ภาคการเงินแบบกระจายศูนย์ decentralized finance (DeFi) ได้บรรลุขีดจำกัดทางจิตวิทยาและทางการเงินที่สำคัญยิ่ง นับถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Aave ซึ่งเป็นโปรโตคอลสภาพคล่องแบบไม่เก็บรักษาสินทรัพย์ชั้นนำของอุตสาหกรรม ได้ vượtพ้นระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปริมาณสินเชื่อสะสมแล้ว ตัวเลขนี้แสดงถึงมูลค่ารวมของสินเชื่อทั้งหมดที่ปล่อยออกมาผ่านการปรับปรุงและโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนต่างๆ ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง
จุดหมายนี้ไม่ใช่แค่ตัวเลขขนาดใหญ่เท่านั้น แต่ยังเป็นหลักฐานยืนยันถึงความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดเครดิตบนโซ่ และความเชื่อมั่นที่ผู้ใช้เพิ่มขึ้นต่อระบบการเงินอัตโนมัติที่อิงจากสัญญาอัจฉริยะ สำหรับผู้เข้าร่วมทั่วไปในเศรษฐกิจ crypto ความสำเร็จนี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านของการให้กู้แบบกระจายศูนย์จากประสบการณ์เชิงเฉพาะทางไปสู่เสาหลักพื้นฐานของระบบการเงินระดับโลก
ประเด็นสำคัญ
-
การเปลี่ยนแปลงจากองค์กร: การเติบโตได้รับแรงผลักดันมากขึ้นจากความร่วมมือขององค์กรและการบูรณาการสินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น (RWAs)
-
ประสิทธิภาพของทุน: การเปิดตัวและความสำเร็จของคุณสมบัติ Aave V3 เช่น “Efficiency Mode” (eMode) ได้เพิ่มประสิทธิภาพอย่างมากในการใช้หลักประกันของผู้ใช้
-
ส่วนแบ่งตลาด: Aave ปัจจุบันรักษาส่วนแบ่งตลาดไว้มากกว่า 60% ในภาคการให้กู้แบบกระจายศูนย์ แซงหน้าคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดรวมกัน
-
ขนาดการดำเนินงาน: แม้มีการอภิปรายด้านการกำกับดูแลเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับการจัดหาทุนคลัง โปรโตคอลยังคงสร้างค่าธรรมเนียมจำนวนมาก มากกว่า 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน
วิวัฒนาการของโปรโตคอลการให้ยืมแบบกระจายศูนย์
การเดินทางสู่มูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เริ่มต้นในปี 2020 เมื่อ Aave เปลี่ยนจากโมเดลจุดต่อจุดเริ่มต้น (ETHLend) เป็นระบบแบบสระ ตั้งแต่นั้นมา โปรโตคอลนี้ได้ขยายไปยังเครือข่ายหลายแห่ง รวมถึง Ethereum, Polygon, Arbitrum และ Avalanche กลยุทธ์แบบหลายเครือข่ายนี้มีบทบาทสำคัญในการดึงดูดสภาพคล่องที่หลากหลายและตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ที่หลากหลาย ตั้งแต่ผู้ค้นหาผลตอบแทนรายย่อยไปจนถึงผู้เล่นระดับองค์กรที่ซับซ้อน
ความสามารถของโปรโตคอลในการรักษา TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) ระดับสูง ในขณะที่สนับสนุนการหมุนเวียนสินเชื่อจำนวนมาก บ่งชี้ถึงความเร็วของทุนที่แข็งแรง ในสภาพตลาดปัจจุบัน โครงสร้างพื้นฐานของ Aave ทำหน้าที่เป็นชั้นสภาพคล่องหลัก ช่วยให้ผู้ใช้สามารถปลดล็อกมูลค่าของสินทรัพย์ที่ถือครองโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์พื้นฐาน
ปัจจัยขับเคลื่อนสู่เส้นขอบหนึ่งล้านล้านดอลลาร์
ปัจจัยหลายประการได้รวมตัวกันผลักดันให้ Aave ก้าวไปสู่ตัวเลขประวัติศาสตร์นี้ แม้ว่าโปรโตคอลนี้จะได้รับความนิยมในตอนแรกจากผู้ใช้ที่ชอบความเสี่ยงสูงสำหรับการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ แต่เรื่องราวได้เปลี่ยนไปสู่การใช้งานอย่างยั่งยืนและผลิตภัณฑ์ทางการเงินระดับมืออาชีพ
