Glassnode คาดการณ์ว่าจุดต่ำสุดของ Bitcoin จะอยู่ที่ $46K–$54K เมื่อตลาดเข้าสู่โซนการรองรับทางประวัติศาสตร์
2026/06/08 18:07:00
Bitcoin เข้าสู่ระยะสำคัญของการค้นพบตลาดในต้นเดือนมิถุนายน 2026 คริปโตเคอเรนซีชั้นนำถดถอยลงมาที่ระดับประมาณ 62,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการลดลง 50 เปอร์เซ็นต์จากระดับสูงสุดตลอดกาล การเคลื่อนไหวลงนี้ได้ผลักให้สินทรัพย์เข้าสู่เขตการประเมินมูลค่าที่เคยเชื่อมโยงกับจุดต่ำสุดของตลาดใหญ่ นักลงทุนระดับองค์กรและรายย่อยต่างจับตาดูระดับเหล่านี้อย่างใกล้ชิดขณะที่ความผันผวนลดลงและโครงสร้างตลาดกำลังปรับตัวใหม่
ตามการวิเคราะห์บนโซ่จากบริษัท Glassnode การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันสื่อถึงการเปลี่ยนผ่านที่หายากและมีนัยสำคัญ โค-ฟาวเดอร์ Rafael Schultze-Kraft ระบุว่าสินทรัพย์นี้ตกลงต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022 การพังทลายเชิงโครงสร้างนี้บ่งชี้ว่าตลาดได้เข้าสู่ระยะการปรับตัวลดลงอย่างลึกซึ้งอย่างเป็นทางการ หลังจากที่เคยอยู่ในช่วงความตื่นเต้นเชิงspekulatif เมื่อช่วงต้นของวัฏจักร
ในการประเมินตลาดอย่างครอบคลุม Schultze-Kraft ได้ระบุช่วงการแตะจุดต่ำสุดที่มีความเป็นไปได้สูงสำหรับ Bitcoin โดยอิงจากแบบจำลองการประเมินมูลค่าในอดีตและตัวชี้วัดบนโซ่ โซนการรองรับที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดอยู่ระหว่าง $46,000 ถึง $54,000 การพยากรณ์ที่อิงข้อมูลนี้อาศัยการติดตามพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวและทุนที่รับรู้จริง ซึ่งให้มุมมองทางคณิตศาสตร์เกี่ยวกับจิตวิทยาของตลาดในปัจจุบัน
การเข้าใจระดับการรองรับเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดที่กำลังรับมือกับความผันผวนในปัจจุบัน วิธีการของ Glassnode ตัดการคาดการณ์ราคาเพียงอย่างเดียวออก แล้วมุ่งเน้นที่ต้นทุนจริงของหน่วยงานบนโซ่บล็อก การวิเคราะห์แบบนี้ให้กรอบการทำงานที่เข้มงวดในการระบุจุดต่ำสุดของวัฏจักรตลาดและประเมินความรุนแรงที่แท้จริงของการปรับตัวลดลงทางเศรษฐกิจมหภาคในขณะนี้
การเข้าใจระดับการสนับสนุนบนโซ่และระดับคุ้มทุน
ความสำคัญของราคาเฉลี่ยที่แท้จริง
ราคาที่เกิดขึ้นจริงแสดงถึงค่าเฉลี่ยของต้นทุนของ Bitcoin ทั้งหมดที่หมุนเวียน คำนวณจากมูลค่าของแต่ละเหรียญเมื่อเคลื่อนไหวบนบล็อกเชนครั้งสุดท้าย ปัจจุบัน ราคาที่เกิดขึ้นจริงแบบมีเดียนอยู่ที่ประมาณ $64,100 การตกลงต่ำกว่าระดับนี้บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดโดยเฉลี่ยตอนนี้ถือครองขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization ซึ่งเป็นเกณฑ์ทางจิตวิทยาที่มักก่อให้เกิดความวิตกกังวลอย่างมากในตลาด
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์เป็นพื้นฐาน
ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคแบบดั้งเดิม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์มักทำหน้าที่เป็นเส้นแบ่งสำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ณ เดือนมิถุนายน 2026 ตัวชี้วัดสำคัญนี้อยู่ใกล้ระดับ 61,700 ดอลลาร์สหรัฐ Bitcoin ปัจจุบันเคลื่อนตัวใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้อย่างแน่นหนา สร้างสนามรบที่มีการแข่งขันสูงระหว่างผู้ซื้อที่พยายามสร้างการรองรับ และผู้ขายที่ผลักดันให้เกิดการยอมรับความสูญเสียอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น
ความสำคัญของอัตราส่วน MVRV ค่ามัธยฐาน
อัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อมูลค่าที่ได้รับจริง (MVRV) เปรียบเทียบราคาปัจจุบันกับราคาเฉลี่ยในการได้มาบนเครือข่าย ทรัพย์สินดังกล่าวเพิ่งลดต่ำกว่าระดับ MVRV กลาง ตามประวัติศาสตร์ Bitcoin ใช้เวลาเพียงประมาณเจ็ดเปอร์เซ็นต์ของช่วงเวลาการซื้อขายทั้งหมดต่ำกว่าเกณฑ์เฉพาะนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความหายากทางสถิติของมูลค่าตลาดในปัจจุบัน
สภาวะตลาดที่พบได้ยาก
การเทรดต่ำกว่าตัวชี้วัดต้นทุนรวมเหล่านี้เป็นเรื่องที่พบได้ยากมากนอกเหนือจากช่วงตลาดขาลงตามวัฏจักรใหญ่ สภาพแวดล้อมนี้มักบังคับให้ผู้ถือที่อ่อนแอต้องยอมแพ้ ทำให้ซัพพลายที่มีอยู่ถูกถ่ายโอนไปยังผู้ถือสถาบันที่มีความเชื่อมั่นสูง ดังนั้น นักวิเคราะห์จึงมองว่าพื้นที่การประเมินมูลค่าที่แม่นยำนี้เป็นเงื่อนไขเบื้องต้นที่จำเป็นก่อนที่ตลาดจะมีความมั่นคงและซ่อมแซมโครงสร้างในระยะยาว
โซนการสนับสนุนหลัก: $46,000 ถึง $54,000
วิเคราะห์ราคาที่รับรู้แล้วที่ $54,000
หาก Bitcoin สูญเสียการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ ระดับสำคัญถัดไปบนโซ่คือราคาที่รับรู้รวม ตัวชี้วัดนี้ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $54,000 มันแสดงถึงต้นทุนพื้นฐานสัมบูรณ์ของเครือข่ายทั้งหมด ทำหน้าที่เป็นกำแพงการสนับสนุนทางจิตวิทยาและคณิตศาสตร์ขนาดใหญ่ต่อการค้นหาราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง
วันที่มูลค่าเชิงวัฏจักรถูกทำลาย (CVDD)
ค่าดัชนี Cyclical Value Days Destroyed (CVDD) ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 46,200 ดอลลาร์สหรัฐ ตัวชี้วัดที่ซับซ้อนนี้ติดตามการลดทอนวันของเหรียญ ซึ่งสะท้อนช่วงเวลาที่ผู้ถือเหรียญระยะยาวที่มีมานานหลายปีสุดท้ายก็เคลื่อนย้ายสินทรัพย์ของตน CVDD ได้พิสูจน์แล้วในอดีตว่าเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดจุดต่ำสุดที่เชื่อถือได้และแม่นยำที่สุดในประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์ดิจิทัล
ความแม่นยำทางประวัติศาสตร์ของ CVDD
ในวัฏจักรตลาดก่อนหน้า Bitcoin มักพบจุดต่ำสุดทางมาโครอย่างแน่นอนใกล้เคียงกับเส้น CVDD ข้อมูลแสดงว่าจุดต่ำสุดของวัฏจักรในอดีตเกิดขึ้นที่ระดับสูงกว่าค่า CVDD ที่แม่นยำระหว่าง 5 ถึง 18 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากตัวชี้วัดนี้อยู่ที่ $46,200 จึงเสริมความถูกต้องของคำทำนายจุดต่ำสุดที่ $46,000 ทางคณิตศาสตร์
การรวมช่วงต่ำสุดที่เป็นไปได้
การรวมราคาที่ระบุจริงแบบรวมและ CVDD สร้างกลุ่มการสนับสนุนเชิงเศรษฐมิติที่มีความน่าจะเป็นสูง โซนที่ได้จาก $46,000 ถึง $54,000 ครอบคลุมตัวชี้วัดที่แม่นยำที่สุดตามประวัติศาสตร์สำหรับการระบุจุดที่ผู้ขายหมดแรง Glassnode ชี้ว่า หากแรงขายยังคงอยู่ พื้นที่นี้จะเป็นการป้องกันเชิงพื้นฐานที่แข็งแกร่งที่สุดต่อการลดลงของระบบเพิ่มเติม
สถานการณ์การยอมจำนนอย่างรุนแรง: $35,000 ถึง $40,000
ราคาสมดุลที่ $40,000
ด้านล่างโซนการสนับสนุนหลักอยู่ที่ราคาที่สมดุล ซึ่งขณะนี้อยู่ใกล้ระดับ $40,000 ตัวชี้วัดนี้คำนวณจากความแตกต่างระหว่างราคาที่รับรู้กับราคาที่ถูกโอนย้าย มันสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าตลาดต่ำเกินไปอย่างรุนแรง และแสดงระดับที่เครือข่ายถูกกำหนดราคาต่ำกว่าค่าใช้สอยจริงอย่างมากเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์
ราคา Delta ที่ $35,000
โมเดลการประเมินมูลค่าต่ำสุดที่นักวิเคราะห์ติดตามอยู่ในปัจจุบันคือราคา Delta ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 35,000 ดอลลาร์สหรัฐ ราคา Delta รวมถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทางเทคนิคและตัวชี้วัดบนโซ่เพื่อหาพื้นฐานเชิงทฤษฎีสุดท้าย ตัวชี้วัดนี้ทำหน้าที่เป็นเส้นป้องกันสุดท้ายในช่วงที่ตลาดเผชิญกับความตื่นตระหนกอย่างไม่เคยมีมาก่อนและเป็นระบบ
เหตุการณ์หางการขายที่พบได้ยาก
Glassnode ระบุว่าการลดลงสู่ช่วงราคา $35,000 ถึง $40,000 เป็น “หางการขาย” ที่พบได้ยาก สถานการณ์นี้จะต้องมีเหตุการณ์การชำระบัญชีแบบลูกโซ่ขนาดใหญ่ทั่วทั้งตลาดการเงินโลก แม้จะเป็นไปได้ทางคณิตศาสตร์ แต่การลดลงสู่ระดับเหล่านี้จะแสดงถึงการยอมแพ้อย่างลึกซึ้งอย่างผิดปกติจากโครงสร้างตลาดในปัจจุบัน
บริบททางประวัติศาสตร์ของการลดลงอย่างรุนแรง
ตลอดประวัติศาสตร์สิบสามปีของ Bitcoin ได้ใช้เวลาอยู่ในโซนการปล่อยทรัพย์สินอย่างรุนแรงนี้น้อยกว่าสามเปอร์เซ็นต์ของวันการซื้อขายทั้งหมด ดังนั้น แม้ว่าผู้จัดการความเสี่ยงต้องรับทราบราคาที่สมดุลและ Delta แต่การจัดสรรทุนโดยอิงเพียงสถานการณ์เลวร้ายที่สุดนี้จะละเลยความน่าจะเป็นทางสถิติที่สูงมากที่แถบการรองรับที่สูงกว่าจะยังคงมั่นคง
แนวโน้มการลดลงเป็นรอบที่แคบลง
การลดลงของตลาดหมีในอดีต
