เป็นเวลาเกินสองทศวรรษแล้วที่ Benchmark Capital เป็นบริษัททุนการลงทุนที่ทำสิ่งต่างๆ อย่างไม่เหมือนใคร ในขณะที่คู่แข่งเติบโตขึ้นเป็นผู้จัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ Benchmark ยังคงรักษาเงินทุนไว้ที่ประมาณ 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แบ่งเท่าๆ กันระหว่างพันธมิตรกลุ่มเล็กๆ และยังคงเน้นการลงทุนในระยะเริ่มต้น ยุคสมัยนั้นได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการแล้ว
เบนช์มาร์กปิดการระดมทุนใหม่ได้ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ across สองกองทุนที่เปิดตัวเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน การระดมทุนนี้รวมถึงกองทุนระยะเริ่มต้นมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของขนาดปกติ และกองทุนการเติบโตมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นยานพาหนะแรกของบริษัทที่จัดทำขึ้นเฉพาะสำหรับการลงทุนในระยะหลัง
เหตุใด Benchmark จึงเปลี่ยนแผนการดำเนินงาน
ขนาดกองทุนเดิมของ Benchmark ที่ 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเคยมากพอที่จะรักษาสัดส่วนการถือหุ้นที่มีความหมายในสตาร์ทอัพที่มีศักยภาพ กลับกลายเป็นข้อจำกัดมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากมูลค่าของบริษัทในระยะเริ่มต้นเพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะในด้านปัญญาประดิษฐ์ กองทุนการเติบโตแก้ปัญหาเฉพาะเจาะจง: บริษัทเคยสังเกตเห็นว่าบริษัทในพอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดของตนได้ระดมทุนรอบต่อไปจากนักลงทุนรายอื่น ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของ Benchmark ลดลง โดยไม่มีวิธีในการลงทุนเพิ่มเติม กองทุนระยะเริ่มต้นขนาด 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐช่วยให้ Benchmark มีพื้นที่มากขึ้นในการลงทุนครั้งแรกในจำนวนที่มากขึ้นหรือถือโพสิชันที่ใหญ่ขึ้นในการระดมทุนที่มีการแข่งขันสูง ในขณะที่กองทุนการเติบโตขนาด 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐช่วยให้สามารถเพิ่มการลงทุนในบริษัทที่ประสบความสำเร็จได้
นี่คือบริษัทที่สร้างชื่อเสียงด้วยการสนับสนุน Uber, Snap, eBay และ Twitter ฯลฯ การลงทุนเหล่านี้ทำด้วยขนาดกองทุนที่ค่อนข้างเล็ก ซึ่งหมายถึงผลตอบแทนที่สูงมากต่อแต่ละดอลลาร์
โครงสร้างหุ้นส่วนเท่าเทียมของ Benchmark ซึ่งหุ้นส่วนทุกคนแบ่งปันผลประโยชน์อย่างเท่าเทียมกันโดยไม่คำนึงถึงระดับความอาวุโส ได้เป็นหัวใจสำคัญของตัวตนมาโดยตลอด การแบ่งเท่ากันในกองทุนขนาด 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐนั้นเป็นเรื่องหนึ่ง แต่การแบ่งเท่ากันในกองทุนขนาด 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมค่าธรรมเนียมการจัดการและส่วนแบ่งผลกำไรที่ตามมา สร้างภาพทางการเงินที่ต่างออกไปอย่างมาก
มุมมองด้านคริปโต หรือการไม่มีมุมมองด้านคริปโต
Benchmark ไม่ได้จัดสรรทรัพยากรเฉพาะสำหรับโครงการคริปโตเคอเรนซีหรือบล็อกเชนในการระดมทุนครั้งล่าสุดนี้ ในเดือนพฤศจิกายน 2025 Benchmark เป็นผู้นำการระดมทุนซีรีส์ A มูลค่า 17 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ Fomo แอปพลิเคชันซื้อขายคริปโตเคอเรนซี ซึ่งเป็นหนึ่งในโอกาสหายากของบริษัทในการเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล
สำหรับผู้ก่อตั้งคริปโตที่กำลังมองหาการสนับสนุนจากกองทุนการลงทุน ประตูของ Benchmark ยังไม่ปิด แต่การไม่มีคำสั่งเฉพาะด้านคริปโตหมายความว่า การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ จะต้องแข่งขันเพื่อทุนกับ AI ซอฟต์แวร์องค์กร และสิ่งอื่นๆ ที่ผ่านมือของ Benchmark ข้อกำหนดสำหรับความสนใจจากนักลงทุนแบบดั้งเดิมในคริปโตยังคงสูงอยู่ ดังที่แสดงให้เห็นจากการลงทุนใน Fomo ซึ่ง Benchmark สนับสนุนผลิตภัณฑ์การซื้อขายมากกว่าโปรโตคอล