Anthropic รายงานว่าได้ส่งร่างเอกสารการลงทะเบียนแบบ Form S-1 ไปยังสหรัฐอเมริกาคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ทำให้เป็นหนึ่งในผู้พัฒนาปัญญาประดิษฐ์รายใหญ่รายแรกที่เริ่มกระบวนการอย่างเป็นทางการเพื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
การยื่นแบบฟอร์ม S-1 เป็นขั้นตอนอย่างเป็นทางการขั้นแรกก่อนการเสนอขายหุ้นครั้งแรกต่อสาธารณะ จำนวนหุ้นที่จะขายและช่วงราคาสุดท้ายยังไม่ได้เปิดเผย เนื่องจากรายละเอียดเหล่านี้มักจะถูกกำหนดใกล้กับวันเสนอขายและขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด
การยื่นเอกสารนี้มีความสำคัญเพราะ Anthropic ดูเหมือนจะก้าวหน้ากว่า OpenAI ในการแข่งขันเพื่อเข้าสู่การเสนอขายหุ้นครั้งแรกแก่สาธารณะ รายงานที่แพร่กระจายปลายเดือนพฤษภาคม 2026 ชี้ว่า OpenAI กำลังเตรียมยื่นเอกสาร S-1 ของตนเองและมุ่งเป้าหมายการเปิดตลาดสาธารณะในช่วงปลายปี อย่างไรก็ตาม Anthropic ดูเหมือนจะก้าวไปก่อนด้วยขั้นตอนทางการแรก
ไม่นานก่อนการรายงานการยื่นเอกสาร Anthropic ได้ดำเนินการระดมทุนครั้งใหญ่ บริษัทดังกล่าวมีรายงานว่าระดมทุนได้ 65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรอบการระดมทุนซีรีส์ H โดยมีมูลค่าหลังการระดมทุนอยู่ที่ 965 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รอบการระดมทุนนี้ได้รับการสนับสนุนจาก Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks และ Sequoia Capital ทำให้เป็นหนึ่งในรอบการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในภาคอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์
คลื่น IPO ที่มีมูลค่าอาจถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์
การยื่นเอกสารที่รายงานโดย Anthropic มาถึงในช่วงเวลาที่อาจกลายเป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่สำคัญที่สุดสำหรับการเสนอขายหุ้นแก่สาธารณะในประวัติศาสตร์recent
ตัวเลขดังกล่าวจะทำให้กลุ่มสามรายนี้อยู่ในกลุ่มองค์กรที่มีมูลค่าสูงที่สุดเท่าที่เคยเปิดตัวให้นักลงทุนทั่วไป และอาจสร้างหนึ่งในการทดสอบความคล่องตัวของตลาดที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินสมัยใหม่
เหตุผลที่โครงสร้างการกำกับดูแลของ Anthropic มีความสำคัญ
ก่อตั้งขึ้นในปี 2021 โดยนักวิจัยจาก OpenAI รายเก่า รวมถึงซีอีโอ Dario Amodei Anthropic เป็นที่รู้จักในด้านการพัฒนาชุดโมเดล AI แบบ Claude บริษัทได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วในด้าน AI สำหรับองค์กร ผู้ช่วยด้านการเขียนโค้ด และแอปพลิเคชันที่ใช้ตัวแทน สร้างรายได้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตาม หนึ่งในประเด็นที่สำคัญที่สุดของการระดมทุนครั้งแรกในอนาคตอาจไม่ใช่การประเมินมูลค่า แต่เป็นโครงสร้างการกำกับดูแล
Anthropic ดำเนินงานในฐานะบริษัทเพื่อประโยชน์สาธารณะ และใช้กรอบการทำงานของกองทุนเพื่อประโยชน์ระยะยาว (LTBT) ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้ความสำคัญกับภารกิจของบริษัทควบคู่ไปกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น ภายใต้โครงสร้างนี้ กองทุนคาดว่าจะได้รับอำนาจในการแต่งตั้งสมาชิกคณะกรรมการบริหารส่วนใหญ่ในระยะยาว
การจัดการนี้อาจจำกัดอิทธิพลของผู้ถือหุ้นทั่วไปต่อการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ และอาจกลายเป็นจุดสนใจสำคัญสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลและนักลงทุนที่มีศักยภาพ บริษัทจดทะเบียนที่มีกรอบการกำกับดูแลที่คล้ายกันยังคงพบได้หายากมาก ทำให้วิธีการของ Anthropic เป็นกรณีทดสอบที่อาจมีความสำคัญสำหรับบริษัทปัญญาประดิษฐ์ในอนาคต
บริบทตลาดโดยรวมเพิ่มความสำคัญอีกชั้นหนึ่ง โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าตลาด IPO ของสหรัฐฯ อาจระดมทุนได้สูงถึง 160 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 ซึ่งอาจทำให้เป็นหนึ่งในปีที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในหลายทศวรรษ
ยังไม่เป็นที่ชัดเจนว่าตลาดสาธารณะจะสามารถดูดซับการเข้าตลาดขนาดใหญ่หลายครั้งพร้อมกันโดยไม่สร้างแรงกดดันด้านมูลค่าได้หรือไม่ หาก Anthropic, OpenAI และ SpaceX ดำเนินการตามแผนทั้งหมด นักลงทุนอาจได้รู้เร็วๆ นี้