ล่าสุด เทเธอร์ ซึ่งเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก สตีเบิลคอยน์ ผู้ออกเอกสารอย่างเป็นทางการได้เผยแพร่รายงานการรับรองสำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2025 รายงานระบุว่า หลังจากที่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมีความผันผวนในปีที่ผ่านมา USDT (Tether) ได้ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลในหลายมิติหลัก โดยเป็นรากฐานของสภาพคล่องใน คริปโต ตลาดนี้ การอัปเดตทางการเงินไม่เพียงแสดงให้เห็นถึงขนาดของงบดุลของเทเธอร์เท่านั้น แต่ยังสะท้อนแนวโน้มใหม่ในระดับโลกเกี่ยวกับความต้องการสินทรัพย์ดอลลาร์ดิจิทัล
ประเด็นสำคัญ
-
ข้อกำหนดของมูลค่าตลาด: ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2025 ยอดมูลค่าตลาดรวมคือ USDT ถึงประมาณ 187.3 พันล้านดอลลาร์โดยมีการเติบโตในไตรมาลเดียวอยู่ที่ 12.4 พันล้านดอลลาร์
-
โครงสร้างสำรองที่แข็งแกร่ง: ความเสี่ยงทั้งหมดของเทเธอร์ต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (โดยตรงและอ้อม) เกิน 141,000 ล้านดอลลาร์แสดงถึงความต้องการที่ชัดเจนต่อสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง
-
การเติบโตของผู้ใช้ที่สำคัญจำนวนกระเป๋าเงินแบบ on-chain ที่ถือครอง USDT เพิ่มขึ้น 14.7 ล้าน ในไตรมางเดียว โดยแสดงถึงการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องของการยอมรับในระดับโลก
-
สำรองเกินพอเพียงบริษัทรายงานว่าถือครองประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ในส่วนเกินของเงินสำรอง เพื่อเตรียมความพร้อมรับความผันผวนของตลาด
-
ผลการดำเนินงานด้านกำไร: กำไรสุทธิสำหรับปีเต็มปีของปี 2025 เกิน 10,000 ล้านดอลลาร์โดยหลักแล้วถูกขับเคลื่อนด้วยรายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์สำรอง
การวิเคราะห์ลึกซึ้งไตรมาส 4 ปี 2025: ข้อมูล USDT แตะจุดสูงสุดใหม่
ในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ทุกการเคลื่อนไหวของ เทเธอร์ ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด ตามข้อมูลการตรวจสอบล่าสุด ไตรมาสที่สี่ของปี 2025 เป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของเทเธอร์ ไม่เพียงแต่ มาร์เก็ตแคปของ USDT แตะระดับสูงสุดใหม่ แต่ตำแหน่งของมันภายในภาพรวมทางการเงินโลกยังคงมั่นคงมากยิ่งขึ้น
ขนาดตลาดและกิจกรรมผู้ใช้
รายงานระบุว่า การหมุนเวียนของ USDT เร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 โดยสิ้นไตรมาสที่ 4 จำนวนรวมของกระเป๋าเงินบนบล็อกเชนที่ถือครอง USDT ถึง 139.1 ล้านโดยเฉพาะการโอนเงินน้อยกว่า 1,000 ดอลลาร์คิดเป็นมากกว่า 88% ของธุรกรรมทั้งหมด ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่า ธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล USDT ไม่ถูกจำกัดให้ใช้เฉพาะในระดับองค์กรขนาดใหญ่ anymore; ผู้ใช้ในระดับร้านค้ามากขึ้นเรื่อยๆ ใช้มันสำหรับการชำระเงินในชีวิตประจำวันและเป็นสินทรัพย์สำหรับเก็บค่า
งบดุลและหลักประกันสำรอง
ในประเด็นคำถามว่า USDT ถูกสนับสนุนเต็มที่หรือไม่—ซึ่งเป็นความกังวลหลักสำหรับผู้ใช้—รายงานนี้ให้ข้อมูลตัวเลขที่ชัดเจน Tether มีสินทรัพย์รวมในปัจจุบันอยู่ที่ ใกล้ 193,000 ล้านดอลลาร์ส่วนหนี้สินรวมอยู่ที่ประมาณ 186.5 พันล้านดอลลาร์.
-
ความเสี่ยงของกระทรวงการคลังสหรัฐฯเทเธอร์ถือครองสินทรัพย์หนี้รัฐบาลสหรัฐฯ อย่างตรงตัวประมาณ 12,200 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมการสัมผัสทางอ้อมผ่านข้อตกลงซื้อคืนแล้ว ยอดรวมจะเกิน 14,100 ล้านดอลลาร์
-
ทองและ บิตคอยน์เพื่อกระจายความหลากหลายของเงินสำรอง เทเธอร์ถือครองทองคำที่มีมูลค่าประมาณ 17.45 พันล้านดอลลาร์ และบิตคอยน์มีมูลค่าประมาณ 8.43 พันล้านดอลลาร์.
