คำว่า วันควอเดรปล์วิชชิง อาจคุ้นเคยกับนักซื้อขายทางการเงินแบบดั้งเดิม แต่ผลกระทบของมันต่อสกุลเงินดิจิทัล ตลาด กำลังมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นเรื่อยๆ Quadruple witching หมายถึงการหมดอายุพร้อมกันของอนุพันธ์ 4 ประเภท ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น ตัวเลือกซื้อขายดัชนีหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นรายตัว และตัวเลือกซื้อขายหุ้นรายตัว เหตุการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นทุกไตรมาส โดยปกติจะเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม แม้ว่าตลาดคริปโตจะไม่ได้ปฏิบัติตามโครงสร้างที่แน่นอนเหมือนกับตลาดหุ้น แต่การเติบโตของ บิตคอยน์ และอนุพันธ์อัลต์คอยน์—สัญญาซื้อขายล่วงหน้า สิทธิเลือกซื้อ-ขาย สัญญาซื้อขายแบบไม่มีวันสิ้นสุด—หมายความว่าสามารถเกิดแนวโน้มที่คล้ายคลึงกันขึ้นได้
ในช่วงเวลาเหล่านี้ การหมดอายุของอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก ร่วมกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค อาจนำไปสู่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น นักซื้อขายและนักลงทุนต้องเข้าใจว่าเหตุการณ์เหล่านี้มีปฏิสัมพันธ์อย่างไรกับตลาดสปอต การจัดตำแหน่งอนุพันธ์ และกระแสสภาพคล่อง เพื่อที่จะบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ การบรรจบกันของวันหมดอายุของอนุพันธ์เศรษฐกิจมหภาคกับกิจกรรมในตลาดสกุลเงินดิจิทัล สร้างทั้งโอกาสและความเสี่ยงสำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาดระยะสั้นและระยะกลาง
การเข้าใจ Quadruple Witching ใน คริปโต
แตกต่างจากหุ้นแบบดั้งเดิม ตลาดคริปโตเคอเรนซ ดำเนินการ 24/7 แต่หลักการพื้นฐานของ quadruple witching ยังคงใช้ได้อยู่ ผลกระทบหลักเกิดขึ้นจาก ความเข้มข้นของวันครบกำหนดของอนุพันธ์ซึ่งเปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดชั่วคราว ปริมาณการซื้อขายคงค้างที่สูงใน BTC และสกุลเงินดิจิทัลหลักอาจนำไปสู่การบิดเบือนราคาชั่วคราวเมื่อผู้ค้าป้องกันความเสี่ยงหรือปิดตำแหน่ง
ในสกุลเงินดิจิทัล มีเครื่องมืออนุพันธ์ 4 ประเภทหลักที่สะท้อนโครงสร้างคลาสสิกของควอเดิล วิชชิ่ง: สัญญา BTC เดือนหน้า สิทธิ์ BTC แบบออปชัน อัลต์คอยน์ ฟิวเจอร์ส และตัวเลือกอัลต์คอยน์ เมื่อมีหลายวันหมดอายุเกิดขึ้นพร้อมกันภายในช่วงเวลาสั้น ๆ ราคาสปอตอาจเคลื่อนไหวเข้าหาจุดที่ลดการจ่ายเงินให้กับผู้ขายอนุพันธ์ให้น้อยที่สุด ซึ่งเป็นลักษณะคล้ายกับผล Max Pain ที่กล่าวถึงในการซื้อขายตัวเลือก
การบรรจบกันนี้สามารถก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นชั่วคราวของความผันผวนและภาวะการหมุนเวียนที่เปลี่ยนแปลงไป สำหรับนักซื้อขาย การเข้าใจกลไกเหล่านี้เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของราคา การบริหารความเสี่ยง และการจัดวางตำแหน่งอย่างมีประสิทธิภาพทั้งในตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์
ข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์เชิงประวัติศาสตร์
การวิเคราะห์เชิงประจักษ์ของตลาดคริปโตรอบวันหมดอายุของอนุพันธ์หลักแสดงให้เห็นผลกระทบของเหตุการณ์แบบควอเดรพล์ วิชชิง
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| วันที่ | BTC ราคาจุด ก่อนหมดอายุ | BTC Futures Open Interest | ปริมาณอนุพันธ์อัลต์คอยน์ | การเปลี่ยนแปลงราคาหลังหมดอายุ |
| 20 มีนาคม 2025 | $92,100 | 2.1 พันล้านดอลลาร์ | 850 ล้านดอลลาร์ | -1.50% |
