สัปดาห์นี้มุ่งเน้น:ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีการซื้อขายในกรอบที่จำกัดภายใต้อิทธิพลร่วมของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจจากการตัดสินใจของ FOMC และการไหลเวียนของทุนจากสถาบัน การไหลเข้าของ ETF ที่มีปริมาณต่ำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการชี้นำด้านนโยบายเศรษฐกิจมหภาค เป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อความท้าทายด้านสภาพคล่องในตลาด ในขณะที่ความเชื่อมั่นในการซื้อขายในตลาดที่ไม่ใช่สหรัฐมีความเสถียร แต่การฟื้นตัวของบิทคอยน์ยังคงถูกจำกัดโดยแรงกดดันจากการขายในตำแหน่งที่ต้นทุนสูงและการขายทำกำไรโดยผู้ถือครองระยะยาว
I. การประเมินการไหลเวียนของทุนจากสถาบัน: ความซบเซาของความต้องการ ETF และฐานความเชื่อมั่นตลาด
การไหลเวียนของ ETF เป็นตัวชี้วัดการมีส่วนร่วมของสถาบัน
ETF บิทคอยน์แบบ Spotถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการวัดการไหลเข้าและกิจกรรมของทุนสถาบัน อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ETF มีการบันทึกการไหลเข้าเพียง280 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนแนวโน้มของการขาดสภาพคล่องจากสถาบันต่อเนื่องเป็นระยะเวลาเก้าสัปดาห์
-
การประเมินความเชื่อมั่นของสถาบัน:ข้อมูล ETF ที่ต่ำอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันในสหรัฐอเมริกามีระดับความเชื่อมั่นที่ค่อนข้างต่ำเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นในช่วงราคาปัจจุบัน
-
ผลกระทบต่อโครงสร้างสภาพคล่อง:การขาดแรงสนับสนุนจากการซื้อของสถาบันทำให้ตลาดมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากแรงกดดันการขายที่มีอยู่ และการขาดทุนจากทุนใหม่ถือเป็นความท้าทายหลักต่อสภาพคล่องของตลาดในปัจจุบัน
ความซบเซาในกระแสเงินทุนของ ETF ถือเป็นอุปสรรคเชิงโครงสร้างต่อการเติบโตของราคาบิทคอยน์
II. ความแตกต่างระหว่างปัจจัยมหภาคและจุลภาค: สัญญาณจาก FOMC และการวิเคราะห์ความเชื่อมั่นการซื้อขายทั่วโลก
ความแตกต่างระหว่างนโยบายมหภาคและความเชื่อมั่นการซื้อขาย
สัญญาณที่ส่งออกมาจากการประชุม FOMC มีผลกระทบที่ซับซ้อนต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง:
-
บริบทนโยบายมหภาค:ในขณะที่โครงการซื้อพันธบัตร RMF มีเป้าหมายที่จะลดความตึงเครียดด้านสภาพคล่องในระบบธนาคาร การลดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ในกราฟถูกตีความในระดับมหภาคว่าเป็นแนวนโยบายการเงินที่ค่อนข้างระมัดระวัง
-
การโต้ตอบของตลาด: ความกังวลเกี่ยวกับรายได้ของ Oracle และมูลค่าของ AI ทำให้เกิดการปรับฐานในหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบทางอ้อมต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น สกุลเงินดิจิทัล
ในระดับการซื้อขายขนาดย่อย ความเชื่อมั่นในตลาดแสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง:
-
เสถียรภาพความเชื่อมั่นในตลาดนอกสหรัฐฯ: ในตลาดนอกสหรัฐฯ ที่มี Binance เป็นตัวแทน แรงกดดันในการขายของ Taker ลดลงอย่างมาก โดย CVD กลับมาเป็นบวกอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าความตื่นตระหนกอย่างรุนแรงในส่วนตลาดนี้ได้ทุเลาลง
-
ความรอบคอบของสถาบันการเงินในสหรัฐฯ: CVD ของ Coinbase ค่อย ๆ ลดลงและกลายเป็นลบ ซึ่งสนับสนุนข้อมูล ETF ที่บ่งชี้ว่า ทุนขนาดใหญ่ภายในสหรัฐฯ ยังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวังและรอดูสถานการณ์
III. การวิเคราะห์ชิปบนเชน: การสนับสนุนราคาและแหล่งที่มาของแรงกดดันในการขาย
การหมุนเวียนชิปและการวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของราคา
ข้อมูลบนเชนชี้ให้เห็นถึงอัตราการหมุนเวียนชิปที่สูงภายในตลาด สะท้อนให้เห็นถึงการต่อสู้ที่ต่อเนื่องระหว่างสถานะ Long และ Short ภายใน ช่วงราคา :
-
แหล่งที่มาของแรงกดดันในการขาย: แรงกดดันในการขายที่อยู่เหนือราคาปัจจุบันมาจากสองแหล่งหลัก: ประการแรก, ทุนที่ติดค้าง ซึ่งเข้าสู่ตลาดในระดับราคาที่สูงกว่า (เช่น, $102k, $109k, $117k ) กำลังดำเนินการหยุดขาดทุนหรือขายขาดทุนในช่วงความผันผวน; ประการที่สอง, ผู้ถือครองระยะยาว (LTHs) กำลังดำเนินการ ขายทำกำไร ในระดับราคาปัจจุบัน สองพฤติกรรมการขายนี้ร่วมกันก่อให้เกิดแนวต้านเชิงโครงสร้างต่อการฟื้นตัวของราคา Bitcoin
-
โซนสนับสนุนป้องกันที่แข็งแกร่งที่สุด: ช่วง $83,500 - $84,000 ได้สะสม Bitcoin ประมาณ 1.08 ล้าน BTC โดยมีต้นทุนการถือครองที่ค่อนข้างคงที่ พื้นที่นี้ทำหน้าที่เป็นโซนป้องกันสำคัญในตลาดปัจจุบัน
IV. การวิเคราะห์โครงสร้าง: การรวมตัวของสภาพคล่องใน BTC และ แรงกดดันจาก Altcoin
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง: สถานะหลักของ Bitcoin ท่ามกลางข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง
แม้ว่าความเชื่อมั่นในการซื้อขายโดยรวมจะอ่อนแอ แต่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในกระแสทุนได้ปรากฏขึ้น:
-
การรวมตัวของสภาพคล่อง: สัดส่วน ปริมาณการซื้อขาย ของ Bitcoin เพิ่มขึ้นถึง 50.58% ซึ่งสูงสุดในรอบสองปี ในช่วงเวลาที่ความไม่แน่นอนในตลาดและความตึงเครียดด้านสภาพคล่องเพิ่มสูงขึ้น ทุนมีแนวโน้มที่จะรวมตัวใน BTC ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดและสภาพคล่องสูงสุด
-
ประสิทธิภาพตลาดของ Altcoin:ปริมาณการซื้อขาย Altcoin ลดลงอย่างต่อเนื่อง 5.64% สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น
แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่า ความโดดเด่นของ Bitcoin ยิ่งชัดเจนขึ้นในช่วงตลาดที่มีความไม่แน่นอน
ข้อสรุปสำคัญและมุมมอง: การแกว่งตัวในกรอบของตลาดและจุดสังเกต
ในกรณีที่ไม่มีแรงกระตุ้นจากปัจจัยมหภาคใหม่และการกลับทิศทางของเงินทุนจาก ETFราคาของ Bitcoinมีแนวโน้มที่จะยังคงแกว่งตัวอยู่ภายในช่วงระหว่าง $84,000 ถึง $94,500
แนวโน้มตลาดยังคงขึ้นอยู่กับทิศทางที่ตามมาของกระแสเงินทุนจาก ETF และแนวทางนโยบายเศรษฐกิจมหภาค