แม้ว่ามูลค่าของสินทรัพย์สำรองจะเปลี่ยนแปลงไปตามสภาพตลาด รายงานย้ำว่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ของสินทรัพย์สำรองที่เกินมาได้รับการจัดสรรโดยเฉพาะเพื่อจัดการความเสี่ยงในตลาดที่อาจเกิดขึ้น
บทบาทที่เปลี่ยนแปลงไปของ USDT ในตลาดคริปโตปี 2025
2025 เป็นปีที่มีความท้าทายสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต แม้ว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบจะซับซ้อนและเปลี่ยนแปลง แต่สัดส่วนการใช้งาน USDT ยังคงเพิ่มขึ้นต่อต้านแนวโน้ม
จากสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนสินค้าสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัย
ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนอย่างรุนแรงในเดือนตุลาคม ปี 2025 แม้ว่าอัตราการเติบโตของ USDT จะชะลอลงเล็กน้อย แต่บทบาทของมันในฐานะ "ที่หลบภัย" สำหรับเงินทุนยังคงมั่นคง ผู้ใช้งานหลายคนเลือกที่จะเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มีความผันผวนเป็น USDT เมื่อความไม่แน่นอนของตลาดเพิ่มขึ้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคา
ความเจริญรุ่งเรืองของระบบนิเวศข้ามโซ่ข้อมูล
USDT ปัจจุบันมีการกระจายตัวอย่างกว้างขวางผ่านเครือข่ายบล็อกเชนต่างๆ โดย ตรอน และ อีเธอเรียม เป็นผู้ที่มีกิจกรรมมากที่สุด กลยุทธ์หลายโซ่นี้ช่วยให้มั่นใจว่าผู้ใช้มีความยืดหยุ่นสูงเมื่อทำการต่าง ๆ การฝากและถอน stablecoinลดความไม่สะดวกที่เกิดจากความแออัดของเครือข่ายเดี่ยวหรือค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูง
อีกด้านของข้อมูลที่เปล่งประกาย
แม้จะมีตัวเลขทางการเงินที่น่าประทับใจ แต่เทเธอร์ก็เผชิญกับความท้าทายที่ไม่สามารถมองข้ามได้
-
ข้อเรียกร้องเกี่ยวกับความโปร่งใสในการกำกับดูแลแม้ว่า Tether จะเผยแพร่รายงานการรับรองที่ออกโดยบริษัทตรวจสอบบัญชีอิสระ (เช่น BDO Italia) อย่างสม่ำเสมอ แต่ในตลาดยังคงมีการเรียกร้องให้มีการตรวจสอบแบบ "เต็มรูปแบบ" มากกว่าจะเป็น "รายงานการรับรอง"
-
แรงกดดันด้านการปฏิบัติตามกฎหมาย: ขณะที่รัฐบาลทั่วโลกเสริมสร้างกฎหมายเกี่ยวกับสตีเบิลคอยน์ Tether อาจมีค่าใช้จ่ายและข้อจำกัดด้านการปฏิบัติตามกฎหมายเพิ่มขึ้นในบางเขตอำนาจศาล
-
ความผันผวนของกำไรแม้ว่ากำไรในปี 2025 จะสูง แต่ก็แสดงถึงการลดลงเมื่อเทียบกับ 13,000 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2024 หากผลตอบแทนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐลดลงในอนาคต อาจทำให้ส่วนต่างในการทำกำไรของเทเธอร์ผ่านดอกเบี้ยถูกบีบตัวลง
สรุป: แนวโน้มในอนาคตสำหรับ USDT
การเปิดเผยรายงานไตรมาส 4 ปี 2025 ของ Tether ยิ่งย้ำถึงการครองตลาดของ USDT ให้เป็น "ดอลลาร์ดิจิทัล" ไม่ว่าจะผ่านการแทรกซึมเข้าสู่การเงินแบบดั้งเดิมหรือการประยุกต์ใช้ภายใน เว็บ3 ระบบนิเวศ ยูเอสดีทีได้แสดงถึงความทนทานที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ใช้ การรับทราบข้อมูลเกี่ยวกับ อัตราแลกเปลี่ยน USDT แบบเรียลไทม์ และการเปลี่ยนแปลงในความโปร่งใสของสินทรัพย์ของบริษัทยังคงเป็นส่วนสำคัญในการเข้าร่วมตลาดคริปโต
คำถามที่พบบ่อย
-
รายงานไตรมาส 4 ปี 2025 ระบุว่ามูลค่าตลาดรวมของ USDT อยู่ที่เท่าไร
ณ เดือนธันวาคมปี 2025 ตลาดมูลค่า USDT อยู่ที่ประมาณ 187.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาล
-
สินทรัพย์หลักที่ถือครองอยู่ในสำรองของ Tether มีอะไรบ้าง?
สำรองหลักประกอบด้วยตราสารหนี้ของสหรัฐฯ (มากกว่า 141,000 ล้านดอลลาร์) ทองคำ บิตคอยน์ เงินสดและสิ่งที่เทียบเท่าเงินสด และสินเชื่อที่มีหลักประกันบางส่วน
-
จุดประสงค์ของ "เงินสำรองเกิน" คืออะไร?
เงินสำรองส่วนเกินหมายถึงสินทรัพย์ที่บริษัทถืออยู่ซึ่งมากกว่าหนี้สินของบริษัท (จำนวนโทเคนทั้งหมดที่ออก) เงินทุนนี้ทำหน้าที่เป็นช่องว่างความเสี่ยงเพื่อให้มั่นใจว่า USDT จะมีเสถียรภาพแม้ในภาวะตลาดที่รุนแรง
-
บล็อกเชนใดเป็นที่นิยมที่สุดในการใช้ USDT?
ปัจจุบัน USDT มีการออกและมีกิจกรรมสูงสุดบนเครือข่าย Tron และ Ethereum แม้ว่ามันจะรองรับเครือข่ายอื่นๆ อีกหลายเครือข่ายเช่น โซลานา และพอลิโคนน์
-
แหล่งรายได้หลักของ Tether ในปี 2025 คืออะไร?
รายได้มีอยู่หลักๆ จากดอกเบี้ยที่ได้รับจากพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ในตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ รวมถึงการเพิ่มมูลค่าของทองคำและสินทรัพย์ Bitcoin ที่ถือครองอยู่