ตลาดสกุลเงินดิจิทัลปี 2025 นั้นไม่ใช่เพียงสิ่งที่น่าประหลาดใจเท่านั้น หลังจากที่ตลาดมีการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดสามไตรมาสแรก ตลาดก็ได้เข้าสู่ขั้นตอนการปรับโครงสร้างที่ซับซ้อนขึ้นเมื่อปีใกล้สิ้นสุด ตามข้อมูลล่าสุดจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูลเชน SoSoValue และ Farside Investors สหรัฐอเมริกา จุดสปอต บิตคอยน์ กองทุนรวมเพื่อการลงทุน (ETFs) มีกระแสเงินสดสุทธิไหลออกทั้งสิ้น 497.1 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว. ตัวเลขนี้ไม่เพียงแต่ทำลายสถิติที่มีมายาวนาน เชียร์ให้ราคาสูง โมเมนตัม แต่ยังก่อให้เกิดการถกเถียงอย่างเผ็ดร้อนในหมู่นักลงทุนทั่วโลกเกี่ยวกับความยั่งยืนของ "Santa Claus Rally"
การกระจายรายได้: กลยุทธ์ที่แตกต่างกันของบริษัทยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีท
ในช่วงคลื่นการถอนเงินทุนนี้ ผลการดำเนินงานของบริษัทจัดการกองทุนรายใหญ่แสดงให้เห็นความแตกต่างกันอย่างชัดเจน การแตกแยกนี้สะท้อนให้เห็นว่าองค์กรที่มีพื้นฐานต่างกันมองความเสี่ยงที่ได้รับค่าตอบแทนในระดับราคาปัจจุบันอย่างไร
-
สัญญาณที่หาได้ยากจากบริษัทแบล็คโรว์: ในฐานะที่เป็นตัวชี้วัดของอุตสาหกรรม แบล็คโรว์ค IBIT (iShares Bitcoin Trust) มีการบันทึกการไหลออกสุทธิประมาณ 240 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว นี่เป็นหนึ่งในจำนวนไม่มากนักของเหตุการณ์การเคลื่อนทุนขนาดใหญ่ตั้งแต่สินค้าถูกเปิดตัวในปี 2024 ซึ่งนักวิเคราะห์บางคนตีความว่าเป็นสัญญาณว่า "เงินใหญ่" กำลังเคลื่อนย้ายเข้าสู่โหมดความเสี่ยงชั่วคราว "risk-off"
-
ความน่าเชื่อถือของกลยุทธ์ป้องกันแบบตรงข้าม: ในทางตรงกันข้าม ฟิเดลิตี้ FBTC แม้ตลาดโดยรวมจะลดลง แต่ก็สามารถสร้างกระแสเงินสดสุทธิเข้ามาได้อย่างน่าพอใจประมาณ 33.15 ล้านดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าทุนปลีกและทุนระยะยาวของ Fidelity ยังคงมีความทนทาน มองว่าการลดลงนี้เป็นโอกาสในการสะสมเชิงกลยุทธ์
-
ผู้เล่นรายอื่นหลักยืนลง: บิตไวซ์ (Bitwise) บีไอทีบี (BITB) และอาร์ค อินเวสต์ (ARK Invest) อาร์เคบี (ARKB) ประสบกับการไหลออกของเงินรวมกันเกินกว่า 200 ล้านดอลลาร์
สำหรับนักลงทุนรายย่อย การวางสิ่งนี้ในบริบทผ่าน ข้อมูลการไหลเข้าสุทธิของ ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ ตามประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็นว่าแม้การไหลออกสัปดาห์ละ 500 ล้านดอลลาร์จะดูเหมือนมาก แต่ก็เป็นเพียงหยดเดียวในถังน้ำเทียบกับการไหลเข้าทั้งหมดในแต่ละปีซึ่งมีมูลค่าหลายสิบพันล้านดอลลาร์—เป็นเรื่องของการ "เก็บกำไร" มากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม
การวิเคราะห์ลึก: ทำไม $497.1 ล้านถึงออกจากตลาดตอนนี้?
ทำไมทุนจึงเลือกที่จะถอนตัวในช่วงกลางเดือนธันวาคม? โดยการดำเนินการ กองทุน Bitcoin ETF ฟลูว์ การวิเคราะเราสามารถระบุตัวขับเคลื่อนหลักสามประการได้ ดังนี้
-
ผลกระทบจากการแต่งหน้าให้สถาบัน
เมื่อปี 2025 ใกล้สิ้นสุดลง นักลงทุนสถาบันต้องเผชิญการตรวจสอบบัญชีประจำปีและการรายงานทางการเงิน เพื่อแสดงผลกำไรที่แข็งแกร่งต่อ LPs (ผู้ถือหุ้นจำกัด) ผู้จัดการกองทุนจำนวนมากเลือกที่จะล็อกผลกำไรขณะที่บิตคอยน์อยู่ในระดับสูง ทำให้กำไรที่เป็นเพียงเอกสารเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนที่ได้รับจริง แรงกดดันจากการขายแบบวงจรนี้เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนอย่างมีนัยสำคัญต่อ กองทุน ETF บิตคอยน์ของสหรัฐฯ มีการไหลออกสุทธิสะสม 497.1 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว.
