เงินสำรองของเบอร์คเชียร์พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 397 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงที่มูลค่าตลาดสหรัฐอยู่ในระดับสูง

ChainCatcher รายงานว่า ในไตรมาสแรกที่ Greg Abel ดำรงตำแหน่งซีอีโอ ทรัพย์สินเงินสดของ Berkshire Hathaway พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 397 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ในปลายปีที่แล้ว ปริมาณเงินสดของบริษัทจะลดลงเล็กน้อย แต่ในไตรมาสแรกได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากมีการขายหุ้นสุทธิ 8.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลานั้น นอกจากนี้ Berkshire Hathaway A (BRK.A.N) เปิดเผยรายได้ในไตรมาสแรกปี 2026 อยู่ที่ 93.675 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับ 89.725 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 89.274 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ; กำไรสุทธิอยู่ที่ 10.106 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับ 4.603 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 11.762 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาสแรกปี 2026 มูลค่าตามราคาตลาดของหลักทรัพย์รายได้คงที่ที่ Berkshire Hathaway ถือครองอยู่ที่ 17.669 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับ 17.816 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า วอร์เรน บัฟเฟตต์ มักมองเงินสดเป็น “สินทรัพย์ที่จำเป็นแต่ไม่สมบูรณ์แบบ” และมักเปรียบเทียบมันกับออกซิเจน — มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อธุรกิจ แต่ไม่ใช่การลงทุนที่ดีเองโดยตรง เขาเน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า Berkshire Hathaway จะไม่มีวันให้ความสำคัญกับการถือครองสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดเหนือธุรกิจคุณภาพดี เงินสดเป็นเพียง “คลังอาวุธ” ที่รอโอกาส “สุดยอด” เท่านั้น เมื่อตลาดมีมูลค่าสูงเกินไปและไม่มีโอกาสลงทุนที่น่าสนใจ เขาเลือกสะสมเงินสดแทนการลงทุนบังคับ; แต่เมื่อเกิดโอกาสที่ดีเยี่ยม เขาจะใช้ทรัพยากรนี้ทันทีโดยไม่ลังเล ในมุมมองของบัฟเฟตต์ เงินสดในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงสามารถให้ผลตอบแทนที่ปลอดภัย แต่ในระยะยาวนั้นยังห่างไกลจากคุณค่าของการลงทุนในธุรกิจที่ยอดเยี่ยม ในขณะที่การถือครองเงินสดของ Berkshire Hathaway อยู่ในระดับสูงสุดใหม่ แม้ว่าดัชนี S&P 500 และ Nasdaq จะยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ตลาดยังคงเผชิญกับความเสี่ยงหลายประการ และระดับมูลค่าอยู่ในช่วงสูงกว่าค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์ ข้อมูลแสดงว่าจนถึงเดือนเมษายน อัตรา P/E แบบ滚动ของ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 24 เท่า (ค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์ประมาณ 16 เท่า) ส่วนอัตรา P/E แบบ Shiller (ปรับตามรอบเศรษฐกิจ) เพิ่มขึ้นเกินกว่า 37 เท่า อยู่ในระดับสูงสุดทางประวัติศาสตร์ เฉพาะอย่างยิ่งหลังจากฟองสบู่อินเทอร์เน็ต การรวมกันของ “มูลค่าสูง + ความคาดหวังสูง” หมายความว่าตลาดมีพื้นที่สำหรับข้อผิดพลาดอย่างจำกัดมาก นอกจากนี้ การขึ้นของตลาดหุ้นอเมริกาในปัจจุบันอิงอยู่บนสมมติฐานเชิงบวกหลายประการ เช่น “กำไรขับเคลื่อนโดย AI, อัตราเงินเฟ้อลดลง, อัตราดอกเบี้ยลดลง, และความเสี่ยงควบคุมได้” — การเปลี่ยนแปลงเพียงปัจจัยเดียวอาจก่อให้เกิดผลกระทบขนาดใหญ่ต่อตลาด