คริปโตมาโครรายสัปดาห์｜ความหวังในการผ่อนคลายนโยบายช่วยยกระดับบิทคอยน์ท่ามกลางบรรยากาศตลาดที่ระมัดระวัง

ช่วงเวลา: 20–26 ตุลาคม 2025

I. ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค: ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยและการสิ้นสุดการคุมเข้มนโยบายการเงิน (QT) ช่วยฟื้นตัวสินทรัพย์เสี่ยง

สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกปรับตัวดีขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยได้รับแรงหนุนจากความมั่นใจในเรื่องการลดดอกเบี้ย ความคาดหวังว่าการคุมเข้มนโยบายการเงิน (QT) จะสิ้นสุดเร็ว ๆ นี้ การผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้า และผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทในสหรัฐฯ

การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่แข็งแกร่งขึ้น:ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายนอยู่ที่ 3% ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 3.1%ตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้วถึงการลดดอกเบี้ย 25 bps ในช่วงปลายเดือนตุลาคม และคาดว่าจะมีการลดอีกสองครั้งภายในสิ้นปี
QT อาจสิ้นสุดในไตรมาส 4:ประธานธนาคารกลาง Jerome Powell บอกเป็นนัยว่าการลดขนาดงบดุลอาจเสร็จสิ้นได้ภายในไม่กี่เดือน โดยการประกาศอย่างเป็นทางการในไตรมาส 4 จะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญ
ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ:จนถึงวันศุกร์ที่ผ่านมา บริษัทในดัชนี S&P 500 จำนวน 29% ได้รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 โดย 87% ของบริษัททำกำไรได้เกินความคาดหมาย SPX มีแนวโน้มที่จะเติบโตของกำไรต่อปีต่อไตรมาสเป็นไตรมาสที่ 9 ติดต่อกัน โดยเฉลี่ย +8.5%
ความสัมพันธ์ทางการค้าที่ผ่อนคลายลง:ทรัมป์ปฏิเสธเรื่องการคงอัตราภาษีศุลกากรสูงต่อจีน ในขณะที่เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ หลายคนส่งสัญญาณเชิงบวก ซึ่งช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม

II. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: ความแข็งแกร่งที่หลากหลายเมื่อ VIX ลดลงต่ำสุดในรอบปี

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่สนับสนุนและผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

S&P 500↑1.92%,Nasdaq↑2.31% — ทั้งคู่ทำสถิติสูงสุดใหม่
Russell 2000↑2.50%, โดดเด่นด้วยกำไรจากหุ้นขนาดเล็ก
VIXดัชนีลดลงเหลือ 16 บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของความต้องการรับความเสี่ยง

III.ตลาดคริปโต:Bitcoinฟื้นตัวอย่างระมัดระวัง แต่การไหลเข้าของเงินทุนยังจำกัด

Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นตามแนวโน้มสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยแกว่งตัวในช่วง 106.6k–114.5k และบันทึกกำไรรายสัปดาห์ที่ 5.43% แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะฟื้นตัวเต็มที่จากการขาดทุนก่อนหน้านี้ แต่ Bitcoin ยังมีอัตราการฟื้นตัวที่ช้ากว่า:

ETFBTCในตลาดสหรัฐฯมีการไหลเข้าสุทธิ $446 ล้าน พลิกฟื้นจากการไหลออกที่หนักหน่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ยังคงอยู่ในระดับที่จำกัด
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงอยู่ในระดับระมัดระวังอย่างเป็นกลาง โดยการหมุนเวียนทุนยังล้าหลังกว่าตลาดหุ้น

IV. ข้อมูลเชิงลึกในเครือข่าย: การเสนอซื้อที่แข็งแกร่งที่ 108k และ 110k เสริมสร้างระดับแนวรับสำคัญ

ข้อมูลบนเชนแสดงถึงโซนการสะสมที่แข็งแกร่งขึ้น:

การซื้อขายหนักถูกสังเกตในช่วง107.3–108.5kและ109.8–111.1kซึ่งสร้างแนวรับที่แข็งแกร่งสองจุด;
91% ของ BTC หมุนเวียนตอนนี้อยู่ในจุดกำไร เพิ่มขึ้นจาก 85% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว — ลดแรงกดดันการขายระยะสั้น;
การขายจากผู้ถือระยะยาวต่ำกว่า 100kลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านอุปทานที่ลดลงในช่วงระดับต่ำ.