-
เมฆหม่นทางด้านกฎระเบียบ
แม้ว่าสภาพแวดล้อมนโยบายจะมีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025 แต่ข่าวลือล่าสุดเกี่ยวกับการล่าช้าของ "พระราชบัญญัติความชัดเจน" และกรอบการกำกับดูแลใหม่สำหรับสตีเบิลคอยน์ ได้ก่อให้เกิดความกังวล ช่องว่างด้านการกำกับดูแลนี้ได้ส่งผลให้เกิดแนวโน้มเชิงลบใน การติดตามการเคลื่อนไหวของกองทุน Bitcoin Spot ETF รายวันเนื่องจากกองทุนเฮจฟันด์ย้ายไปอยู่ข้างสนามชั่วคราว
-
The อัลต์คอยน์ ฤดูกาล "ซิฟง"
ด้วยบิตคอยน์ที่เปลี่ยนแปลงไปมา ใกล้ อุปสรรคทางจิตใจที่ 90,000 ดอลลาร์ ทุนได้เริ่มมองหาความผันผวนที่สูงขึ้นในที่อื่น ในช่วงปลายปี 2025 สินทรัพย์เช่น XRP, SOL และภาคส่วน RWA (สินทรัพย์ของโลกจริง) ที่กำลังเกิดขึ้นได้ดึงดูความสนใจอย่างมาก บางส่วน สถาบัน อาจกำลังปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของพวกเขา ย้ายเงินทุนจากกองทุน ETF บิตคอยน์ไปสู่สินทรัพย์ทางเลือกที่มีเบต้าสูง
มุมมองของผู้ใช้: เราควรตอบสนองต่อการไหลออกของทุนอย่างไร?
สำหรับผู้ใช้ทั่วไป การเปลี่ยนแปลงข้อมูลระยะสั้นสามารถกระตุ้นให้เกิดความตื่นตระหนกได้ง่าย อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจอย่างมีเหตุผลควรสร้างขึ้นบนความเข้าใจลึกซึ้งเกี่ยวกับ 2026 ราคาบิตคอยน์ การคาดการณ์แนวโน้ม.
-
ยึดจุดสนับสนุน: ในปัจจุบัน บิตคอยน์ยังคงรักษาระดับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งอยู่ระหว่างช่วงราคา 85,000 ถึง 88,000 ดอลลาร์ ตราบเท่าที่ สินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมของกองทุน ETF บิตคอยน์ (AUM) ยังคงอยู่เหนือระดับประวัติศาสตร์ 110,000 ล้านดอลลาร์ ส่วนการไหลออกในระยะสั้นไม่ได้แสดงถึงการทำลายระบบ
-
การใช้เครื่องมือตรวจสอบ: เราแนะนำให้ผู้ใช้พัฒนารูปแบบการตรวจสอบเป็นประจำ วิธีดูสินทรัพย์ที่ถือครองใน Bitcoin ETF แบบเรียลไทม์การสังเกตว่าการไหลออกของเงินจาก Grayscale’s GBTC ชะลอตัวลงหรือไม่ สามารถใช้เป็นเกณฑ์ในการพิจารณาว่าแรงกดดันในการขายกำลังเข้าสู่จุดอ่อนตัวหรือไม่
-
DCA Over การพนัน: ในช่วงที่มีการไหลออกของเงินสด ตลาดอนุพันธ์มักประสบกับ "การบีบบังคับผู้ซื้อ" สำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ การใช้เทคนิค Dollar Cost Averaging (DCA) เพื่อรับมือกับความผันผวนทางอารมณ์นั้น การติดตามการเคลื่อนไหวของกองทุน Bitcoin Spot ETF รายวัน ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบที่สุด
สรุป
เนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่า กองทุน ETF บิตคอยน์ของสหรัฐฯ พบว่ามีการไหลออกสุทธิสะสม 497.1 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ส่งเงาอันสั้นๆ ลงบนตลาด แต่จากมุมมองทางมหภาคแล้ว นี่คือ "ช่วงพักหายใจที่ดี" ในตลาดหมีที่ยาวนานเหมือนการวิ่งมาราธอน การหมุนเวียนของสถาบันนี้ไม่เพียงแต่กำจัดนักลงทุนที่ไม่แข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังสร้างรากฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้นในปี 2026