-
ประสิทธิภาพทุนที่ดีขึ้นด้วย Aave V3
การเปิดตัว Aave V3 ได้นำเสนอการก้าวกระโดดทางเทคโนโลยีที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณสินเชื่อ คุณสมบัติเช่น Efficiency Mode (eMode) ช่วยให้ผู้ใช้สามารถยืมเงินโดยใช้สินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์สูง (เช่น Stablecoin หรือ ETH อนุพันธ์) เป็นหลักประกันด้วยอัตราส่วน Loan-to-Value (LTV) ที่สูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้สามารถยืมเงินได้มากขึ้นจากจำนวนหลักประกันเดียวกัน ทำให้ปริมาณสินเชื่อสะสมเพิ่มขึ้นโดยธรรมชาติ
-
การบูรณาการระดับองค์กรและสินทรัพย์จริง
ภายในปี 2026 ช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับ DeFi ได้จางหายไป การผลักดันของ Aave เข้าสู่สินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น (RWAs) ผ่านโครงการเช่นตลาด "Horizon" ได้ช่วยให้ธุรกิจสามารถใช้ระบบบนโซ่สำหรับสินเชื่อ ความต้องการจากสถาบันการเงินต่อตลาดสินเชื่อที่โปร่งใสและเข้าถึงได้ตลอด 24 ชั่วโมง ได้นำไปสู่การไหลเข้าของ Stablecoin จำนวนมาก ซึ่งมักถูกใช้สำหรับการเงินการค้าหรือการจัดการคลังเงิน
-
การเติบโตของ Stablecoin แบบเนทีฟ
การขยายตัวของ Stablecoin แบบเป็นของตนเองของ Aave คือ GHO ก็มีส่วนร่วมเช่นกัน โดยการผสานรวม Stablecoin ที่อิงจากหนี้เข้าไปในระบบนิเวศการให้กู้ยืม โปรโตคอลนี้ได้สร้างวงจรที่สามารถดำรงอยู่ได้ด้วยตัวเอง ซึ่งการกู้ยืมสร้างสภาพคล่อง และขับเคลื่อนตัวชี้วัดการกู้ยืมทั้งหมดต่อไป
วิเคราะห์ผลกระทบต่อผู้ใช้คริปโต
จากมุมมองของผู้ใช้คริปโต 里程碑มูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐมอบความเชื่อมั่นในระดับ “ลินดี้อีเฟกต์” หรือความยั่งยืนที่พิสูจน์แล้ว ในอุตสาหกรรมที่มักเผชิญกับความผันผวนและข้อกังวลด้านความปลอดภัย โปรโตคอลที่จัดการปริมาณทุนขนาดใหญ่เช่นนี้เป็นเวลาหลายปี จะสร้างชื่อเสียงในด้านความทนทาน
| เมตริก | สถานะ (กุมภาพันธ์ 2026) | ความสำคัญ |
| ยอดเงินกู้สะสม | 1,000,000,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ | ตรวจสอบการใช้งานโปรโตคอลในระยะยาว |
| ผู้ใช้งานรายเดือน | ~114,600 | บ่งชี้ถึงฐานผู้ใช้หลักที่มีความมั่นคง |
| ส่วนแบ่งตลาด | 62.80% | แสดงความเป็นผู้นำอุตสาหกรรมอย่างชัดเจน |
| สินเชื่อที่ยังคงใช้งาน | ~23.2 พันล้านดอลลาร์ | สะท้อนหนี้ค้างชำระปัจจุบัน |
สำหรับผู้ที่ต้องการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ การเติบโตนี้บ่งชี้ว่าโปรโตคอลการให้ยืมแบบกระจายศูนย์กำลังกลายเป็นช่องทางที่ได้รับความนิยมสำหรับการจัดการความมั่งคั่งดิจิทัล ความโปร่งใสของบล็อกเชนอนุญาตให้ทุกคนตรวจสอบได้ว่า Aave ยังคงมีหลักประกันเกินกว่ามูลค่าที่ยืม ซึ่งเป็นความแตกต่างอย่างชัดเจนจากแนวทางที่ไม่โปร่งใสของผู้ให้กู้แบบกลางศูนย์ที่ล้มเหลวในวัฏจักรก่อนหน้า
การกำกับดูแลและเส้นทางข้างหน้า
การบรรลุมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นเรื่องราวความสำเร็จ แต่ก็ไม่ได้ปราศจากความซับซ้อนภายใน การประชุมของ Aave DAO เมื่อเร็วๆ นี้ได้ดำเนินการอภิปรายอย่างเข้มข้นเกี่ยวกับการจัดสรรทุนให้กับ "Aave Labs" และการกระจายรายได้จากโปรโตคอล การอภิปรายเหล่านี้เป็นสัญญาณขององค์กรที่ดำเนินการบนโซ่ที่กำลังเติบโต ซึ่งผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต้องสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับความยั่งยืนของคลังทรัพย์