การประเมินวัฏจักรตลาดในอดีตเปิดเผยรูปแบบที่ชัดเจนของภาวะถดถอยแบบเป็นรอบอย่างรุนแรง การลดลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดในตลาดหมีหลักก่อนหน้านี้อยู่ที่ประมาณ 85 เปอร์เซ็นต์ 84 เปอร์เซ็นต์ และ 77 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ การปรับตัวครั้งใหญ่เหล่านี้กำหนดช่วงปีแรกที่มีความผันผวนสูงและเป็นการทดลองของอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ก่อนที่จะมีการรับรองอย่างกว้างขวาง
ระดับการถอยกลับ 50 เปอร์เซ็นต์ปัจจุบัน
ในทางตรงกันข้าม วัฏจักรตลาดปัจจุบันได้รับผลกระทบจากการลดต่ำสุดเพียงประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ การปรับตัวลดลงที่ตื้นกว่านี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในโครงสร้างตลาด ความรุนแรงสัมบูรณ์ของการลดต่ำลงทางเศรษฐกิจมหภาคดูเหมือนจะลดลงอย่างต่อเนื่องตามเวลาที่สภาพคล่องลึกขึ้น
การพัฒนาของตลาดและทุนจากองค์กร
แนวโน้มการลดลงของความผันผวนนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไปของตลาด Bitcoin การเปิดตัวกองทุนแลกเปลี่ยนแบบสปอตและการมีสภาพคล่องจากสถาบันที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นได้สร้าง Order Book ที่มั่นคงและยืดหยุ่นมากขึ้น ผู้เข้าร่วมระดับสถาบันขนาดใหญ่กำลังดูดซับอุปทานส่วนเกินอย่างเป็นระบบ ลดความผันผวนที่รุนแรงด้านล่างซึ่งเป็นลักษณะเด่นของยุคก่อนๆ
ทำไมระดับพื้นฐานจึงมีแนวโน้มสูงกว่า
เนื่องจากช่วงลดลงแบบเป็นวัฏจักรกำลังลดน้อยลงอย่างชัดเจน การคาดการณ์ว่าจะเกิดการลดลงอีก 80 เปอร์เซ็นต์จึงเป็นการวิเคราะห์ที่ผิดพลาดทางสถิติ การลดลง 50 เปอร์เซ็นต์ในปัจจุบันสอดคล้องกับโปรไฟล์ความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปของสินทรัพย์ทางการเงินที่กำลังโตเติบโต ดังนั้น ช่วงความน่าจะเป็นที่สูงกว่าที่ $46,000 ถึง $54,000 จึงมีความเป็นไปได้สูงกว่าที่แบบจำลองการขายออกอย่างรุนแรงสุดขั้วจะชี้ให้เห็น
จุดต้านทานหลักและเป้าหมายการฟื้นตัว
โซนการฟื้นตัวที่มีความหมายครั้งแรก
หาก Bitcoin สามารถสร้างจุดต่ำสุดได้สำเร็จภายในโซนการรองรับที่ระบุ นักวิเคราะห์ต้องมองไปที่เป้าหมายการฟื้นตัวเบื้องต้น Glassnode ระบุช่วงราคา $75,000 ถึง $79,000 เป็นกลุ่มแรงต้านสำคัญแรก การกลับมายึดพื้นที่นี้จะเป็นการยืนยันที่เร็วที่สุดว่าตลาดมีการซ่อมแซมโครงสร้างและมีความสนใจจากผู้เล่นระดับองค์กรอีกครั้ง
การรวมตัวของตัวชี้วัดทางเทคนิค
บริเวณราคา 75,000 ถึง 79,000 ดอลลาร์สหรัฐมีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะตัวชี้วัดต่างๆ ทั้งบนโซ่และทางเทคนิครวมตัวกันอย่างแม่นยำที่ระดับนี้ โดยสอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับพื้นฐานต้นทุนของผู้ถือระยะสั้น ค่าเฉลี่ยตลาดจริง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน การทะลุผ่านเพดานทางเทคนิคที่หนาแน่นนี้ต้องการแรงซื้อสปอตอย่างต่อเนื่องและเป็นธรรมชาติ
ระดับต้านของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์
