Ⅰ. ทบทวนเศรษฐกิจมหภาคและนโยบาย
ปฏิทินเศรษฐกิจมหภาคในสัปดาห์นี้มีความหนาแน่น โดยมุ่งเน้นที่ การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด), การเปลี่ยนแปลงบุคลากรของรัฐบาลสหรัฐฯ, และ ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างจีนกับสหรัฐฯ
| ประเด็นเศรษฐกิจมหภาค | สรุปเนื้อหาสำคัญ | การตีความตลาด |
| การเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด (10.29) | ประกาศลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐาน (bp) และยืนยันการสิ้นสุดการดำเนินนโยบายการหดตัวของปริมาณเงิน (Quantitative Tightening - QT) ในเดือนธันวาคม | ตลาดคาดหวังสภาพคล่องที่ดีขึ้น แต่พาวเวลล์ได้กล่าวว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยัง "ห่างไกล" มาก ทำให้ความคาดหวังในทาง dovish ลดลง |
| การเสนอชื่อประธานเฟด (10.27-30) | ประกาศผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานเฟด 5 คนสุดท้าย; ทรัมป์มีแผนเสนอชื่อผู้แทนในช่วงปลายปีนี้ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังเบสันต์แนะนำว่าผู้สมัครอาจถูกตัดสินใจก่อนวันคริสต์มาส | ความไม่แน่นอนทางนโยบายยังคงอยู่ ตลาดจับตามองท่าทีของประธานเฟดคนใหม่ในเรื่องนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง |
| การประชุมผู้นำจีน-สหรัฐฯ (10.30) | บรรลุข้อตกลงขยายระยะเวลาการพักการเจรจาการค้า | ช่วยลดความตึงเครียดทางการค้าระดับโลก และสร้างสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ค่อนข้างมั่นคงสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง |
| การตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรป (10.30) | ธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน โดยรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2% | แสดงถึงความแตกต่างจากนโยบายของเฟด บ่งบอกถึงเส้นทางนโยบายที่แตกต่างกันของเศรษฐกิจหลักในระดับโลก |
| ปริมาณเงินของสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดใหม่ (10.31) | ปริมาณเงิน M2 ของสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดตลอดกาลที่ 22.212 ล้านล้านดอลลาร์ | สัญญาณของสภาพคล่องที่มาก ซึ่งเป็น บวก ต่อสินทรัพย์เสี่ยงในระยะยาว แม้ว่าตลาดจะมุ่งเน้นนโยบายดอกเบี้ยในระยะสั้น |
| การตัดสินใจของ OPEC+ (11.2) | ตกลงเพิ่มกำลังผลิตน้ำมันรายวัน 137,000 บาร์เรลในเดือนธันวาคม แต่จะหยุดการเพิ่มกำลังผลิตในไตรมาสแรกของปีหน้า | รักษาการจัดการระมัดระวังในตลาดน้ำมันดิบ สนับสนุนความมั่นคงของราคา |
Ⅱ. ตลาดคริปโต: การแยกตัว, การปรับตัว และการปรับราคาใหม่
แหล่งที่มา: TradingView
ตลาดคริปโตแสดงการเปลี่ยนแปลงสำคัญในสัปดาห์นี้: การแยกตัวอย่างสมบูรณ์จากตลาดหุ้นสหรัฐฯ พร้อมกับความกลัวที่เพิ่มขึ้น
| ตัวชี้วัดตลาด | ผลการดำเนินการและข้อมูลรายสัปดาห์ | การตีความตลาด |
| การเคลื่อนไหวของราคา | บิทคอยน์ (BTC) แตะระดับสูงใกล้กับแนวต้านสำคัญที่ $116,395 ก่อนที่จะปรับตัวลดลงต่อเนื่อง 4 วันมาที่ $106,314 ความสูญเสียรายสัปดาห์รวม 3.49% | ตลาดไม่สามารถรักษาการเพิ่มขึ้นได้แม้จะมีปัจจัยสนับสนุนจากมหภาค (การลดดอกเบี้ยของเฟด) บ่งชี้ถึงแรงกดดันจากการขายภายในที่สำคัญ |
| ความรู้สึกของตลาด/เทคนิค | ราคาของ BTC ลดลงต่ำกว่าตัวชี้วัด EMA ทั้งหมดในวันต่อวัน แสดงถึงการเพิ่มขึ้นของความกลัวในตลาดอย่างชัดเจน | การแยกตัวของ BTC จากตลาดหุ้น (ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการ) บ่งบอกถึงความรู้สึกของตลาดคริปโตที่เปราะบาง ซึ่งถูกทำให้แย่ลงด้วยความกลัวที่ยังคงอยู่ |
| ความผันผวน | ความผันผวนที่คาดการณ์ยังคงสูงกว่าระดับก่อนเหตุการณ์การขายของเดือน 11 ตุลาคมอย่างมาก แม้ว่าจะเริ่มลดลงอย่างช้าๆ | ตลาดยังไม่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์การขายที่สูงสุดในประวัติศาสตร์อย่างเต็มที่ และอยู่ในช่วงปรับราคาใหม่ในระยะสั้น แต่คาดว่าความผันผวนในระยะกลางจะกลับสู่ระดับปกติในสัปดาห์หน้า |
