รายงานรายสัปดาห์เกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซี: ความผันผวนของตลาดและมุมมองหลังการประชุม FOMC (12.08 - 12.12)

• การเคลื่อนไหวของราคาและระดับสำคัญ:ก่อนการประชุม FOMC ตลาดมีความคาดหวังสูงเกี่ยวกับเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้BTCดีดตัวขึ้นและทดสอบระดับแนวต้านสำคัญที่ 94,500 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามเมื่อกราฟแบบจุดแสดงให้เห็นว่ามีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 น้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ความหวังจึงลดลงอย่างรวดเร็ว BTC ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันและลดลงไปที่ต่ำสุด 87,539 ดอลลาร์และทดสอบระดับแนวรับใกล้88,000 ดอลลาร์
• สภาพคล่องและแรงขาย:สภาพคล่องในตลาดยังคงไม่เพียงพอ และโดยไม่มีการไหลเข้าของกองทุน ETF อย่างมีนัยสำคัญ ตลาดส่วนใหญ่ถูกครอบงำโดยแรงขาย ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าแรงขายหลักมาจากการเลิกลงทุนจากผู้ซื้อระดับสูงและการทำกำไรโดยผู้ถือครองระยะยาว (LTHs).
• ความเชื่อมั่นในตลาด:แม้ว่าแรงขายจากผู้ซื้อในตลาดที่ไม่ใช่สหรัฐฯเช่น Binanceลดลงอย่างมากหลังจากการประชุม FOMC แต่ความเชื่อมั่นในตลาดฟื้นตัวจาก "ความตื่นตระหนกสุดขีด" ไปเป็น "เป็นกลาง" ยังไม่เปลี่ยนเป็น "มองในแง่ดี"
• แนวรับสำคัญ:กองทุนระยะสั้นยังครอบงำ โดยแนวรับที่90,000 ดอลลาร์ยังคงค่อนข้างอ่อนแอ ในขณะที่83,500 – 84,000 ดอลลาร์ถือว่าเป็นโซนแนวรับที่แข็งแกร่งที่สุดในปัจจุบัน

1. คำแถลงนโยบายและกราฟแบบจุดมีแนวโน้ม "เหยี่ยว"
   1. ระดับการลดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น:คำแถลงของ FOMC บ่งชี้ว่าระดับสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมนั้นสูงขึ้น
   2. การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ทำให้ตลาดผิดหวัง:The dot plot indicated only one rate cut in 2026 and one in 2027, falling short of the market's expectation of at least two cuts in 2026, which dampened optimism surrounding future monetary policy easing.
   3. การคาดการณ์เศรษฐกิจที่มองในแง่ดี: เฟดได้ปรับปรุงการคาดการณ์ GDP ปี 2025 ขึ้น (จาก 1.6% เป็น 1.7%) และปรับการคาดการณ์ GDP ปี 2026 ขึ้นอย่างมาก (จาก 1.8% เป็น 2.3%) แสดงถึงทิศทางเศรษฐกิจที่มองในแง่ดี
2. คำกล่าวของพาวเวลที่ป้องกันท่าที "ฮอว์ก"
   1. เน้นด้านการจ้างงาน: คำกล่าวของพาวเวลมีน้ำเสียงที่ปานกลางกว่าที่คาดไว้ โดยเขาได้กล่าวว่าสถานการณ์เงินเฟ้อไม่ใช่ตัวชี้วัดที่เคร่งครัด และมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงในตลาดแรงงานมากกว่า ซึ่งอาจแสดงให้เห็นถึง "การประเมินการเติบโตของการจ้างงานอย่างผิดพลาดอย่างเป็นระบบ"
   2. ความยืดหยุ่นในนโยบาย: เขาเน้นย้ำว่าการตัดสินใจจะถูกทำเป็นรายครั้งตามการประชุม โดยไม่มีเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับนโยบายการเงิน ซึ่งช่วยลดความแข็งกร้าวของเนื้อหาแถลงการณ์ลงบางส่วน
3. การเริ่มต้นขยายงบดุล
   1. การปรับแต่งสภาพคล่อง: FOMC ได้ประกาศเปิดตัวโครงการซื้อพันธบัตรของ Reserve Management Fund (RMF) โดยรอบแรกจะซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ โดยต่างจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) นี่คือ เครื่องมือปรับแต่งสภาพคล่อง .
   2. ลดความตึงเครียดของตลาด: การดำเนินการนี้มีเป้าหมายเพื่อบรรเทาความตึงเครียดด้านสภาพคล่องในตลาด (โดยเงินสำรองธนาคารลดลงถึงขีดเตือนที่ 2.9 ล้านล้านดอลลาร์) และลดแรงกดดันด้านดอกเบี้ยระยะสั้นโดยการสร้างเงินสำรองในระบบการเงินใหม่