หากแรงบวกยังคงอยู่หลังจากเขตการฟื้นตัวเริ่มต้น อุปสรรคสำคัญถัดไปจะอยู่ใกล้ระดับ $93,000 ระดับนี้สอดคล้องอย่างใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ ตามประวัติศาสตร์ การข้าวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์อีกครั้งยืนยันการกลับมาอย่างเป็นทางการของแนวโน้มตลาดขาขึ้นระดับมหภาคและการมีส่วนร่วมของสาธารณชนอย่างกว้างขวาง
การรับค่าสูงสุดตลอดกาลกลับคืน
เป้าหมายการต้านทานสูงสุดยังคงเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ราฟาเอล ชูลท์เซ-คราฟท์ เน้นย้ำว่าโซนการฟื้นตัวเหล่านี้เป็นเป้าหมายเชิงความน่าจะเป็น ไม่ใช่การพยากรณ์ราคาที่แน่นอน ตลาดต้องแสดงให้เห็นถึงการสะสมและการปรับตัวอย่างเพียงพอภายในช่วงราคา 46,000 ถึง 54,000 ดอลลาร์ ก่อนที่ความพยายามในการแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์จะเป็นไปได้อย่างสมเหตุสมผล
การจัดวางตำแหน่งขององค์กรและการเปลี่ยนแปลงของอนุพันธ์
โครงสร้างตลาดที่สะอาดกว่าในปี 2026
ตามรายงานร่วมของ Glassnode และ Coinbase สำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลได้บรรลุพื้นฐานโครงสร้างที่สะอาดขึ้น เหตุการณ์การชำระบัญชีอย่างรุนแรงในปีที่แล้วได้กำจัดเลเวอเรจส่วนเกินออกจากระบบนิเวศอย่างเป็นระบบ ผลลัพธ์คือ การปรับตัวลดของตลาดในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนโดยการขายแบบสปอตเกือบทั้งหมด แทนที่จะเป็นการชำระบัญชีแบบบังคับและลูกโซ่
การเปลี่ยนจากฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุเป็นตัวเลือก
ผู้เข้าร่วมตลาดได้เปลี่ยนวิธีการแสดงความเสี่ยงเชิงทิศทางอย่างสิ้นเชิง นักเทรดสถาบันส่วนใหญ่ได้เลิกใช้ สัญญา Perpetual ที่มีเลเวอเรจสูง เพื่อหันไปใช้ตลาดออปชันที่ได้รับการกำกับดูแล ปริมาณตำแหน่งเปิดในออปชัน Bitcoin ตอนนี้มักจะสูงกว่าสัญญา Perpetual ซึ่งบ่งชี้ถึงความชอบที่เป็นผู้ใหญ่ต่อการรับความเสี่ยงที่กำหนดไว้และการป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์
ความเหนือกว่าของการจัดตำแหน่งเพื่อป้องกัน
การเปลี่ยนผ่านสู่ตลาดตัวเลือกในขณะนี้มีลักษณะเป็นแนวโน้มที่ชัดเจน toward การจัดวางตำแหน่งเพื่อป้องกันความเสี่ยง ข้อมูลสเกว์ของตัวเลือกแสดงว่านักลงทุนสถาบันกำลังซื้อการป้องกันทางด้านลงอย่างแข็งขัน ท่าทีเชิงป้องกันนี้สอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับการประเมินของ Glassnode ที่ว่าตลาดยังคงอยู่ในโซนการรองรับที่เปราะบางระหว่างการเปลี่ยนผ่าน
ตัวชี้วัดกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่ได้รับจริง
ตัวชี้วัด Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) เพิ่งเคลื่อนตัวลงและคงที่อยู่ในระยะ "ความกังวล" การวิเคราะห์ช่วง NUPL ในอดีตแสดงให้เห็นว่าช่วงเวลาที่ยาวนานของความกังวลมักเกิดร่วมกับการปรับตัวของตลาดอย่างกว้างขวาง นักลงทุนยังคงมีส่วนร่วมกับสินทรัพย์ประเภทนี้ แต่ยังระมัดระวังอย่างมากในการใช้ทุนใหม่อย่างแข็งขันจนกว่าจะมีความชัดเจนด้านเศรษฐกิจมหภาค