| 19 มิถุนายน ค.ศ. 2025 | 87,500 ดอลลาร์ | 2.3 พันล้านดอลลาร์ | 920 ล้านดอลลาร์ | 0.022 |
| 18 กันยายน ค.ศ. 2025 | $91,700 | 2.5 พันล้านดอลลาร์ | 1.1 พันล้านดอลลาร์ | -0.80% |
| 19 ธันวาคม 2025 | 89,800 ดอลลาร์ | 2.6 พันล้านดอลลาร์ | 1.3 พันล้านดอลลาร์ | ? |
รูปแบบทางประวัติศาสตร์บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่เกิดซ้ำหลายประการ ประการแรก ราคา BTC ในตลาดเงินมักจะประสบกับ การเคลื่อนไหวก่อนหมดอายุไปสู่ระดับการโจมตีที่มีความหนาแน่นสูงเนื่องจากนักซื้อขายอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งของพวกเขา ประการที่สอง ช่วงเวลาหลังหมดอายุมักแสดง การกลับด้านหรือการถอยกลับ เมื่อแรงกดดันในการป้องกันความเสี่ยงด้วยการเทียมลดลง ที่สาม คริปโตแบบอื่น (altcoins) โดยเฉพาะเหรียญที่มีเบต้าสูง มักจะขยายการแกว่งตัวเหล่านี้ ซึ่งสะท้อนถึงสภาพคล่องที่ต่ำกว่าและการตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของสินค้าอนุพันธ์ที่สูงกว่า
กลศาสตร์อนุพันธ์และผลกระทบต่อตลาด
การเข้าใจกลไกของวันครบกำหนดของอนุพันธ์นั้นเป็นสิ่งสำคัญ ข้อตกลงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาออปชันอนุญาตให้ผู้ค้าคาดการณ์หรือป้องกันความเสี่ยง แต่การครบกำหนดที่มีความเข้มข้นสูงสามารถบิดเบือนการค้นพบราคาตามธรรมชาติ ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สูงกระตุ้นให้ผู้ค้าปรับตำแหน่งสปอตเพื่อสมดุลความเสี่ยง ในขณะที่ความเข้มข้นของออปชันนำไปสู่กิจกรรมป้องกันความเสี่ยงที่ผลักดันราคาให้เข้าใกล้ระดับราคาที่กำหนด
พิจารณา BTC สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่หมดอายุพร้อมมูลค่าคงค้าง 2.6 พันล้านดอลลาร์ที่มีการกระจุกตัว ใกล้ 88,000 นักซื้อขายที่ถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ Long Position อาจขาย BTC ในตลาดเงินเพื่อลดความเสี่ยง ในขณะที่ผู้เขียนสัญญาออปชันป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐาน การกระทำที่สอดคล้องกันนี้สามารถยึดราคา BTC ไว้ชั่วคราวหรือก่อให้เกิดการบีบตัวเล็กน้อยได้ สำหรับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ปริมาณการซื้อขายสัญญาอนุพันธ์มีขนาดเล็กกว่าแต่มีความสำคัญในเชิงสัดส่วน มักจะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่ขยายตัวขึ้น
การวิเคราะห์ On-Chain และความคิดเห็น
ข้อมูลบนบล็อกเชนให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลกระทบจากการทำ quadruple witching การไหลเข้าและไหลออกของตลาดแลกเปลี่ยน และ สตีเบิลคอยน์ การเคลื่อนไหวมักจะเพิ่มขึ้นก่อนวันหมดอายุสำคัญๆ ตัวอย่างเช่น ในช่วงวันหมดอายุเดือนกันยายน ปี 2025 การไหลเข้าของ BTC ไปยังตลาดแลกเปลี่ยนหลักเพิ่มขึ้น 12% ในขณะที่การไหลเข้าของ USDT เพิ่มขึ้น 8% ส่งสัญญาณว่าผู้ซื้อขายกำลังจัดตำแหน่งเพื่อเหตุการณ์ด้านอนุพันธ์ การวิเคราะห์ความรู้สึกทางสังคม ที่ติดตามการกล่าวถึงบน Twitter และ Reddit ก็แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของปริมาณการพูดคุยรอบๆ วันหมดอายุสำคัญๆ ซึ่งสะท้อนถึงการคาดการณ์ของผู้ค้าปลีกและผู้ค้าปลีกเชิงสถาบัน
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| เมตริก | การสังเกตการณ์ | การสันนิษฐาน |
| การไหลเข้าของ BTC Exchange | 0.12 | การจัดตำแหน่งก่อนหมดอายุ |
| USDT การเคลื่อนย้ายสินค้า | 0.08 | สภาพคล่องสำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้วยอนุพันธ์ |