V. ตลาดอนุพันธ์: กิจกรรมออปชันพุ่งสูงในขณะที่เลเวอเรจฟิวเจอร์ลดลง

ออปชัน:ปริมาณสัญญาเปิด (OI) ของ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่571.4k สัญญา, สะท้อนถึงการวางตำแหน่งเชิงรุกสำหรับความผันผวนของนักลงทุน.
ฟิวเจอร์:ตั้งแต่การล้างสถานะครั้งใหญ่เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม, ปริมาณสัญญาเปิดและสัดส่วนเลเวอเรจลดลงสู่ระดับต่ำสุดในปี, แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงยังคงถูกจำกัด.
บรรยากาศโดยรวม:นักลงทุนให้ความสำคัญกับการจัดเตรียมเชิงป้องกันก่อนเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคสำคัญ; ความคาดหวังต่อความผันผวนยังคงสูง.

VI. โครงสร้างตลาด: ราคาสูงขึ้น, ปริมาณลดลง

ตลาดคริปโตเข้าสู่ช่วง “ราคาขึ้น, ปริมาณลดลง”:

มูลค่าตลาดรวมของคริปโตแตะที่$3.84 ล้านล้านเพิ่มขึ้น +4.37% WoW;
ปริมาณการซื้อขายลดลง 25.3% WoW เหลือ$1.09 ล้านล้าน;
ความเป็นผู้นำของ Bitcoinเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น36.4%, ส่งเสริมความเป็นผู้นำเล็กน้อย;
ปริมาณAltcoinลดลง 26.86%, แสดงถึงการหมุนเปลี่ยนกลับสู่สินทรัพย์ Blue-chip.

VII. สรุปตลาด

ได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังเศรษฐกิจมหภาคแบบผ่อนคลาย, การมองโลกในแง่ดีทางการค้า, และผลประกอบการที่แข็งแกร่ง, Bitcoin ฟื้นตัว 5.43% ในสัปดาห์นั้น. โครงสร้างบนเชนดีขึ้นและกิจกรรมออปชันพุ่งสูงขึ้น, สะท้อนถึงความคาดหวังความผันผวนที่เพิ่มขึ้น. อย่างไรก็ตาม, การไหลเข้าของทุนและข้อมูลเลเวอเรจแสดงให้เห็นว่าความอยากเสี่ยงยังคงต่ำ.ทิศทางระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับ:

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ FOMCและคำแถลงของ Powell;
ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่;
การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน.

VIII. มุมมอง｜ปฏิทินคริปโต (27 ต.ค.–2 พ.ย. 2025)

td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}

วันที่	เหตุการณ์	ประเภทผลกระทบ
27 ต.ค.	ChinaAMCSolanaETF เปิดตัวใน HKEX; การขาย MegaETH token บน Sonar	การขยายตลาด / โครงการใหม่
28 ต.ค.	Grass ปลดล็อคโทเค็น 181M (≈$79.3M)	แรงกดดันการขายที่อาจเกิดขึ้น
29 ต.ค.	Trump เยือนเกาหลีใต้	ภูมิรัฐศาสตร์
30 ต.ค.	การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed และการแถลงข่าวของ Powell; การตรวจสอบของ SEC เกี่ยวกับข้อเสนอ ความไว้วางใจการปักหลัก ETH; ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของ Microsoft, Google, Meta	ตัวกระตุ้นความผันผวนสูง
31 ต.ค.	เส้นตายการชำระคืนของ Mt. Gox (≈34,689 BTC); รายได้ของ Amazon, Apple, Coinbase	ผลกระทบต่ออุปทานที่อาจเกิดขึ้น
1 พฤศจิกายน	การปลดล็อกโทเคน SUI, YGG, และ EigenCloud	จุดเฝ้าระวังตลาดรอง

สรุป:แม้ความมองในแง่ดีเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยและการผ่อนคลาย QT จะยังคงสนับสนุนการฟื้นตัวในระดับเล็กน้อย แต่ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและสัญญาณการใช้เลเวอเรจแสดงให้เห็นว่าความระมัดระวังยังคงครอบงำอยู่ สัปดาห์หน้าการตัดสินใจของ FOMC, รายได้ของบริษัทเทคและการพัฒนาการชำระคืนของ Mt. Goxจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญที่กำหนดว่า Bitcoin จะสามารถทะลุแนวต้านระดับ 114,000 ได้หรือไม่