บทบาทของ ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ ในวัฏจักรปัจจุบัน
ติดตามการไหลเวียนขององค์กรรายวัน
ทัศนียภาพของการวิเคราะห์บนโซ่เปลี่ยนไปตลอดกาลด้วยการอนุมัติกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์สำหรับ Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐอเมริกา ผลิตภัณฑ์เช่น IBIT และ FBTC ตอนนี้มีปริมาณการเทรดรายวันจำนวนมาก การติดตามการไหลเข้าและไหลออกของกองทุนที่ได้รับการกำกับดูแลเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการเข้าใจความต้องการของตลาดสถาบันและการจัดสรรทุนในปัจจุบัน
ETF เป็นแรงผลักดันเพื่อความมั่นคง
ในรอบก่อนหน้า การขายแบบปanic ของผู้ลงทุนรายย่อยสามารถผลักดันราคาให้ตกหนักได้อย่างง่ายดาย วันนี้ ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตและผู้ทำตลาดสถาบันใช้โครงสร้าง ETF เพื่อทำ arbitrage ความไม่สอดคล้องกันและจัดหาสภาพคล่องที่ต่อเนื่องและลึกซึ้ง การมีอยู่ถาวรของสถาบันเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นแรงหนุนที่มีพลังมาก ซึ่งสนับสนุนข้อโต้แย้งว่าการลดลงของมหภาคจะตื้นกว่า
การเชื่อมโยงข้อมูล ETF กับตัวชี้วัดบนโซ่
Glassnode ดำเนินการเชื่อมโยงข้อมูลหุ้นแบบดั้งเดิมจาก ETF แบบสปอตเหล่านี้กับเมตริกบล็อกเชนพื้นฐานอย่างแข็งขัน การใช้วิธีการแบบบูรณาการนี้ให้มุมมองที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการเงินแบบดั้งเดิมและการไหลเวียนของทุนแบบกระจายศูนย์ ข้อมูลยืนยันว่าแม้ความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยจะเต็มไปด้วยความกลัว แต่ทุนจากสถาบันยังคงค่อยๆ สะสมในระดับมูลค่าเชิงวัฏจักรที่ต่ำกว่า
บริษัทคลังและเบต้าหุ้น
นอกจาก ETF แล้ว บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดสาธารณะที่ถือ Bitcoin ไว้ในงบดุลยังมีอิทธิพลอย่างมากต่อการเคลื่อนไหวของตลาด การติดตามประสิทธิภาพของหุ้นบริษัทเหล่านี้ที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลช่วยให้เข้าใจความรู้สึกโดยรวมของภาคธุรกิจ การผูกมั่นอย่างต่อเนื่องของพวกเขาในการถือสินทรัพย์นี้ยืนยันถึงความแข็งแกร่งพื้นฐานของระดับการรองรับที่ 46,000 ถึง 54,000 ดอลลาร์
เศรษฐศาสตร์ของผู้ขุดและสุขภาพของเครือข่าย
ผลกระทบของราคาที่ลดลงต่อผู้ขุด
เมื่อ Bitcoin เข้าใกล้ระดับ 62,000 ดอลลาร์และอาจลดลงไปยังระดับ 54,000 ดอลลาร์ ความสามารถในการทำกำไรของผู้ขุดจึงได้รับการตรวจสอบอย่างเข้มงวด การดำเนินงานการขุดเผชิญกับต้นทุนคงที่ในรูปของเงิน Fiat สำหรับค่าไฟฟ้าและการบำรุงรักษาฮาร์ดแวร์ การลดราคาอย่างต่อเนื่องบีบคั้นขอบเขตกำไร บางครั้งบังคับให้ผู้ขุดที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าต้องขายสินทรัพย์สำรองเพื่อรักษาการดำเนินงานรายวัน
