DTCC Tokenized Bonds Push: หุ้นกู้ที่ถูก Tokenized กำลังกลายเป็นธีมหลักของ RWA ต่อไปหรือไม่?

การบรรลุข้อกำหนดทางด้านกฎระเบียบล่าสุดของ Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ได้นำมาซึ่ง สัญญาพันธบัตรที่ถูกแปลง เน้นให้ชัดเจนขึ้นในฐานะหัวข้อการลงทุนใหม่ที่มีศักยภาพ หลังจากได้รับจดหมายไม่ดำเนินการที่หาได้ยากจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) บริษัทสาขาของ DTCC อย่าง The Depository Trust Company (DTC) ได้รับสิทธิ์ให้บริการโทเคนนิเซชันสำหรับสินทรัพย์โลกจริงที่เลือกสรร รวมถึงหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ หุ้น และกองทุน ETF ซึ่งถือเป็นหนึ่งในก้าวสำคัญที่สุดในการผสานรวมการเงินแบบดั้งเดิมและโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

การลดข้อจำกัดในการถือครองส่วนแบ่ง และการเปิดใช้งานกระแสเงินสดที่สามารถโปรแกรมได้ สัญญาพันธบัตรที่ถูกแปลง อาจเสนอวิธีการใหม่ๆ ให้ทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยเข้าถึงกลยุทธ์รายได้คงที่ พวกมันยังสามารถใช้เป็นหลักประกันที่ดีขึ้นในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และตลาดหลักประกันข้ามโซ่ (cross-chain collateral markets) ได้อีกด้วย

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตลาดสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไว้ในวงกว้าง — รวมถึงตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐที่ถูกโทเคนไว้ — มีมูลค่าคงค้างประมาณ 9,000 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการของนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนแบบดอลลาร์บนบล็อกเชนที่สามารถเชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานการเงินดิจิทัลที่กำลังเกิดขึ้น

ความต้องการของสถาบันสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนนิส์มักจะมองหาผลตอบแทนที่คาดเดาได้และประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ในขณะที่ผู้เข้าร่วมที่เป็นเจ้าของคริปโตโดยกำเนิดมองว่าพันธบัตรที่ถูกโทเคนนิสเป็นเครื่องมือที่เชื่อมต่อสภาพคล่องของ DeFi กับผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนแบบดั้งเดิม

ในระยะสั้น การปรากฏตัวของ สัญญาพันธบัตรที่ถูกแปลง อาจไม่ได้ส่งผลให้ราคาของสินทรัพย์ความเสี่ยงหลักเช่น Bitcoin หรือ Ethereum พุ่งขึ้นทันที อย่างไรก็ตาม นักเทรดควรติดตามอัตราค่าธรรมเนียมการซื้อขาย การเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่อง และโอกาสในการทำ Arbitrage ข้ามตลาดที่เกิดขึ้นเมื่อหลักทรัพย์ที่ถูก Tokenized ดึงดูดกระแสเงินทุน เงินทุนในตลาดคริปโตอาจเห็นการเพิ่มขึ้นของความเร็วของ stablecoin เมื่อนักเทรดจัดสรรเงินทุนไปยังตลาดตราสารหนี้คงที่และตลาดสปอตที่ถูก Tokenized

สำหรับผู้ถือครองระยะกลางถึงระยะยาว การผสมผสานการถือครอง BTC และ ETH ร่วมกับกลยุทธ์ RWA ที่เป็นโทเคน อาจช่วยกระจายพอร์ตการลงทุนให้ครอบคลุมทั่วทั้งสเปกตรัมความเสี่ยงได้ อีกทั้งการถือครองพันธบัตรในรูปแบบโทเคนยังสามารถเป็นทางเลือกสำหรับการสร้างผลตอบแทนบนบล็อกเชน — ซึ่งอาจถูกผสานรวมกับโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ กลุ่มสภาพคล่อง หรือผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

ผู้เข้าร่วมควรทราบว่าพันธบัตรที่ถูกโทเคนนั้นแม้จะมีศักยภาพ แต่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการใช้งาน ความชัดเจนด้านการกำกับดูแล ความสามารถในการเชื่อมต่อระหว่างบล็อกเชน และสภาพคล่องในตลาดรองยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา และปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลต่อการค้นหาราคาและกระแสเงินทุน

ผู้ใช้ใหม่ที่เข้าสู่ระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลสามารถใช้ประโยชน์จากตลาดสปอต การใช้เครื่องมือการเทรดขั้นสูง และผลิตภัณฑ์ KuCoin Earn เพื่อเข้าร่วมในความก้าวหน้าของระบบการเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น พร้อมทั้งบริหารความเสี่ยงอย่างมีความรับผิดชอบ แพลตฟอร์มของ KuCoin ให้การเข้าถึงที่ปลอดภัยต่อสินทรัพย์คริปโตหลักและโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่เหมาะสมกับกลยุทธ์ที่หลากหลาย

 

การที่ DTCC ตัดสินใจเปลี่ยนตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐให้เป็นโทเคนนั้น ได้วางรากฐานไว้สำหรับ สัญญาพันธบัตรที่ถูกแปลง จะกลายเป็นหัวข้อหลักภายในพื้นที่ RWA ที่กำลังพัฒนา แม้ว่าจะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่โครงการนี้อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่สินค้ารายได้คงที่มีปฏิสัมพันธ์กับสภาพคล่องบนบล็อกเชนและตลาดทุน พร้อมเสนอกลยุทธ์ใหม่ๆ สำหรับนักเทรดและนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ความระมัดระวังในการจัดการความเสี่ยงและการกระจายความเสี่ยงยังคงเป็นสิ่งสำคัญอยู่เสมอ