อัลฟาเบตเพิ่งประกาศการระดมทุนด้วยหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาซึ่งเชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ บริษัทแม่ของกูเกิลวางแผนจะระดมทุนด้วยทุนหุ้นรวม 80 พันล้านดอลลาร์ โดยการจัดจำหน่ายหุ้นแบบเอกชนมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์จากเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์จะทำหน้าที่เป็นจุดศูนย์กลางของดีลนี้
ภายในโครงสร้างข้อตกลง
การระดมทุนแบ่งออกเป็นสามช่วงที่ชัดเจน มีเงิน 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่จัดสรรไว้สำหรับการเสนอขายที่รับประกัน การเสนอขายส่วนตัวของเบอร์คเชียร์มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสูงสุด 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการเสนอขายในตลาดที่คาดว่าจะเริ่มดำเนินการในไตรมาสที่ 3 ปี 2026
การลงทุน 10 พันล้านดอลลาร์ของเบิร์กเชียร์แบ่งเท่าๆ กันระหว่างสองคลาสหุ้น บริษัทใหญ่จากโอมาฮ่ากำลังซื้อหุ้นสามัญคลาส A มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ ในราคาหุ้นละ 351.81 ดอลลาร์ พร้อมกับหุ้นทุนคลาส C มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ ในราคาหุ้นละ 348.20 ดอลลาร์
การลงทุนครั้งนี้ทำให้ยอดการถือหุ้น Alphabet ของ Berkshire เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 32 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทได้ค่อยๆ เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ปี 2025 และการจัดจำหน่ายหุ้นแบบเอกชนครั้งนี้ถือเป็นหนึ่งในการเดิมพันด้านหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัทในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Berkshire กำลังดำเนินงานภายใต้การนำของผู้บริหารชุดใหม่หลังจากการเกษียณของ Buffett ซึ่งทำให้การตัดสินใจครั้งนี้เป็นการรับรองอย่างมีจุดมุ่งหมายต่อกลยุทธ์ปัญญาประดิษฐ์ของ Alphabet มากกว่าการถือครองที่เหลืออยู่จากยุคก่อน
ทำไมอัลฟาเบทจึงต้องการเงิน 80 พันล้านดอลลาร์สำหรับปัญญาประดิษฐ์
ความต้องการของลูกค้าต่อบริการคลาวด์และปัญญาประดิษฐ์เร็วกว่าความสามารถของอัลฟาเบตในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานให้ทันเวลา อัลฟาเบตกำลังระดมทุน 80 พันล้านดอลลาร์ผ่านการออกหุ้นใหม่ แทนที่จะใช้หนี้ ซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมเสียส่วนแบ่ง การที่บริษัทต่างๆ ยอมรับการแลกเปลี่ยนนี้ได้ ก็เพราะเชื่อว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะชดเชยการลดส่วนแบ่งได้มากกว่า
สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
สำหรับผู้ถือหุ้นของ Alphabet โดยเฉพาะ การเสนอขายที่รับประกันมูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และโปรแกรมตลาดในราคาปัจจุบันมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จะก่อให้เกิดการเจือจางอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่จะถึง การมีส่วนร่วมของเบิร์กเชียร์ให้จุดอ้างอิงแก่นักลงทุนสถาบัน: การจัดจำหน่ายแบบส่วนตัวมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐดำเนินการที่ราคา 351.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นประเภท A
สิ่งที่ควรสังเกตสำหรับกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับคริปโต: เอกสารการยื่นขอไม่มีการอ้างถึงคริปโตเคอร์เรนซี โทเค็น หรือเทคโนโลยีบล็อกเชนเลย เป็นการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์เพียงอย่างเดียว
ข้อเสนอที่ขายตามตลาดที่เริ่มในไตรมาสที่ 3 ปี 2026 เป็นส่วนที่ควรจับตามองมากที่สุด ต่างจากข้อเสนอที่รับประกันและการจัดสรรแบบส่วนตัวที่มีขนาดคงที่ ชุดมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนี้ให้ Alphabet มีความยืดหยุ่นในการขายหุ้นอย่างชาญฉลาดเมื่อราคาหุ้นอยู่ในเกณฑ์ที่ดี