ในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัล ไตรมาสที่สี่ (Q4) มักถูกเฉลิมฉลองเป็นช่วงเวลา "Santa Rally" อย่างดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม Q4 ปี 2025 ได้นำเสนอความจริงที่เย็นชาให้กับโลกของสินทรัพย์ดิจิทัล
ตามข้อมูลล่าสุดจาก Coinglass และรายงานตลาด บิตคอยน์ (BTC) ปิดไตรมาส 4 ปี 2025 ด้วยผลตอบแทนที่ -23.07%, แสดงถึง ผลประกอบการไตรมาสที่สี่แย่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ของบริษัทซึ่งถูกเอาชนะไปได้ก็แต่เพียงการร่วงลงอย่างรุนแรงที่ -42.16% ที่เกิดขึ้นในช่วงตลาดหมีปี 2018 เท่านั้น อีเธอเรียม (อีทีเอช) มีผลงานแย่ยิ่งกว่า ด้วยการรายงานว่า -28.28% ผลตอบแทน สำหรับช่วงเวลาเดียวกัน
การลดลงอย่างรุนแรงนี้ทำลายแนวคิดที่ว่าหลังจากการแบ่งครึ่งจะ "เพิ่มขึ้นเท่านั้น" ทิ้งนักลงทุนที่เข้ามาไว้ ใกล้ ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 126,000 ดอลลาร์ในขณะที่อยู่ในภาวะคิดไตร่ตรองอย่างลึกซึ้ง
ภาพรวมผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 4 ปี 2025: การกลับด้านที่รุนแรง
เพื่อให้เห็นภาพชัดเจนว่าการปรับตัวนี้มีความรุนแรงเพียงใด เราเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยในช่วงไตรมาส 4 ตามประวัติศาสตร์:
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| สินทรัพ | ผลตอบแทนไตรมาสที่ 4 ปี 2025 | ค่าเฉลี่ย Q4 ตามประวัติศาสตร์ | บริบททางประวัติศาสตร์ |
| บิตคอยน์ (BTC) | -23.07% | 0.7707 | แย่ที่สุดเป็นอันดับสอง |
| อีเธอเรียม (ETH) | -28.28% | +-- | แย่ที่สุดอันดับ 4 |
ด้วยผลตอบแทนมัธยฐานทางประวัติศาสตร์ที่ +47.73% ผลการดำเนินงานในปี 2025 นั้นเบี่ยงเบนอย่างชัดเจนจากมาตรฐานตามฤดูกาล แม้จะมีการฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงปลายเดือนธันวาคม (ปิดเดือนที่ -2.97%) ก็ยังไม่เพียงพอที่จะช่วยให้เทียนรายไตรมาสเอาตัวรอดได้
การเจาะลึก: อะไรคือสิ่งที่ก่อให้เกิดการร่วงตัวของตลาดในไตรมาส 4?
ทำไมตลาดถึงได้รับผลกระทบอย่างหนักในปีที่มีการไหลเข้าของกองทุน ETF แบบสปอตในระดับสูงสุดตลอดกาลและการยอมรับจากสถาบัน? นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึง 3 ปัจจัยหลัก "เหตุผลสำหรับไตรมาสที่ 4 คริปโต วิกฤตตลาดหุ้น:
-
การล้างหนี้สินครั้งใหญ่
เมื่อ Bitcoin แตะระดับสูงสุดที่ 126,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนตุลาคม ความโลภในตลาดอยู่ที่ระดับสูงสุด ความ "เกินภาระ" นี้มาถึงจุดแตกสลายเมื่อวันที่ 12 ตุลาคม ซึ่งถูกกระตุ้นโดยข่าวทางมหภาค ผลลัพธ์คือ เหตุการณ์ชำระบัญชีมูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์ เป็นเหตุการณ์ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต ส่งผลให้เกิดการ "ล้าง" แบบลูกโซ่ ซึ่งตลาดต่อสู้เพื่อฟื้นตัวตลอดทั้งปี
-
"การกระแทกของอัตราภาษี" และการปรับพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยง
แรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคมีน้ำหนักมากกว่าความมั่นใจทางการเมือง การประกาศเก็บภาษีการค้าที่รุนแรง โดยเฉพาะภาษี 100% สำหรับสินค้าจากจีน ส่งคลื่นความตื่นตระหนกผ่านสินทรัพย์ความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งสิ่งนี้ก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นของ "การหมุนเวียนตลาดแบบ risk-off" ที่ซึ่งทุนหนีออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเช่นคริปโตเพื่อเข้าสู่ตำแหน่งป้องกันตัวเอง เนื่องจากความกลัวสงครามการค้าเพิ่มขึ้น
-
การคลี่คลายของบทบาทการเงินของบริษัทมหาชน
ภายในไตรมาสที่ 4 บริษัทมหาชนเกิน 170 บริษัทถือครอง BTC ในงบดุลของพวกเขา เมื่อการตรวจสอบปีสิ้นสุดเข้าใกล้และราคาหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ลดลง บริษัทจำนวนมากได้เข้าร่วมในการ การทำกำไรแบบสถาบันในสกุลเงินดิจิทัล แรงกดดันในการขายของบริษัท รวมกับการคาดการณ์รายได้ที่ลดลงจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ได้กำจัดการสนับสนุนที่สำคัญที่จำเป็นต้องรักษาแนวราคาที่มีค่ามากกว่าหกหลัก
การเดินทางผ่านการรีเซ็ตคริปโตปี 2026
กำลังเผชิญหน้ากับ "การแก้ไข Bitcoin ทางประวัติศาสตร์," นักลงทุนรายย่อยมักหลงกลในการจับมีดที่กำลังตก นี่คือบางส่วน เคล็ดลับการจัดการความเสี่ยงในการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลสำหรับปี 2026:
-
ติดตาม 200 วัน EMA: บิตคอยน์กำลังต่อสู้เพื่อกลับไปยึดครองแนวรับใกล้ระดับ 90,000 ดอลลาร์ในขณะนี้ จนกว่าแนวโน้มจะมั่นคงเหนือค่าเฉลี่ยที่ปรับแบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 200 วัน ตำแหน่ง "ซื้อ" ที่มีอัตราทดสูงยังคงมีความเสี่ยงสูงมาก
-
กระจายความหลากหลายให้ไกลกว่า "ความฮือฮา": ดังที่ Vitalik Buterin ได้กล่าวไว้ โครงการที่มีการรวมอำนาจมากเกินไปจะเป็นโครงการที่มีความเสี่ยงสูงสุดในช่วงที่เกิดปัญหาสภาพคล่อง ให้เน้นไปที่สินทรัพย์ที่ "การกระจายศูนย์ที่พิสูจน์ได้บนบล็อกเชน" และประโยชน์ใช้สอยในโลกจริง
-
ติดตามอัตราส่วน ETH/BTC: การลดลงลึกซึ้งของอีเธอรีวัมสะท้อนถึงการขาดความมั่นใจในอัลต์คอยน์ การถือครองน้ำหนักที่สูงกว่าในบิตคอยน์อาจเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าจนกว่าอัตราแลกเปลี่ยน ETH/BTC จะแสดงการกลับตัวโครงสร้าง กลยุทธ์พอร์ตสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อป้องกันความเสี่ยง
สรุป
การสิ้นสุดที่น่าผิดหวังของไตรมาส 4 ปี 2025 แสดงถึง "ความเจ็บปวดในการเติบโต" ของอุตสาหกรรมที่กำลังเปลี่ยนผ่านจากความคลั่งไคล้การคาดเดาไปสู่สินทรัพย์ทางการเงินที่มีการควบคุม แม้ว่าตัวเลขจะแสดงให้เห็นว่าเป็นไตรมาส 4 ที่แย่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ แต่การล้างขาดทุนจากการใช้เลเวอเรจอย่างลึกซึ้งเช่นนี้มักจะเป็นรากฐานสำหรับวัฏจักรตลาดที่มีสุขภาพดีขึ้นและยั่งยืนมากขึ้นในอดีต
เช่นที่กล่าวไว้ว่า: "ให้โลภเมื่อผู้อื่นกลัว" แต่ในปี 2026 ให้แน่ใจว่าคุณได้อ่านรายละเอียดทางเศรษฐกิจมหภาคก่อน