วิเคราะห์แรงขายจากผู้ขุด
ข้อมูลบนโซ่บันทึกการไหลเวียนของ Bitcoin จากวอลเล็ตของผู้ขุดไปยังแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อย่างละเอียด ปัจจุบันแรงกดดันจากการขายของผู้ขุดยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับเหตุการณ์การยอมแพ้ในอดีต อุตสาหกรรมได้ลดระดับหนี้สินโดยใหญ่ และหลายการดำเนินงานได้จัดทำสัญญาพลังงานระยะยาว ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินอย่างมากในช่วงการปรับตัวของตลาด
อัตราการขุดและภูมิคุ้มกันของเครือข่าย
แม้จะมีการถดถอยของราคา 50 เปอร์เซ็นต์ แต่อัตราการขุดของเครือข่าย Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดทางประวัติศาสตร์ ตัวชี้วัดนี้พิสูจน์ว่าผู้ขุดยังคงมีความมั่นใจอย่างสัมบูรณ์ต่อความยั่งยืนระยะยาวของโปรโตคอล อัตราการขุดที่แข็งแกร่งรับประกันความปลอดภัยของเครือข่ายที่ไม่สามารถเจาะทะลุได้ และบ่งชี้ว่าผู้ดำเนินการในระดับอุตสาหกรรมกำลังดำเนินการบำรุงรักษาการติดตั้งฮาร์ดแวร์ทั่วโลกของพวกเขาอย่างต่อเนื่อง
การบีบอัดริบบิ้นความยาก
ริบบิ้นความยากในการขุด ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่วัดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของความยากในการขุด แสดงการบีบอัดที่แข็งแรง ซึ่งบ่งชี้ว่าเครือข่ายกำลังปรับตัวอย่างเป็นธรรมชาติต่อสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน โดยไม่ประสบกับวัฏจักรการล้มหายตายจากของผู้ขุดอย่างรุนแรง เศรษฐกิจการขุดที่มีเสถียรภาพยิ่งยืนยันทฤษฎีที่ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในทางลบอย่างรุนแรงนั้นมีข้อจำกัดอย่างมาก
สรุป
เมื่อสินทรัพย์อยู่ใกล้ระดับ $62,000 การวิเคราะห์บนโซ่ของ Glassnode ที่ครอบคลุมชี้ให้เห็นว่าช่วง $46,000 ถึง $54,000 เป็นระดับต่ำสุดของตลาดที่เป็นไปได้มากที่สุด แม้การขายแบบยอมแพ้อย่างลึกซึ้งไปยังระดับ $35,000 จะยังคงเป็นไปได้ทางสถิติ แต่แนวโน้มที่แคบลงของความลดลงแบบวัฏจักรบ่งชี้ว่าระดับพื้นฐานสูงกว่าในวัฏจักรก่อนหน้าอย่างมาก
เมื่อการจัดวางตัวเลือกของสถาบันมีความสุกงอม และ ETF แบบสปอตมีความมั่นคงในสภาพคล่องโดยรวม ตลาดจึงมีโครงสร้างที่พร้อมรักษาระดับต้นทุนที่สำคัญเหล่านี้ การไม่มีเลเวอเรจในระดับสุดขั้วยังช่วยป้องกันไม่ให้เกิดการชำระบัญชีแบบรุนแรงและลูกโซ่ซึ่งในอดีตเคยดันราคาให้ไปถึงระดับค่า Delta นักลงทุนที่ติดตามการฟื้นตัวควรเฝ้าสังเกตโซนแรงต้านที่ $75,000 ถึง $79,000 เป็นสัญญาณแรกที่ชัดเจนของการกลับตัวของแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและการซ่อมแซมโครงสร้าง
คำถามที่พบบ่อย
ช่วงต่ำสุดที่คาดการณ์สำหรับ Bitcoin ตามข้อมูลจาก Glassnode คืออะไร?
