซลาว จากการประกาศสิ่งที่ทำให้ตลาดคริปโตตกใจในสัปดาห์นี้ ประธานกรรมการบริหารยืนยันบน X ว่า Strategy ซื้อพันธบัตรในสัปดาห์นี้แทนการเพิ่มสินทรัพย์ Bitcoin พร้อมเขียนว่า “BitVac กำลังชาร์จ” — คำพูดที่บ่งบอกว่าการหยุดชั่วคราวและเครื่องจักรการซื้อกำลังถูกเตรียมพร้อมอีกครั้ง
การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นขณะที่ Strategy ดำเนินการตามแผนในการซื้อคืนตราสารหนี้ชั้นสูงที่แปลงเป็นหุ้นได้ในอัตราดอกเบี้ย 0% ที่ครบกำหนดปี 2029 มูลค่าหน้าตราสารใกล้เคียงกับ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายงานระบุว่าบริษัทคาดว่าจะจ่ายเงินสดประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้เงินสำรองที่มีอยู่ การขายหุ้นผ่านโปรแกรมที่ตลาด และอาจมีการขาย Bitcoin เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่าย
สัปดาห์นี้เราซื้อพันธบัตร ไม่ใช่ Bitcoin การชาร์จ ₿itVac กำลังดำเนินอยู่ pic.twitter.com/yUpVNiNTPT
— Michael Saylor (@saylor) May 24, 2026
การลดหนี้และสิ่งที่มันหมายถึงสำหรับผู้ถือหุ้น
การปิดหนี้ดังกล่าวด้วยส่วนลดมีผลโดยตรงต่อผู้ถือหุ้น จำนวนโนตที่สามารถแปลงเป็นหุ้นที่เหลืออยู่น้อยลงหมายถึงการเจือจางที่อาจเกิดขึ้นจากการแปลงหุ้นในอนาคตลดลง ซึ่งส่งผลให้จำนวน Bitcoin ที่แต่ละหุ้นของ MSTR stock. แทนค่าเพิ่มขึ้น
การซื้อ Bitcoin ครั้งสุดท้ายของกลยุทธ์นี้เห็นการซื้อ Bitcoin จำนวน 24,869 BTC ในราคาประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้เงินทุนจากการขายหุ้นลำดับแรกแบบถาวรของ STRC และหุ้น MSTR ตามรายงาน ไม่มีการขาย Bitcoin เพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อพันธบัตรในสัปดาห์นี้ ทำให้การถือครอง BTC ของบริษัทยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
คำประกาศไม่ได้ช่วยปลอบใจนักลงทุนที่กังวลจากแรงขายภายในบริษัทในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หุ้น MSTR ปิดวันศุกร์ลดลง 3% ที่ $159.89 และลดลงมากกว่า 5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีรายงานชี้ว่าการขายหุ้นของ CFO Andrew Kang และผู้บริหาร Jarrod Patten เป็นส่วนหนึ่งของแรงกดดันต่อหุ้น
Saylor ได้อธิบายแนวทางของเขาไว้นานว่า “Bitcoin ตลอดไป” และ Strategy ได้ระดมทุนหลายพันล้านดอลลาร์ผ่านเครื่องมือทางการเงินต่างๆ เพื่อซื้อต่อเนื่อง โดยการลดการซื้อใหม่ในสัปดาห์นี้เพื่อปรับปรุงภาพหนี้ของตนเอง Strategy ดูเหมือนกำลังเตรียมงบดุลสำหรับรอบการสะสมครั้งต่อไป มากกว่าการถอยห่างจากกลยุทธ์นี้
รูปภาพเด่นจาก Unsplash กราฟจาก TradingView