| ทวิตเตอร์ เมนชั่น | 18k/วัน | กิจกรรมค้าปลีกที่เพิ่มขึ้น |
| ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สอัลต | 1.1 พันล้านดอลลาร์ | ความผันผวนในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น |
ตัวชี้วัดเหล่านี้บ่งชี้ว่าเหตุการณ์แบบควอเดิล วิชชิง ในสกุลเงินดิจิทัลคือ ทั้งคาดการณ์ได้และสามารถดำเนินการได้นักลงทุนสามารถติดตามกระแสเงินสดบนบล็อกเชนและอารมณ์ทางสังคมเพื่อคาดการณ์พฤติกรรมของราคาและปรับตำแหน่งการลงทุนตามลำดับ
กลยุทธ์การซื้อ และการจัดการความเสี่ยง
นักซื้อขายสามารถใช้กลยุทธ์หลายอย่างรอบเหตุการณ์ quadruple witching ได้ ในระยะสั้น การซื้อขายแบบ scalping หรือการซื้อขายแบบ swing trading รอบระดับราคาที่คาดการณ์ก่อนหมดอายุอาจสามารถจับการเคลื่อนไหวชั่วคราวได้ การสังเกตจุดที่มีการซื้อขายอนุพันธ์ที่มีความเข้มข้นสูง ระดับ Max Pain และการกระจายตัวของ open interest ช่วยระบุจุดยึดติดที่เป็นไปได้และจุดกลับตัวในระยะสั้น
สำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว ช่วงเวลาเหล่านี้ช่วยย้ำความสำคัญของ การกระจายความเสี่ยงและการกำหนดขนาดการลงทุนแม้แต่เมื่อ BTC ประสบกับความผันผวนชั่วคราว การถือครองพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งรวมถึงสตเบิลคอยน์ก็ตาม DeFi สินทรัพย์ และเลือก altcoins ที่สามารถลดความเสี่ยงในการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น แพลตฟอร์มเช่น KuCoin ให้บริการซื้อขาย Spot Futures และ Options แบบรวมศูนย์ พร้อมกับข้อมูลวิเคราะห์ที่ละเอียด ช่วยให้นักซื้อขายสามารถจัดการกับเหตุการณ์เหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผู้ใช้ใหม่สามารถ สมัครสมาชิกบัญชี KuCoin เพื่อเข้าถึงเครื่องมือเหล่านี้
การพิจารณาด้านความเสี่ยงรวมถึงข่าวทางมหภาคที่ไม่คาดคิด การขาดแคลนสภาพคล่อง และพฤติกรรมของผู้ค้าปลีกที่ถูกขยายความ ผู้ค้าควรคาดการณ์การเคลื่อนไหวที่รุนแรงในทั้งสองทิศทาง และใช้กลยุทธ์การตั้งจุดตัดขาดทุนและการป้องกันความเสี่ยงเพื่อปกป้องตำแหน่งในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง
ข้อพิจารณาด้านจิตวิทยาและพฤติกรรม
วันที่มีการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 4 ประเภทในวันเดียวกันนั้นไม่เพียงแค่ส่งผลต่อผลกระทบทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อปรากฏการณ์ทางพฤติกรรมด้วย นักลงทุนรายย่อยมักจะตอบสนองเกินจริงต่อการเคลื่อนไหวในช่วงต้น ทำให้เกิดการปรับตัวของราคาเกินจริงชั่วคราว นักลงทุนสถาบันอาจใช้ประโยชน์จากพฤติกรรมเหล่านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยง การทำกำไรจากความแตกต่างของราคา หรือการสร้างผลตอบแทนระยะสั้น การตระหนักถึงจิตวิทยาของกลุ่มคนและตลาด ผู้สร้าง พฤติกรรมให้ข้อมูลเพิ่มเติมอีกชั้นสำหรับการวางตำแหน่งและการจัดการความเสี่ยง
ในช่วงเหตุการณ์เหล่านี้ การรวมกันของเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงแบบดิวิเดนต์ การคาดการณ์ของผู้ค้าปลีก และเศรษฐกิจมหภาค ข่าว สามารถผลิตได้ ไม่ใช่-ราคาแบบเส้นตรง การเคลื่อนไหวการเข้าใจว่าความผันผวนนั้นเป็นโครงสร้าง มากกว่าจะถูกขับเคลื่อนด้วยข่าวสารเพียงอย่างเดียว ช่วยให้นักซื้อขายรักษาวินัยไว้และหลีกเลี่ยงการตอบสนองด้วยอารมณ์เกินไป
กรณีศึกษา: ผลกระทบจาก Quadruple Witching เดือนกันยายน ปี 2025
