ผู้แต่ง |อเล็กส์ จิลเบิร์ต ข่าว DL
ในช่วงปีที่ผ่านมา สหรัฐอเมริกาได้เผชิญกับการปฏิวัตินโยบายด้านคริปโตกราฟี
ภายในเวลาไม่ถึงปีของการดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้แต่งตั้งผู้กำกับดูแลที่เป็นมิตรกับอุตสาหกรรม ซึ่งได้ยุติการสอบสวนบริษัทด้านคริปโตเคอเรนซี ทำให้ธนาคารสามารถถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลได้ง่ายขึ้น และทำให้บริษัทจัดการสินทรัพย์สามารถออกกองทุน ETF ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตได้ง่ายขึ้น
ภายใต้การผลักดันของทรัมป์ นักการเมืองได้ผ่านกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลที่มีความสำคัญทางการเงิน และมีความคืบหน้าอย่างมากในการออกกฎหมายโครงสร้างตลาด
หลังจากที่ชัยชนะเหล่านี้กลายเป็นเรื่องจริงแล้ว ผู้คนมักจะสงสัยว่าปี 2026 จะยังคงเป็นปีที่สำคัญสำหรับนโยบายด้านสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่
คำตอบสั้น ๆ คือ ใช่
ดังนั้น อย่าพูดมาก นี่คือวันสำคัญเกี่ยวกับนโยบายคริปโตของสหรัฐอเมริกาในปี 2026
มกราคม
มกราคมนี้จะเต็มไปด้วยเหตุการณ์แน่นอน
ในตอนแรก เจ้าหน้าที่ที่ปรึกษาด้านการเข้ารหัสของทำเนียบขาวอย่าง David Sacks กล่าวว่า วุฒิสภาคาดว่าจะจัดการประชุมเกี่ยวกับพระราชบัญญัติโครงสร้างตลาดการฟังความเป็นธรรม
แซคส์เขียนบน X ในเดือนธันวาคมว่า "เราอยู่ใกล้ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในการผ่านกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่มีความสำคัญทางการเมืองตามที่ประธานาธิบดีทรัมป์เรียกร้อง เราหวังว่าจะสามารถดำเนินการให้เสร็จสิ้นในเดือนมกราคม!"
การฟังความเห็นเหล่านี้คาดว่าจะช่วยผลักดันให้ร่างกฎหมายนี้ออกจากภาวะอึดอัดในวุฒิสภา หลังจากที่ร่างกฎหมายนี้...พระราชบัญญัติความชัดเจนร่างกฎหมายได้รับการอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรในเดือนกรกฎาคม แต่ติดอยู่ในวุฒิสภา
กฎหมายโครงสร้างตลาดที่เดิมคาดว่าจะผ่านในปี 2025 อาจเปลี่ยนอุตสาหกรรมคริปโตของสหรัฐฯ
มันจะยุติการแข่งขันด้านการกำกับดูแลระหว่างคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดเงิน (SEC) กับคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (CFTC)
ในช่วงรัฐบาลไบเดน ทั้งสองหน่วยงานต่างพยายามอ้างสิทธิ์ในอำนาจกำกับดูแลตลาดคริปโตเคอเรนซี
"หากการออกกฎหมายโครงสร้างตลาดได้รับการอนุมัติในช่วงต้นปี 2026 การมุ่งเน้นจะเปลี่ยนไปสู่ขั้นตอนการดำเนินการ" ซัมเมอร์ เมอร์ซิงเกอร์ ซีอีโอของสมาคมบล็อกเชนกล่าวกับ DL News
"เราหวังว่าจะได้รับกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและสามารถนำไปปฏิบัติได้จาก SEC และ CFTC รักษาการประสานงานต่อเนื่องระหว่างหน่วยงานต่างๆ และมีการแก้ไขเฉพาะจุดในด้านต่างๆ เช่น ความชัดเจนด้านภาษี เพื่อให้มั่นใจว่าสหรัฐอเมริกาจะยังคงเป็นศูนย์กลางแห่งนวัตกรรมด้านคริปโตนั่นเอง"
คาดว่าจะมีความคืบหน้าอื่น ๆ อีกในเดือนนี้
ประธาน SEC พอล แอตคินส์ ต้องการสร้างขึ้นมาว่าเป็น "การยกเว้นการนวัตกรรม"อนุญาตให้นักธุรกิจเข้าสู่ตลาดด้วยเทคโนโลยีและรูปแบบธุรกิจใหม่ทันทีภายใต้เงื่อนไขบางประการ" โดยไม่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลที่ "ไม่สอดคล้องหรือมีขั้นตอนที่ซับซ้อนเกินไป"
แอตคินส์กล่าวเมื่อวันที่ 2 ธันวาคมว่า การยกเว้นนวัตกรรมนี้คาดว่าจะประกาศภายในหนึ่งเดือน ซึ่งหมายความว่าอาจมีการประกาศออกมาได้ตลอดเวลา
15 พฤษภาคม
วาระของเจโรเม 鲍เวลล์ ในฐานะประธานธนาคารกลางสหรัฐจะสิ้นสุดลงในวันที่ 15 พฤษภาคม
ทรัมป์เคยวิจารณ์พาวเวลที่ปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงมากขึ้น ประธานาธิบดีมีแนวโน้มสูงที่จะแต่งตั้งผู้สืบทอดตำแหน่งที่ "เชื่อฟัง" มากกว่านี้
ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) รับผิดชอบในการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม ซึ่งจะส่งผลให้สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น สกุลเงินดิจิทัล ลดลง
นโยบายการเงินที่มีลักษณะนิยมนกพิราบ (ผ่อนคลายมากขึ้น) อาจส่งผลให้ตลาดคริปโตพุ่งสูงขึ้น แต่มันก็อาจกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อซ้ำอีกครั้ง ซึ่งเป็นปัญหาหนึ่งที่ทำให้ทรัมป์กลับมาเป็นประธานาธิบดีอีกครั้งด้วย
ในบริบทที่คำว่า "ความเป็นไปได้ทางการเงิน" กลายเป็นคำสำคัญทางการเมืองของสหรัฐฯ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เลือกประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ ซึ่งไม่เพียงแต่จะส่งผลต่อราคาสกุลเงินดิจิทัลในปี 2026 แต่ยังอาจส่งผลต่อการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปี 2028 อีกด้วย
คีวิน แฮสเซ็ตต์ ผู้สนับสนุนทรัมป์มานานถือว่าเป็นผู้มีโอกาสได้รับตำแหน่งนี้มากที่สุด โดยมีโอกาสในการเสนอชื่อเข้ารับตำแหน่งอยู่ที่ 47%
1 กรกฎาคม
ข้อบังคับด้านการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลใหม่จะมีผลบังคับใช้ในรัฐแคลิฟอร์เนียเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ค.ศ. 2026
"กฎหมายดิจิทัลไฟแนนเชียลแอสเซต" ของรัฐกำหนดว่า สถาบันใด ๆ ที่ดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจด้าน "ดิจิทัลไฟแนนเชียลแอสเซต" กับผู้อยู่อาศัยในรัฐแคลิฟอร์เนีย จะต้องได้รับใบอนุญาตจากกรมการคุ้มครองและนวัตกรรมทางการเงินของรัฐแคลิฟอร์เนีย เว้นแต่จะมีข้อยกเว้นบางประการ
แคลิฟอร์เนียเป็นที่ตั้งของผู้ประกอบการด้านคริปโตจำนวนมาก และสิ่งที่เกิดขึ้นในแคลิฟอร์เนีย มักจะส่งผลอย่างมากต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยีทั่วประเทศสหรัฐอเมริกา
18 กรกฎาคม
การผ่านกฎหมายฉบับหนึ่งจะได้รับความสนใจจากสื่อทุกสำนัก แต่การต่อสู้ที่แท้จริงจะเริ่มขึ้นเมื่อหน่วยงานกำกับดูแลที่มีหน้าที่บังคับใช้กฎหมายเริ่มตีความกฎหมายใหม่นั้น
Genius Act ขอให้หน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางและรัฐบาลท้องถิ่นออกข้อกำหนดเพิ่มเติมเกี่ยวกับใบอนุญาตผู้ออกหลักทรัพย์ ข้อกำหนดด้านทุน มาตรฐานการจัดเก็บเงิน ข้อกำหนดต่อต้านการฟอกเงิน และประเด็นอื่นๆ อีกมากมาย
วันที่สิ้นสุดของการเผยแพร่ข้อกำหนดเพิ่มเติมนี้คือวันที่ 18 กรกฎาคม ค.ศ. 2026
"ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดจะมีโอกาสสำคัญในการมีส่วนร่วมในกระบวนการเสนอข้อเสนอเชิงนโยบายและกระบวนการกำหนดกฎระเบียบ" บริษัทกฎหมาย Gibson Dunn กล่าวในเดือนกรกฎาคม
กระบวนการนี้ได้กลายเป็นเรื่องที่เป็นข้อถกเถียงอย่างมาก เนื่องจากธนาคารต่างเรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลปิดช่องโหว่ที่อนุญาตให้ผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคง (Stablecoin) สามารถเสนอผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนได้ ซึ่งธนาคารกังวลว่าคุณสมบัตินี้อาจทำให้ฐานเงินฝากของพวกเขาลดลง
อุตสาหกรรมการเข้ารหัสข้อมูลกำลังอยู่ในช่วงของการตอบโต้ สมาคมบล็อกเชนได้กล่าวไว้ในจดหมายฉบับหนึ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ส่งถึงวุฒิสมาชิกว่า การเสนอแนะดังกล่าวอาจทำลาย "ข้อตกลงที่ได้รับการเจรจาอย่างรอบคอบ ลดทางเลือกของผู้บริโภค จำกัดการแข่งขัน และสร้างความไม่แน่นอนในการบังคับใช้กฎหมายใหม่"
สิงหาคม
ในสิ้นเดือนสิงหาคม เราสามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการพัฒนาสองประการ ได้แก่ การเสนอร่างกฎหมายภาษีด้านคริปโตเคอเรนซี และการประกาศกฎระเบียบด้านกำกับดูแลสุดท้ายจาก CFTC เกี่ยวกับการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในตลาดทุน
"นอกจากโครงสร้างตลาดแล้ว นโยบายภาษีด้านคริปโตยังคงเป็นสิ่งที่ต้องจัดการเป็นลำดับแรก" Mersinger กล่าว โดยเธอได้กล่าวถึงโดยเฉพาะถึงการที่ผู้แทน Mike Carey ร่วมมือกับกระทรวงการคลังอย่างใกล้ชิดเพื่อแก้ไขปัญหาภาษีที่เกี่ยวข้องกับการวางเดิมพันคริปโต (crypto staking)
เมื่อวันที่ 20 ธันวาคม สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกันจากรัฐโอไฮโอแม็ก มิลเลอร์ ได้เสนอร่างกฎหมายชื่อว่าพระราชบัญญัติความเท่าเทียมร่างกฎหมายนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อกำหนดขีดจำกัดการยกเว้นภาษีเล็กน้อยสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคง (stablecoin)
กล่าวอีกนัยหนึ่ง การซื้อลาเต้ด้วยเงิน 5 ดอลลาร์จะไม่ถูกจัดเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษี ร่างกฎหมายนี้ยังพยายามป้องกันไม่ให้การกู้ยืมสกุลเงินดิจิทัลถูกจัดเป็นการขายสินทรัพย์ที่ต้องเสียภาษีอีกด้วย รวมถึงมีข้อกำหนดอื่น ๆ อีกหลายข้อ
มิลเลอร์กล่าวเมื่อเขาเข้าร่วมการประชุมนโยบายของสมาคมบล็อกเชนในเดือนธันวาคมว่า เขาเชื่อว่าสภานิติมีแนวโน้มที่จะผ่านร่างกฎหมายบางรูปแบบ "ก่อนเดือนสิงหาคมปีหน้า"
ในเดือนสิงหาคม ปี 2025 เจ้าหน้าที่บริหารการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) ในขณะนั้น คือ คาร์ลีน ฟาม ได้ประกาศโครงการ "..." ที่มีระยะเวลา 12 เดือนแผนการเร่งความเร็วแบบเข้ารหัสเน้นการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบสปอต การอนุญาตให้ใช้หลักประกันที่มีการโทเคนนิซ์ได้ในตลาดอนุพันธ์ และการปรับเปลี่ยนการกำกับดูแลเพื่อสนับสนุนการใช้งานบล็อกเชนในตลาดของสหรัฐฯ
Pham ได้ทำผลงานในสองภารกิจแรกไปแล้ว และคาดว่าภารกิจสุดท้ายจะแล้วเสร็จภายในเดือนสิงหาคม ค.ศ. 2026
3 พฤศจิกายน
สหรัฐอเมริกาจะมีการเลือกตั้งกลางสมัยในวันที่ 3 พฤศจิกายน และการเลือกตั้งครั้งนี้อาจเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายด้านคริปโตเคอเรนซีของสหรัฐฯ อย่างสิ้นเชิง
ประธานาธิบดีมีอำนาจที่แข็งแกร่ง แต่เขาก็ไม่ใช่ "ราชา" ชัยชนะของอุตสาหกรรมคริปโตในปี 2025 ถูกกำหนดโดยการที่พรรครีพับลิกันสามารถควบคุมทั้งสองสภาของสภาคองเกรสได้เป็นส่วนใหญ่
หากสถานการณ์นี้เปลี่ยนไปในปี 2026 อุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซี่อาจสิ้นสุดยุคทองในวอชิงตัน
พรรคเดโมแครตได้แสดงท่าทีเป็นมิตรต่ออุตสาหกรรมคริปโตมากขึ้นจริงๆ ในปี 2025 จำนวนเสียงสนับสนุนจากพรรคนี้ต่อร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดของสภาผู้แทนราษฎรเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2024 ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้สร้างความตื่นเต้นให้กับผู้ที่ทำการผลักดันนโยบายในวงการคริปโตหลายคน
อย่างไรก็ตาม ส.ส.พรรคประชาธิปัตย์ส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังต่ออุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มเสรีนิยมชัดเจนนี้อยู่
หากพรรคเดโมแครตกลับมามีอำนาจควบคุมสภาผู้แทนราษฎรหนึ่งสภาหรือทั้งสองสภาก็จะมีความเป็นไปได้น้อยลงอย่างมากที่จะมีการผ่านกฎหมายด้านคริปโตเคอเรนซีใด ๆ
ซี แมร์โควา ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายของ Fireblocks กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า หากการผ่านกฎหมายโครงสร้างตลาดเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ใกล้กับการเลือกตั้งกลางเทอมมากเกินไป ความเสี่ยงที่กฎหมายดังกล่าวจะถูกเลื่อนการพิจารณาทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก