ธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เปิดตัวเครือข่ายการฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเพื่อแข่งขันกับ Stablecoin

ธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ กำลังเร่งพัฒนาเวอร์ชันของ “เงินสดบนบล็อกเชน” ของตนเอง — และพวกเขากำลังเสนอว่าเป็นทางเลือกโดยตรงต่อการเติบโตอย่างรวดเร็วของ Stablecoin JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup และผู้ให้กู้รายใหญ่อื่นๆ ได้ประกาศว่าจะเปิดตัวเครือข่ายการฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นร่วมกันผ่าน The Clearing House โดยมีเป้าหมายในการเปิดใช้งานภายในครึ่งแรกของปี 2027 แผนการนี้คือการแทนที่เงินฝากของลูกค้าด้วยโทเค็นดิจิทัลที่สามารถเคลื่อนย้ายผ่านโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนได้ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน พร้อมการตั้งtlement แบบทันที โดยผสมผสานความเร็วและความสามารถในการโปรแกรมของคริปโตเข้ากับกรอบกฎหมายและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของระบบธนาคาร เหตุใดจึงสำคัญ Stablecoin เช่น USDC ของ Circle และ USDT ของ Tether ได้กลายเป็น “ดอลลาร์บนบล็อกเชน” ที่ใช้กันโดยทั่วไปสำหรับการซื้อขาย การโอนข้ามพรมแดน และผลิตภัณฑ์แบบ Savings การยอมรับดังกล่าวได้ก่อให้เกิดความกังวลอย่างแท้จริงภายในธนาคาร: หากผู้ฝากเงินและองค์กรเริ่มเก็บเงินไว้ในวอลเล็ตคริปโตและ Stablecoin มากขึ้น เงินฝากแบบดั้งเดิม — และฐานการระดมทุนที่ธนาคารพึ่งพา — อาจลดลง การฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นถูกออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงนี้ ต่างจาก Stablecoin ที่ออกโดยองค์กรนอกภาคธนาคาร การฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงรักษาเงินไว้ภายในระบบธนาคารที่มีการกำกับดูแล ขณะเดียวกันก็ให้สามารถเคลื่อนย้ายผ่านโครงสร้างพื้นฐานของบล็อกเชนได้ ซึ่งช่วยให้ธนาคารสามารถเสนอการตั้งtlement แบบเกือบทันทีตลอด 24 ชั่วโมง และการโอนข้ามพรมแดนที่มีต้นทุนต่ำกว่า โดยไม่ต้องสละการควบคุมหรือการดูแลเงินฝาก เสียงจากอุตสาหกรรม “หลังจาก GENIUS Act เกิดการแข่งขันขึ้นระหว่าง Stablecoin, การฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น และกองทุนตลาดเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น เพื่อแย่งชิงตำแหน่งเครื่องมือเงินสดบนบล็อกเชนที่ได้รับความนิยม” Reid Noch รองประธานโครงสร้างตลาดหุ้นสหรัฐฯ ของ TD Securities กล่าว เขาเชื่อว่าการฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถแก้ไขปัญหาที่มีมานานในระบบการชำระเงินระดับโลก — เช่น การโอนเงินข้ามประเทศที่มีค่าใช้จ่ายสูงและใช้เวลาหนึ่งถึงสองวัน — โดยการเปิดโอกาสให้มีการโอนเงินเกือบทันทีและลดต้นทุนการตั้งtlement Cody Carbone ซีอีโอของ Digital Chamber มองว่าการกระทำนี้เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ: “ธนาคารขนาดใหญ่ที่สุดของอเมริกากำลังเลือกเข้าสู่บนบล็อกเชนโดยสมัครใจ” เขากล่าว โดยชี้ให้เห็นว่านี่เป็นสัญญาณว่าการเงินแบบดั้งเดิมได้ตัดสินใจแล้วว่าบล็อกเชนคือส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานในอนาคต แต่มันไม่เหมือนกับโครงข่ายคริปโตสาธารณะ การแปลงเป็นโทเค็นโดยธนาคารแทนที่แบบจำลองที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากเครือข่ายเปิดที่ Stablecoin หมุนเวียนอยู่ Noelle Acheson ผู้แต่งหนังสือ “Crypto is Macro Now” ชี้ให้เห็นว่าธนาคารมักดำเนินระบบบล็อกเชนแบบเอกชนที่รักษาการควบคุมอย่างเข้มงวดต่อผู้ใช้งานและธุรกรรม เครือข่ายของ The Clearing House ขยายแนวทางนี้ไปยังสถาบันหลายแห่ง แต่ไม่น่าจะมีลักษณะหรือพฤติกรรมเหมือนบล็อกเชนสาธารณะที่ Stablecoin ถูกซื้อขายอย่างเสรี Acheson ยังชี้ให้เห็นว่าการกระทำนี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารให้ความสำคัญกับภัยคุกคามจาก Stablecoin อย่างจริงจัง แม้ว่าผู้บริหารบางคน — รวมถึง Jamie Dimon ซีอีโอของ JPMorgan — จะเคยลดความสำคัญของมันในทางสาธารณะ เธอกล่าวว่าสำหรับลูกค้าองค์กรจำนวนมาก โทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารซึ่งเข้ากับกระบวนการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบริหารเงินทุนที่มีอยู่แล้วอาจมีความน่าสนใจมากกว่า Stablecoin ที่ออกโดยองค์กรเอกชน ผลกระทบเชิงศักยภาพ นักวิเคราะห์กำลังประเมินผลกระทบจากการยอมรับ Stablecoin แล้ว: รายงานเดือนมีนาคมจาก Jefferies ประมาณการว่า Stablecoin อาจทำให้เงินฝากหลักลดลง 3%–5% ในระยะเวลาห้าปี และลดรายได้เฉลี่ยของธนาคารประมาณ 3% หากธนาคารสามารถนำลูกค้าเข้าสู่การฝากเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นได้อย่างสำเร็จ เครือข่ายของ The Clearing House อาจกลายเป็นคู่แข่งระดับแนวหน้าของ Stablecoin ในด้านการชำระเงินขององค์กรและการบริหารเงินทุน สรุป โครงการของ The Clearing House สื่อถึงแนวโน้มใหญ่กว่า: การเงินแบบดั้งเดิมกำลังรับเอาเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้อย่างเพิ่มขึ้น — ไม่ใช่แค่ทดลองในรูปแบบต้นแบบเท่านั้น แต่กำลังสร้างระบบที่สามารถทำงานร่วมกันได้และครอบคลุมหลายธนาคาร เพื่อรักษาเงินฝากและการชำระเงินไว้ภายในระบบนิเวศธนาคารที่มีการกำกับดูแล การที่แนวทางนี้จะสามารถคว้าส่วนแบ่งตลาดจาก Stablecoin สาธารณะหรือไม่ จะช่วยกำหนดว่าเงินจะเคลื่อนไหวบนบล็อกเชนอย่างไรในอีกสิบปีข้างหน้า