ตามที่ Rafael Schultze-Kraft ผู้ร่วมก่อตั้ง Glassnode ระบุ ช่วงราคาต่ำสุดที่มีความเป็นไปได้สูงสุดสำหรับ Bitcoin อยู่ระหว่าง $46,000 ถึง $54,000 โซนนี้ได้รับการสนับสนุนอย่างหนักจากตัวชี้วัดบนโซ่หลักๆ โดยเฉพาะราคา Realized Price รวมที่ $54,000 และ Cyclical Value Days Destroyed (CVDD) ที่ $46,200
CVDD คืออะไรและทำไมจึงสำคัญ?
CVDD ย่อมาจาก Cyclical Value Days Destroyed ซึ่งติดตามการลดทอนวันของเหรียญเมื่อผู้ถือระยะยาวเคลื่อนย้ายสินทรัพย์ของตน ตามประวัติศาสตร์ CVDD เป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้จุดต่ำสุดที่แม่นยำที่สุด โดย Bitcoin มักจะแตะจุดต่ำสุดพอดีหรือสูงกว่าค่าเฉพาะนี้อยู่ 5% ถึง 18%
Bitcoin อาจลดต่ำกว่าระดับ 46,000 ดอลลาร์สหรัฐได้หรือไม่?
ใช่ ในสถานการณ์ปanic รุนแรง Bitcoin อาจร่วงลงสู่โซนการขายแบบยอมจำนนลึกระหว่าง $35,000 ถึง $40,000 อย่างไรก็ตาม Glassnode ชี้ว่านี่คือ “หางการขายที่หายาก” ซึ่งแสดงถึงสภาวะตลาดที่รุนแรง โดย Bitcoin มีประวัติการอยู่ในระดับการประเมินค่า Delta ที่ลดลงอย่างมากนี้น้อยกว่า 3% ของวันการซื้อขายทั้งหมด
ทำไมการลดลงของตลาดจึงมีความรุนแรงน้อยลง?
การลดลงเป็นรอบๆ กำลังแคบลงเนื่องจากตลาดมีความสุกงอมขึ้นและการมีส่วนร่วมของผู้เล่นระดับองค์กรเพิ่มขึ้น ตลาดหมีก่อนหน้าเคยเห็นการลดลงถึง 85% ในขณะที่การลดลงในครั้งนี้อยู่ที่ประมาณ 50% การมีอยู่ของ ETF แบบสปอต ความลึกของสภาพคล่อง และการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชันขั้นสูง ช่วยสร้างความมั่นคงเชิงโครงสร้างที่ลดความผันผวนทางด้านลบอย่างรุนแรง
ระดับราคาใดที่สื่อถึงสัญญาณการฟื้นตัวของตลาด?
Glassnode ระบุช่วงราคา $75,000 ถึง $79,000 เป็นโซนการฟื้นตัวหลักแห่งแรก พื้นที่นี้เป็นจุดที่ต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันตัดกัน การกลับมายึดครองกลุ่มนี้จะเป็นการยืนยันครั้งแรกว่าตลาดมีการซ่อมแซมเชิงโครงสร้างและมีแรงบวกกลับมา
ข้อจำกัดความรับผิด: เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเอง (DYOR)
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: หน้านี้แปลโดยใช้เทคโนโลยี AI (ขับเคลื่อนโดย GPT) เพื่อความสะดวกของคุณ สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องที่สุด โปรดดูต้นฉบับภาษาอังกฤษ