มุมมองระยะสั้น

• การซื้อขายที่อยู่ในกรอบหรือการทดสอบแนวรับ:สัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นกลางถึงค่อนข้างสายเหยี่ยวบ่งชี้ว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ หากแรงกดดันจากการขายยังคงอยู่ BTC อาจทดสอบอีกครั้งหรือลดต่ำกว่า $88,000 เพื่อทดสอบความถูกต้องของโซนแนวรับที่แข็งแกร่งที่$83,500 - $84,000.
• เฝ้าระวังตัวชี้วัดสำคัญ:ควรใส่ใจเป็นพิเศษกับกระแสเงินทุน ETF และตัวชี้วัดเช่นอัตราส่วนการซื้อ/ขายของ Taker เพื่อประเมินว่าความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนจาก "เป็นกลาง" ไปสู่ "มองในแง่ดี" หรือไม่

คำแนะนำการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว

• รักษาความอดทน และการเข้าลงทุนแบบกระจายตัว:ในตลาดปัจจุบันที่มีความเสี่ยงต่ำและเคลื่อนไหวในกรอบแคบDollar-Cost Averaging (DCA)ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่ดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว
• ติดตามสัญญาณการปรับปรุงสภาพคล่อง:แม้ว่าโปรแกรมการซื้อ RMF จะไม่ใช่ QE แต่มันมีประโยชน์เชิงโครงสร้างในการบรรเทาความตึงเครียดของสภาพคล่องในระบบการเงินในระยะยาว สินทรัพย์เสี่ยงจะได้รับแรงผลักดันในระยะยาวเมื่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้นหรือการผ่อนคลายที่แท้จริงของเฟดเพิ่มขึ้น
• ประเมินความเสี่ยงใหม่:
  • สถานะหลักของ BTC ยังคงมั่นคง:สภาพคล่องในตลาดยังคงรวมตัวอยู่กับ Bitcoin (BTC) แสดงถึงตำแหน่งของมันในฐานะ "ทองคำดิจิทัล" และเครื่องมือสภาพคล่องหลักยังคงมั่นคง
  • ระวังการใช้งานเลเวอเรจสูง:การลดเลเวอเรจอย่างมากได้เกิดขึ้นในตลาดอนุพันธ์ นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการใช้งานเลเวอเรจสูงสำหรับการซื้อขายระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจาก "การกวาดตลาด" และการถูกบังคับขายหุ้น
  • แนวคิด "ทองคำดิจิทัล":แม้ว่า Bitcoin ยังไม่ได้แสดงคุณสมบัติ "ป้องกันเงินเฟ้อ" หรือ "ที่หลบภัยที่ปลอดภัย" อย่างเต็มที่ในขณะนี้ แต่ความสัมพันธ์ของมันกับตลาดดั้งเดิม (เช่น หุ้นเทคโนโลยี) ยังคงแข็งแกร่ง นักลงทุนระยะยาวควรมุ่งเน้นไปที่แนวคิดการเติบโตเชิงโครงสร้างระยะยาว(เช่น การยอมรับจากสถาบัน ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ) มากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาช่วงสั้นๆ