| โครงสร้างตลาด/การไหลของเงิน | สัดส่วนของบิทคอยน์ (Bitcoin Dominance) เกิน 60% ต่อเนื่องเป็นเวลา 50 วัน ขณะที่สกุลเงินอื่นๆ ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงกว่า BTC | บ่งบอกถึงการลดลงของความต้องการความเสี่ยงในตลาด พร้อมกับการรวมตัวของเงินทุนในสินทรัพย์หลัก (BTC) มากขึ้น |
| พฤติกรรมบนเชน | ผู้ถือครองระยะยาวเริ่มกระจายสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว ขณะที่การขายแบบตื่นตระหนกในระยะสั้นลดลง และเงินทุนที่มองหาจุดต่ำยังคงระมัดระวัง | โครงสร้างตลาดอ่อนแอ แสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองรายใหญ่กำลังขายในช่วงที่ราคาเพิ่มขึ้น ในขณะที่ผู้ซื้อรายใหม่ (เงินทุนที่มองหาจุดต่ำ) ยังลังเล |
Ⅲ. ระดับการสนับสนุนและคาดการณ์ความเสี่ยงสำคัญ
-
ระดับการสนับสนุนและต้านทานในระยะสั้น:
-
หาก BTC ไม่สามารถรักษา ค่าเฉลี่ยต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้น 85% (ประมาณ $109,400) ตลาดอาจเข้าสู่ช่วงปรับตัวหรืออยู่ในช่วงจำกัด
-
หากเกิดการปรับตัวต่ำกว่า ค่าเฉลี่ยต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้น 75% (ประมาณ $98,700) อาจก่อให้เกิดการปรับตัวลึกขึ้น
-
-
ความเสี่ยงทันที: ความไม่ชัดเจนในสภาพแวดล้อมทางมหภาค การปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเสนอชื่อประธานเฟด
Ⅳ. เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์หน้า (3-9 พฤศจิกายน 2568)
สัปดาห์หน้ามีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญและการประชุมต่างๆ โดยตลาดคริปโตมุ่งเน้นที่ สัปดาห์ FinTech ของฮ่องกง และ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ
| วันที่ | เหตุการณ์/ข้อมูล | ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม |
| 3 พ.ย. (จันทร์) | สัปดาห์ FinTech ของฮ่องกงเริ่มต้น; ข้อมูล ISM Manufacturing PMI 10 เดือนของสหรัฐฯ ถูกเปิดเผย; KITE เปิดให้รับ Airdrop | ติดตามการพัฒนาด้านกฎระเบียบใหม่สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลในฮ่องกง; ข้อมูล PMI บ่งชี้ถึงสุขภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ |
| 4 พ.ย. (อังคาร) | แคนาดาอาจประกาศกฎระเบียบใหม่สำหรับ stablecoin ในงบประมาณรัฐบาล; ผู้ว่าการธนาคารกลาง SF ดอลลีย์พูดคุย; สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูล JOLTS งานเปิดรับสมัครในเดือนกันยายน | ติดตามความคืบหน้าของกฎระเบียบ stablecoin; ข้อมูล JOLTS ให้เบาะแสเกี่ยวกับความตึงเครียดในตลาดแรงงาน |
| 5 พ.ย. (พุธ) | สหรัฐฯ เปิดเผยรายงานการจ้างงาน ADP และดัชนี ISM Non-Manufacturing 10 เดือน; Ethena (ENA) ปลดล็อกโทเคนประมาณ 172 ล้านหน่วย (~$67.1 ล้าน) | ADP เป็นตัวชี้วัดนำล่วงหน้าสำหรับ Non-Farm Payrolls; ติดตามแรงกดดันจากการปลดล็อกโทเคน ENA จำนวนมาก |
| 6 พ.ย. (พฤหัสบดี) | ธนาคารแห่งอังกฤษประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยล่าสุด; สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูล Initial Jobless Claims รายสัปดาห์; Heroes of Mavia (MAVIA) ปลดล็อก (~$1.2 ล้าน) | การตัดสินใจของ BOE ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินโลก; ติดตามการปลดล็อก MAVIA จำนวนเล็กน้อย |
| 7 พ.ย. (ศุกร์) | หลาย FOMC Voters กล่าวแสดงความคิดเห็น (ประธานเฟดนิวยอร์ก วิลเลียมส์, ประธานเฟดฟิลาเดลเฟีย พอลเซน); ข้อมูล Non-Farm Payrolls 10 เดือนของสหรัฐฯ อาจถูกเลื่อนออกไปเนื่องจากปิดตัวของรัฐบาล | คำพูดของเจ้าหน้าที่เฟดจะกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต |
| 8 พ.ย. (เสาร์) | กำหนดเวลาขยายการยื่นฟอร์มของ Nasdaq สำหรับการยื่นขอจัดตั้งกองทุน Grayscale Polkadot (DOT) | ติดตามท่าทีของ SEC ต่อผลิตภัณฑ์กองทุนคริปโตใหม่ |