Ryan Sean Adams ผู้ร่วมก่อตั้ง Bankless ระบุว่า Ethereum ล้มเหลวหาก ETH ไม่ใช่สินทรัพย์เก็บมูลค่าระดับโลก

Ryan Sean Adams ผู้ร่วมก่อตั้ง Bankless โต้แย้งว่า Ethereum ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นโครงการที่ล้มเหลว หาก ETH ไม่สามารถสร้างตัวเองเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าระดับโลก โดยตั้งข้ออ้างว่าบทบาททางการเงินของโทเค็นพื้นฐานคือมาตรการสุดท้ายในการวัดความสำเร็จของเครือข่าย

อดัมส์ได้ระบุทฤษฎีในบทความของ Bankless ที่มีชื่อว่า “The ETH Bet Is Simple,” โดยเขาโต้แย้งว่า ความยั่งยืนระยะยาวของ Ethereum ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการใช้งานเครือข่ายหรือกิจกรรมของนักพัฒนาเพียงอย่างเดียว แต่ขึ้นอยู่กับว่า ETH จะสะสมค่าความเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่เทียบเท่ากับทองคำหรือ Bitcoin หรือไม่

แกนหลักของข้อโต้แย้งของอดัมส์คือห่วงโซ่เชิงเหตุและผล: Ethereum จะชนะก็ต่อเมื่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจบนเครือข่ายแปลงเป็นความต้องการ ETH เป็นสินทรัพย์ที่ถือครอง ไม่ใช่เพียงแค่โทเค็นที่ใช้จ่ายเพื่อชำระค่าธรรมเนียมแก๊ส ในกรอบนี้ “สินทรัพย์เก็บรักษาค่าทั่วโลก” หมายความว่า ETH ต้องเป็นสิ่งที่ผู้คนเลือกเก็บออม ไม่ใช่แค่ใช้จ่ายผ่าน

นี่คือการกล่าวถึงเกณฑ์ความสำเร็จ ไม่ใช่การเคลื่อนไหวของราคา อดัมส์ไม่ได้พยากรณ์เป้าหมายราคา ETH ใดๆ เขาโต้แย้งว่า หาก ETH สุดท้ายแล้วกลายเป็นโทเค็นที่ผู้คนใช้ชั่วคราวเพื่อจ่ายค่าธรรมเนียม เอเธอรีอัมจะล้มเหลวในการบรรลุเป้าหมายพื้นฐานของมัน ไม่ว่าจะมี DApp กี่ตัวที่ทำงานบนเครือข่าย

ข้อโต้แย้งนี้สะท้อนทฤษฎีที่กว้างขึ้นที่อดัมส์ได้เสนอภายใต้สิ่งที่เขาเรียกว่า “The Blue Money Gospel,” โดยจัดให้ ETH เป็นรูปแบบของ “เงินอัลตราซาวด์” ที่รวมผลตอบแทนจากการสแตกกิ้งเข้ากับกลไกอุปทานที่ลดลงหลังการผสาน

ตอนของพอดีค์ Bankless ที่เกี่ยวข้องได้สำรวจสิ่งที่ผู้ดำเนินรายการและแขกอธิบายว่าเป็น ข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดของ Ethereum โดยแซม คาเซมี안 ผู้ก่อตั้ง Frax Finance ได้พูดถึงว่าการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ Ethereum ได้กำหนดคุณค่าของ ETH อย่างไร การสนทนานี้ยืนยันมุมมองที่ว่าการออกแบบทางเศรษฐศาสตร์ในระดับโปรโตคอลมีผลโดยตรงต่อการที่ ETH จะสามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เก็บรักษาคุณค่าที่น่าเชื่อถือได้หรือไม่

ทฤษฎีของอดัมส์บังคับให้ชุมชน Ethereum ต้องเลือกวิธีการพูดถึงโครงการนี้ว่า Ethereum เป็นเครือข่ายเพื่อการใช้งานทั่วไป ชั้นการตั้งtleสำหรับ DeFi และ NFT หรือเป็นระบบเงินตราที่สินทรัพย์หลักของมันแข่งขันกับ Bitcoin และทองคำในการจัดสรรการออม

สำหรับนักลงทุน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ การมอง ETH ในมุมของเครือข่ายเพื่อการใช้งานให้คุณค่ากับ ETH ตามรายได้จากค่าธรรมเนียมและกิจกรรมของเครือข่าย ในขณะที่การมอง ETH ในมุมของสินทรัพย์เก็บรักษาคุณค่าให้คุณค่ากับ ETH ตามพรีเมียมทางการเงิน กลไกของความหายาก และความเชื่อมั่นของผู้ถือ อดัมส์กำลังเดิมพันอย่างชัดเจนบนมุมหลังเป็นทางเดียวสู่ความสำเร็จในระยะยาว

การวิเคราะห์นี้เกิดขึ้นในขณะที่ Ethereum กำลังเผชิญกับคำถามอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับตำแหน่งการแข่งขันของมัน เหตุการณ์ล่าสุด รวมถึง การสูญเสียกลยุทธ์คลังทรัพย์สินเกินกว่า 85 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่บริษัทที่มีการลงทุนใน ETH อย่างเข้มข้น แสดงให้เห็นถึงผลประโยชน์ทางการเงินที่แท้จริงสำหรับหน่วยงานที่ได้เดิมพันในบทบาทเป็นสินทรัพย์เก็บรักษาคุณค่าตามที่อดัมส์สนับสนุน

การอภิปรายยังเชื่อมโยงกับพลวัตของตลาดโดยรวม เมื่อผู้ถือ Bitcoin ในระยะสั้นแสดงสัญญาณของการยอมแพ้ และETF Bitcoin แบบสปอตประสบกับช่วงเวลาการถอนเงินออกจำนวนมากเป็นประวัติการณ์ คำถามเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโตใดที่สามารถอ้างสิทธิ์สถานะเป็นสื่อกลางเก็บรักษาค่าได้อย่างน่าเชื่อถือจึงกลายเป็นประเด็นที่ถกเถียงกันมากขึ้นในตลาดทั้งหมด

โพสิชันของอดัมส์เป็นมุมมองที่ชัดเจน ไม่ใช่ข้อสรุปที่ได้รับการยอมรับ ผู้สนับสนุน Ethereum จำนวนมากโต้แย้งว่าเครือข่ายสามารถประสบความสำเร็จในฐานะโครงสร้างพื้นฐานโดยไม่จำเป็นต้องให้ ETH กลายเป็น “เงิน” แต่อดัมส์ได้วาดเส้นแบ่งที่ชัดเจน: หาก ETH ไม่ก้าวข้ามไปสู่หมวดหมู่สินทรัพย์ทางการเงิน ความทะเยอทะยานของ Ethereum จะยังไม่บรรลุผลไม่ว่าจะมีความสำเร็จทางเทคนิคเพียงใด

ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน ตลาดคริปโตเคอเรนซีและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเองก่อนตัดสินใจ