ยิ่งไปกว่านั้น โปรโตคอลนี้ต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลง ความชัดเจนล่าสุดจากหน่วยงานทางการเงินทั่วโลกเกี่ยวกับโปรโตคอลที่ไม่เก็บรักษาสินทรัพย์ ได้ส่งเสริมให้ทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นเข้าสู่พื้นที่นี้ การเปลี่ยนผ่านจาก "ยีลด์ฟาร์มมิ่ง" ที่มีลักษณะเชิง-spekulatif เป็น "แบงก์บนโซ่" น่าจะกำหนดปริมาณมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ถัดไป
สรุป
ข่าว news ที่ Aave เกินกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในยอดเงินกู้สะสม ถือเป็นจุดสิ้นสุดของระยะ “การทดลอง” ของ DeFi มันยืนยันว่าโครงสร้างพื้นฐานสำหรับตลาดสินเชื่อแบบทั่วโลกและไม่ต้องได้รับอนุญาตไม่เพียงแต่ใช้งานได้จริง แต่ยังสามารถขยายขนาดเพื่อรองรับความต้องการที่มหาศาล สำหรับชุมชนคริปโตโดยรวม นี่เป็นการเตือนว่าประโยชน์ใช้สอยและความปลอดภัยคือตัวขับเคลื่อนหลักของการรับรองในระยะยาว เมื่อโปรโตคอลก้าวไปสู่เป้าหมายถัดไป ความสนใจมักจะยังคงอยู่ที่การรวมรวมสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ที่หลากหลายมากขึ้น และปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้สำหรับผู้ใช้ระลอกถัดไปทั่วโลก
คำถามที่พบบ่อย
“ปริมาณเงินกู้สะสม” หมายถึงอะไร
ปริมาณเงินกู้สะสมหมายถึงมูลค่ารวมเป็นดอลลาร์สหรัฐของเงินกู้ทั้งหมดที่ยืมมาบนโปรโตคอลนับตั้งแต่เปิดตัว รวมถึงเงินกู้ที่ได้รับการชำระคืนหรือถูกยึดแล้ว ซึ่งใช้วัดการใช้งานในอดีตมากกว่าหนี้ปัจจุบัน
Aave ปลอดภัยสำหรับผู้ใช้ทั่วไปแล้วหรือยัง เนื่องจากมีขนาดใหญ่มากขนาดนี้?
แม้ว่าโปรโตคอลใดๆ จะไม่ปลอดภัย 100% เนื่องจากความเสี่ยงที่อาจเกิดจากช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ แต่ประวัติการใช้งานมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ของ Aave และ “Safety Module” (รูปแบบของกองทุนประกันที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้staking AAVE) ทำให้มันเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มที่ผ่านการทดสอบมาอย่างหนักที่สุดในอุตสาหกรรม
Aave เปรียบเทียบกับธนาคารทั่วไปได้อย่างไร
ต่างจากธนาคาร แอฟเป็นระบบไม่เก็บรักษาสินทรัพย์และโปร่งใส คุณไม่จำเป็นต้องได้รับอนุญาตเพื่อยืม และ "ธนาคาร" ไม่สามารถให้กู้เงินมากกว่าหลักประกันที่มีอยู่ (มีการให้หลักประกันเกินความจำเป็น) อย่างไรก็ตาม มันไม่ได้ให้การคุ้มครองทางกฎหมายหรือประกันการฝากเงินเหมือนระบบธนาคารแบบดั้งเดิม
ฉันยังสามารถ รับผลตอบแทน จาก Aave ในปี 2026 ได้ไหม
ใช่ โปรโตคอลยังคงเสนออัตราดอกเบี้ยผันแปรสำหรับผู้ให้เงินทุน ผลตอบแทนเกิดจากดอกเบี้ยที่ผู้กู้จ่าย อัตราจะเปลี่ยนแปลงตามอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์เฉพาะ
ตัวเลข 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐรวมบล็อกเชนทั้งหมดหรือไม่?
ใช่ 里程碑นี้คำนวณจากกิจกรรมทั้งหมดบนเครือข่ายทั้งหมดที่ Aave ถูกนำไปใช้งาน รวมถึง Ethereum Mainnet และโซลูชัน Layer 2 ต่างๆ เช่น Arbitrum, Base และ Polygon