ในเดือนกันยายน ปี 2025 BTC ซื้อขายที่ระดับ 91,700 ดอลลาร์ ก่อนถึงวันหมดอายุของสัญญาอนุพันธ์ ปริมาณการซื้อขายที่เปิดอยู่รวมกันทั้งหมดอยู่ที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์ โดยมีจุดโฟกัสของราคาที่ระดับ 91,500 ดอลลาร์ ก่อนวันหมดอายุ BTC มีแนวโน้มเคลื่อนไหวเข้าหาจุดนี้ ซึ่งสะท้อนถึงการป้องกันความเสี่ยงและการซื้อขายเพื่อการคาดการณ์ระยะสั้น รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ เช่น อีทีเอ และ SOL มีความผันผวนสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ขยับขึ้นลง 3–5% ภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง หลังจากหมดอายุสัญญา BTC กลับมาฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อแรงกดดันในการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่เป็นธรรมตามธรรมชาติลดลง ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ กลับมาคงที่หลังจากปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง
เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าการหมดอายุของสัญญาอนุพันธ์สามารถส่งผลต่อตลาดสกุลเงินหลักและอัลต์คอยน์ได้อย่างไร โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของการติดตามข้อมูลอนุพันธ์ ความคล่องตัว และความรู้สึกทางสังคมเพื่อคาดการณ์แนวโน้มระยะสั้น
ข้อได้เปรียบของแพลตฟอร์ม KuCoin
KuCoin มอบเครื่องมือที่จำเป็นให้แก่ผู้ซื้อขายเพื่อช่วยในการเดินทางผ่านช่วงเวลาที่ซับซ้อนซึ่งถูกขับเคลื่อนด้วยอนุพันธ์เหล่านี้ ผลิตภัณฑ์ Spot Futures และ Options ของแพลตฟอร์มช่วยให้สามารถดำเนินการและป้องกันความเสี่ยงได้อย่างยืดหยุ่น การวิเคราะห์ขั้นสูงช่วยให้สามารถติดตามข้อมูล Open Interest ปริมาณการซื้อขาย และการกระจุกตัวของอนุพันธ์แบบเรียลไทม์ ซึ่งช่วยให้สามารถตัดสินใจอย่างมีข้อมูล กราฟ หนังสือคำสั่งซื้อขาย และการแจ้งเตือนที่ผสานรวมกันช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถตอบสนองต่อสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ผู้ใช้ใหม่สามารถ สมัครสมาชิกบัญชี KuCoin เพื่อเข้าถึงคุณสมบัติเหล่านี้และดำเนินกลยุทธ์รอบเหตุการณ์แบบ quadruple witching
สรุป
วันที่มีการวิ่งของสัญญาอนุพันธ์ 4 ประเภท แม้ว่าจะเริ่มต้นในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แต่ในตลาดคริปโตก็มีการเปรียบเทียบเชิงความหมายที่สำคัญ เนื่องจากมีการครบกำหนดของสัญญาอนุพันธ์ที่มีความหนาแน่นสูง เหตุการณ์เหล่านี้สามารถเพิ่มความผันผวนของราคา BTC และอัลต์คอยน์ ส่งผลต่อทั้งนักซื้อขายระยะสั้นและนักลงทุนระยะกลาง ด้วยการรวมข้อมูลสัญญาอนุพันธ์ การวิเคราะห์เชนบล็อก และการติดตามความคิดเห็น ผู้มีส่วนร่วมในตลาดสามารถคาดการณ์จุดราคาที่อาจเกิดขึ้น ความกดดันในการซื้อขาย และการปรับตัวของราคาหลังครบกำหนดได้
การเข้าใจปัจจัยโครงสร้างเหล่านี้ รวมถึงการบริหารความเสี่ยงอย่างมีวินัย ช่วยให้นักซื้อขายสามารถเดินหน้าผ่านช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น แพลตฟอร์มเช่น KuCoin ให้โครงสร้างพื้นฐาน ข้อมูลวิเคราะห์ และเครื่องมือการดำเนินการที่จำเป็นเพื่อสร้างโอกาสในการลงทุนในขณะที่ลดความเสี่ยง สำหรับผู้เข้าร่วมทั้งรายปลีกและรายสถาบัน การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ quadruple witching แสดงถึงคุณสมบัติที่คาดการณ์ได้ สามารถดำเนินการได้ และมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในตลาดอนุพันธ์คริปโตที่กำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง